“就連平替的平替，都出現了平替，還怎么盈利？”

最近某國產品牌芯片銷售在社交媒體上無奈調侃道：光電源管理芯片這一類產品，從國外大牌和國產替代頭部品牌開始，就能牽出一條冗長的平替鏈，緊隨其后的新老品牌如某微、某泰、某麟、某源、某石等等，價格由高至低層層削減，愈發強調性價比。

來源：抖音@Flash-單片機-數碼管 楊環

芯片國產替代變成替代國產，愈演愈烈的內卷還在當下的芯片市場上演，不斷刷新大家的認知下限。

新一輪需求周期尚未明顯到來，同質化產品已層出不窮，芯片利潤僅幾毛甚至幾分錢，但這仍是許多人不能放棄的市場，也是許多新人進入行業的起點。終端成本不斷下降，困于低端化的部分國產芯片市場，透著入秋般的涼意。國產芯片為何出現“平替的平替”？芯片內卷到什么程度了？該如何破局？

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國產替代內卷升級

國產替代原本在缺“芯”和芯片自主的口號下發展得順風順水，2022年國內芯片企業的業績飚高。雖然2022年整個行業的庫存同時在飆高，國內芯片企業也開始了低價出貨，但當時更多是為了清庫存。

2023年，隨著芯片庫存逐步出清，以及芯片資本市場的降溫，國產芯片替代迎來轉折，開始了“內卷”。

僅靠低價出貨不再管用，企業們紛紛跟進殺價，比拼成本和競爭力，互相爭奪客戶和市占，內卷愈演愈烈，加上這兩年，終端市場需求一直萎靡不振，大家發現國產替代越來越像“替代國產”。

“內卷”到今年卷出新高度，出現“MCU 卷玩完了”、“就連平替的平替，都出現了平替”等極端內卷的行情。

從成功替代，到大家紛紛想要分一杯羹，“比誰抄得快”，第二家比第一家低，第三家又比第二家低，競爭的加劇不斷拉低價格，國產芯片全面內卷，不少企業選擇閹割性能持續降低成本。

國產芯片MCU和電源管理領域，各自有上百家企業，如MCU賽道加速內卷，過去幾年，國產替代成功將進口芯片價格打了下來，6元價位的 STM32單片機，某對標的國產32位MCU，做到1.8元含稅；8位單片機，也已經打到3毛錢以下。甚至有不少閹割性能的國產MCU，32位低至幾毛錢，8位低至幾分錢。電源管理芯片也是如此，中低端產品價格殺得比白菜還“白菜價”。

射頻芯片和CIS傳感器的競爭同樣達到了白熱化，毛利率甚至逼近10%。以WIFI FEM產品為例，近30家國內芯片品牌，有的企業已經退出市場。

比拼競爭，僅靠一條產品線還遠遠不夠。

新的品牌持續進入市場。主營存儲的企業也開始量產MCU，在某個細分領域橫空出世，用人無我有的成本優勢碾壓競爭對手，32位MCU更是做到低至4毛起。

一些大的芯片公司不去做專，而是去做全。有的主打“什么產品都賣”，電源管理、LED屏控制及驅動、MOSFET、MCU、射頻等等，銷售手冊直指替代某某型號，從各條產品線提高銷售額。

縮DIE，通過優化設計或制造工藝來減小芯片的物理尺寸以不斷優化成本，變著花樣“擠牙膏”，實際沒有本質的創新。一些芯片品牌因而飽受詬病：更新速度太快，許多產品質量參差不齊，資料不全，配套不好等等。

為了爭取客戶，在推出新產品的同時，開始“免費送”的無底線競爭。

知乎網友@芯心相印表示，聽說今年一家MCU上市公司開始量產電源管理芯片，為了爭取大客戶，他們免費贈送客戶使用自家DC/DC產品半年。

某終端一個月MCU用量在2萬-5萬片之間，但近期卻遇到兩家芯片廠商直接送出1000片MCU，還有廠家為了推廣新推出的ADC芯片，贈送2000片，并提供1萬元的產品試制費用。

這種內卷已將成本壓縮到了前所未有的地步，可想而知，雖然大家都在爭取出貨量的增長，但虧損、凈利潤下跌成為常態，大家的財報并不好看。

據不完全統計，今年上半年，MCU領域上市企業中，仍有10家凈利潤率虧損，其余13家為正。如國民技術歸母凈利潤虧損1.34億元，上年同期虧損2.28億元。

在電源管理芯片領域，據不完全統計，上半年必易微、中穎電子、芯朋微凈利潤均下滑，必易微下滑了903.45%，而杰華特虧損了3.37億元。

大約從2022年開始，國產芯片企業毛利率大面積下滑越來越常見。

2021年至2024Q1艾為電子銷售毛利率在2022Q1達到最高值46.53%，此后卻下滑至最低值22.92%，2024Q1公司銷售毛利率為27.24%，也低于去年同期的24.35%。南芯科技今年一季度毛利率42.57%，二季度毛利率降至40.11%。思瑞浦今年一季度毛利率為47.6%，而去年同期毛利率為57.8%。

