首發(fā)/簡(jiǎn)盈財(cái)觀 Jian Ying Cai Guan

作者/齊思 編輯/FENGLING

2024年，ETF誕生二十年，被動(dòng)投資浪潮，洶涌而來。

頭部千億寬基ETF集體降費(fèi)、現(xiàn)象級(jí)的中證A500相關(guān)產(chǎn)品發(fā)行；ETF年內(nèi)資金凈流入超萬億元、公募ETF等被動(dòng)基金持倉A股市值「史上首超」主動(dòng)管理基金……

不管是國家隊(duì)、機(jī)構(gòu)投資者，還是“新基民”，對(duì)ETF的偏愛，已非常非常明顯。

這周，1.3萬億ETF領(lǐng)銜降費(fèi)，多只ETF管理費(fèi)、托管費(fèi)率進(jìn)入了“0.15%+0.05%”低費(fèi)率時(shí)代，省下就是賺的。

爆火的ETF，我們?cè)撛趺赐顿Y呢？

一、 ETF是工具，需要自己“搭積木”

ETF是一個(gè)工具，透明、高效、費(fèi)率低。

“資產(chǎn)配置是唯一的免費(fèi)午餐”，投資ETF更強(qiáng)調(diào)“配置”。

它不能像買主動(dòng)權(quán)益基金那樣做甩手掌柜，需要自己去研究并搭建組合，還需要定期跟蹤調(diào)整。

比如，想要的是哪里的貝塔，選用哪個(gè)ETF來實(shí)現(xiàn)，漲多少漲多久要止盈，跌多少跌多久要止損，都要設(shè)定合適自己的規(guī)則。

用好ETF，不管是用來配置，還是對(duì)沖，甚至套利，都是一個(gè)很好的工具。

二、 投資ETF核心邏輯：看好市場(chǎng)長期貝塔

ETF是一籃子股票，更多的是偏概念或者行業(yè)。

不管你是看好中國市場(chǎng)的大貝塔還是某些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)里的行業(yè)貝塔，都可以用ETF來配置。

尤其是，

當(dāng)我們不知道某個(gè)行業(yè)、某個(gè)板塊哪些公司會(huì)被淘汰，哪些是最后勝利者時(shí)，只要我知道這里有發(fā)展，那我就用買ETF來跟蹤了，同時(shí)還能避免個(gè)股踩雷。

與買主動(dòng)基金相比，投資ETF即使虧了，也虧的明白。

三、用買股票的思維去買ETF

買股票最重要兩種：價(jià)值股投資和成長股投資。

價(jià)值投資就是，盡量低估的時(shí)候買進(jìn)，等估值合理或很高的時(shí)候賣出；

成長股投資，看好階段內(nèi)的成長性，判斷某板塊主流公司未來業(yè)績(jī)可能會(huì)大爆發(fā)。

當(dāng)然，既可以有價(jià)值的邏輯，也可以有成長的投資，跟投股票沒什么兩樣。

想這兩年熊市比較火的“紅利”投資，也是可以的。

不一樣的就是，你不是去找個(gè)股，而是找某種屬性的一籃子股票。

感覺“股市要起來了”，那就可以去找進(jìn)攻性更強(qiáng)的科技、芯片等板塊，也可以看看周期板塊等。

如果你全面看多大A，那就去買寬基ETF。

寬基ETF，主要功能是拿市場(chǎng)平均貝塔，疊加ETF配置進(jìn)攻性的同時(shí)降低組合波動(dòng)。

買ETF，買的就是性價(jià)比。

四、 買ETF想清楚配置邏輯，做到自洽

1）買寬基寬基一定要寬，我們看重的就是它的持續(xù)性和相對(duì)穩(wěn)健，要的就是跟上市場(chǎng)。

首先，不管是買跟蹤哪種指數(shù)的ETF，要去搞清楚指數(shù)的編制方式，弄明白權(quán)重股，這非常非常重要。

畢竟，大批主動(dòng)基金經(jīng)理的目標(biāo)就是“打敗指數(shù)”，作為普通人我們就不要去尋求“戰(zhàn)勝”了，我們跟上就好。

不過寬基，選擇也很多，像大A的中證A500、滬深300，比如美股的標(biāo)普500等等。

比如，最近熱熱鬧鬧的中證A500ETF，就是吸金大戶，像A500ETF基金（512050）成交非常活躍，上市以來成交量持續(xù)居同類前茅。

當(dāng)然，也可以看中盤或小盤寬基，只要你能邏輯自洽，要想清楚產(chǎn)品的定位和市場(chǎng)的定位。

2）尋找行業(yè)指數(shù)那就一定要細(xì)了。

選擇行業(yè)ETF，其實(shí)就又回到了用選股票的思維去選ETF了。

最重要的是，想清楚投資邏輯。

A. 相對(duì)邏輯

找出哪些行業(yè)的基本面屬于相對(duì)較好的，或者說估值相對(duì)比較低的。

B. 絕對(duì)邏輯

選擇那些基本面很好，有政策支持，各方面都很好的行業(yè)，當(dāng)然屬于少見的。

C. 避坑邏輯

基本面不是特別好，又會(huì)受很多不確定因素影響的行業(yè)，就不太適合投資。

另外，

選跟蹤指數(shù)的ETF產(chǎn)品時(shí)，一定要注意它的流動(dòng)性，選規(guī)模大和成交活躍的。

五、 買的ETF跌了很多，應(yīng)該怎么辦？

這，這個(gè)，應(yīng)該是我們很容易能碰到的問題。

回答這個(gè)問題，就又回到了投資邏輯上。這完全取決于你對(duì)未來的判斷，看長期是否有機(jī)會(huì)。

如果長期投資邏輯成立，那就可以選擇繼續(xù)持有，甚至有節(jié)奏的加倉。

如果是大盤寬基，那就要看宏觀經(jīng)濟(jì)及政策面了，看未來的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，看是否有影響比較大的政策，正面、負(fù)面的都要關(guān)注。

如果是行業(yè)ETF，那就要去判斷行業(yè)情況了，跟蹤行業(yè)出清情況，判斷市場(chǎng)的關(guān)注度，看是否處于底部。

這個(gè)時(shí)候，考驗(yàn)的就是認(rèn)知能力了。

最后，說個(gè)小故事。

簡(jiǎn)盈有兩個(gè)金融領(lǐng)域的超牛B老師，一個(gè)最著名的語錄“珍愛生命、遠(yuǎn)離A股”，另外一個(gè)核心理念“買A股，只買寬基ETF”。

那么，“躺平賺貝塔”，靠譜嗎？

大概只有超級(jí)超級(jí)耐心的資本，

才能檢驗(yàn)。

參考內(nèi)容：

1.《ETF“懂王”一對(duì)一面授的含金量？ETF門道原來這么多》