北京
這是怪盜團9月19日晚上《對港股和中概股的總看法》的直播回放。
在美聯儲降息50個基點之后，香港迅速跟進，由此催化了港股的一波大漲。美聯儲降息是全球資本市場期待了長達半年的事件，港股市場尤其期待，因為港元流動性緊缺的問題只有通過美聯儲降息才能得到根本性解決。
然而，大家最關心的是：這一切能持續多久？經歷了2022年底至2023年初那次半途而廢的反彈（或許可稱之為“小牛市”）之后，港股和中概股再次陷入了爛泥潭之中，僅有極少數業績表現強勁而且回購積極的公司尚能維持比較合理的估值水準。這次呢？是又一次注定要半途而廢的短期反彈，還是一次長期的、堅實的估值修復的開始？
要解答這個問題，我們必須評估港股和互聯網中概股表現的幾個決定性因素（重要性依次遞減）：
中國與世界主要經濟體（尤其是美國）的關系；
美聯儲的貨幣政策及其對中國的影響；
中國的宏觀經濟，尤其是克服通縮、提升總需求的進展；
包括互聯網在內的重點行業的監管和輿論環境；
重點互聯網公司自身的情況。
很多人至今還在擔憂互聯網行業（包括游戲等細分行業）面臨的監管問題，但是現在版本更新了，這已經不再是決定性問題。與2021-2022年相比，當前互聯網行業作為一個整體面臨的內部環境堪稱寬松，即便有一些“晴空上的烏云”，那也無關大局。所以現在對公司業績和市場情緒起決定性作用的，已經變成了那些互聯網行業之外的因素，這些因素相當難以分析，但我們可以做一些嘗試。
至于互聯網行業以及重點公司本身，其實也還有很多值得分析的東西。雖然本次直播時間有限，但我們還是盡量言簡意賅地對那些真正重要的問題做全面的覆蓋。
已經訂閱了互聯網怪盜團知識星球的讀者不必為本內容付費，因為相關音頻將很快上傳至怪盜團同名知識星球。
以前的深度研究直播回放視頻在這里：
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