兆易創新的微控制器毛利率從2021年的66.36%，大幅下降到2023年的43.10%。部分企業毛利率不到30％，有的已經卷到10％-20％，普冉2023年毛利率在30％以下，中微、恒爍等廠商的2023年的毛利已經低于20%。

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內卷之下，沒有贏家

在內卷加劇，長期以價換量引發虧損的情況下，傳聞有的企業已經出現資金困難。某芯片設計知情人士透露，他們同類細分市場的就有多家在競爭，而有兩家MCU企業最卷，資金都出現困難。他還表示，今年同行們對整個行情都不看好。

盡管當下各行各業都在追求性價比，但芯片市場出現平替的平替，還有中國芯片設計企業一下子增加太多的原因。

據中國半導體協會統計，2023年中國有芯片設計公司 3451家（其中上市公司108家）。從2020年到2023年，僅僅三年就新成立了1233家芯片創業公司。

對比中國大陸之外，有一組數據顯示，全球芯片設計上市公司在100家左右（不含中國），全球芯片設計公司在300家以內（不含中國）。而中國芯片設計上市公司數量已與國外相當，未上市的芯片創業公司數量是國外公司的十幾倍。

背后原因在于，一是2019年興起的資本熱潮涌向半導體；二是借著資本熱，大家跑步進場，都往同樣幾個人滿為患的成熟賽道擁擠，做中低端產品，其中不乏想要快速上市的企業。第三是前兩者帶來的反噬，當芯片過剩，此前的泡沫開始破裂，伴隨需求低迷，大家第一時間開卷。

這些企業不僅數目龐大，其中近2000家年銷售額少于 1000萬人民幣，由于大量的芯片設計企業規模不大，多半無法持續地研發和創新。即使是上市了，大家依然習慣了同一條捷徑，市場沒有增量，在一塊蛋糕上不斷提高市場占有率和利潤，打消耗戰。

內卷的行情和緊縮的市場環境，也讓許多企業無力創新。知乎網友@Archer反映，前兩年行情還在高位的時候，一個150人的研發團隊，最多同時有10個研發項目，如今市場環境惡化，陷入同質化內卷，缺乏核心競爭力，只能打價格戰，產品經理不敢輕易開啟新項目，大家手里的研發項目驟減，一下子閑了下來，公司裁員的同時，有人選擇主動離開。

在芯片流通環節，今年有越來越多的芯片分銷商投入國產芯片品牌。在大家看來，客戶降本增效，國產芯片才有訂單機會。

然而產能過剩帶來的極端內卷，無人能幸免。更多的國產芯片品牌支持，在客戶眼里，平替之后還有平替，壓價壓得緊，留給分銷商的利潤空間越來越小，生存壓力越來越大。

量增價跌，不僅是單價幾分、幾厘錢的利潤，“現金流還大不如以前做進口品牌的時候?！毕M類需求一如既往的量大，但“大客戶每季度至少砍一次價格?！?/p>

專做國產電源管理芯片的代理商，今年剛從原廠備的庫存，還沒開始賣就有同行把價格殺下來，他們不得不虧錢跟，打到成本價以下，而這種情況在去年還算少見。

另一位代理商也有類似的情況，早前客戶用的進口品牌已經被國產替代，幫客戶把成本從12元降本降到5元，雙方皆大歡喜，但客戶一段時間沒有需求后，竟有2家同行報價不到5元，半路被搶了訂單，原來廠家確實有小幅降價，但不顧一切的惡性競爭也加劇了內卷。

國內芯片價格戰的激烈競爭，加上需求方降本增效的趨勢，使得內卷現象愈發嚴重，如雪球般越滾越大，連ST、TI等海外芯片巨頭也不得不參與其中。一位芯片方案商工程師表示，現在所有客戶都在降低成本，從消費電子到新能源產品，競爭同樣激烈，幾乎不再挑剔，有單就接，身邊也有不少工程師選擇轉行。

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結 語

短時間內，雖然低端芯片產能過剩、高端芯片實力不足，整個蛋糕無法迅速做大。但今年也有一些好消息，比如半導體產業出現了并購潮的苗頭，這或許有利于打破中低端內卷的現狀。

勝者為王，良性循環的通道，是核心競爭力以及高品質和高性價比的產品。一些企業正在尋求突破，有的從只能“喝湯”到開始“吃肉”。例如，在數字芯片領域通過差異化逆勢增長的樂鑫科技，通過技術迭代提升毛利率的圣邦微，以及其他在細分市場占據一席之地的頭部企業等。

內卷這種對內消耗的模式會被打破，國產替代不僅需要追趕者，更需要在國際市場發出強音的引領者。

參考資料：

[1]芯片公司，陷入困境，鐘林談芯

[2]未來90%的國內芯片設計公司會被淘汰、整合，IC交易圈

[3]國內23家上市MCU企業誰最有錢，誰貨最多？，芯查查

[4]模擬芯片企業H1走出市場低谷，電子發燒友網