今天（1月10日）央行公告，從2025年1月起暫停開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買入操作。央行做出這一決定是因?yàn)榻谡畟袌?chǎng)持續(xù)供不應(yīng)求，需要通過(guò)暫停買入國(guó)債來(lái)平衡市場(chǎng)的供需。

央行在公開(kāi)市場(chǎng)買入國(guó)債，是投放流動(dòng)性的重要方式。現(xiàn)在央行宣布暫停買入國(guó)債了，那么會(huì)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成影響呢？許多人因此擔(dān)心市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì)收緊。
這種擔(dān)心沒(méi)有必要，因?yàn)檠胄邢蚴袌?chǎng)投放流動(dòng)性的手段很多，在公開(kāi)市場(chǎng)買入國(guó)債只是其中的一種手段。現(xiàn)在央行停止了國(guó)債買入，必將會(huì)通過(guò)操作其他貨幣工具，例如公開(kāi)市場(chǎng)操作、降低存款準(zhǔn)備金率等方式，向市場(chǎng)注入短期和長(zhǎng)期資金，確保市場(chǎng)流動(dòng)性充裕。而且，央行在公告中也表示，后續(xù)將視國(guó)債市場(chǎng)供求狀況擇機(jī)恢復(fù)。

央行暫停在公開(kāi)市場(chǎng)買入國(guó)債，減少了市場(chǎng)上對(duì)于國(guó)債的需求，那么國(guó)債的價(jià)格將會(huì)下降。今早，國(guó)債期貨開(kāi)盤就開(kāi)始反應(yīng)了，各種期限的國(guó)債價(jià)格全線下跌，30年期主力合約跌0.89%，10年及5年期主力合約均跌0.27%，2年期主力合約跌0.13%。

國(guó)債價(jià)格與國(guó)債收益率呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，因此短期內(nèi)，市場(chǎng)上主要的長(zhǎng)期國(guó)債品種10年期國(guó)債收益率可能會(huì)出現(xiàn)較大幅度的回升。這一情況是我們做投資理財(cái)必須要留意之處，并據(jù)此做出相關(guān)的理財(cái)策略調(diào)整。

另外，央行暫停在公開(kāi)市場(chǎng)買入國(guó)債不會(huì)影響股市的走勢(shì)，一是不會(huì)給市場(chǎng)流動(dòng)性帶來(lái)較大的影響；二是10年期長(zhǎng)期國(guó)債收益率的上漲，有利于吸引境外的資金投資中國(guó)股市。因?yàn)殚L(zhǎng)期國(guó)債收益率上升預(yù)示著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或者增長(zhǎng)預(yù)期加強(qiáng)等積極信號(hào)，也就是說(shuō)，較高的國(guó)債收益率會(huì)暗示中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面較為強(qiáng)勁，這可能會(huì)吸引一些風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的境外資金進(jìn)入股市。