首發/簡盈財觀

公眾號/Jian Ying Cai Guan

作者/齊思

編輯/FENGLING

中長期資金入市&公募基金改革方向

1月23日，備受關注的國新辦發布會如期召開。

證監會主席吳清重磅發言，著重聊了大力推動中長期資金入市的實施方案。

這份方案“干貨滿滿”，提及推動五大類中長期資金入市，包含商業保險資金、全國社會保障基金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、公募基金等。

來自財聯社相關報道???

那么，到底將有多少中長期資金進入A股？

《財聯社》報道顯示，

結合方案內容及新聞發布會內容，包括與證券基金行業、市場人士溝通的情況，僅從簡要的增量資金來初步測算，預計每年將為A股市場帶來萬億元以上增量資金。

這其中，最主要的是

“在現有基礎上，引導大型國有保險公司增加A股投資規模和實際比例，其中從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股”。

根據方正金融測算，假設保費增速0%~10%、投資A股比例15%~30%，以新增保費測算，考慮到每年大型上市頭部保險公司的保費規模接近2.5萬億元，預計這將為A股市場帶來3700億至8300億元的增量資金。

長期資金入市大背景下，公募基金改革的方向也有了。

證監會首次透露新改革方案，吳清的發言給出多個維度的改革指標：

一、持續推動降費，2025年還將進一步降低基金銷售費率，預計每年可為投資者節約大概450億的費用；

二、大力發展權益基金，公募基金改革助力持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%；

三、加大中低波動型產品創新力度，實現浮動費率產品試點轉常規；

四、股票ETF快速注冊機制，原則上從受理之日起5個工作日內完成注冊；

五、強化監管分類評價引導，提高權益類基金規模占比和長期業績等指標的權重；

六、引導自購，基金公司將每年利潤的一定比例自購旗下的權益類基金；

七、在交易端，允許公募基金等機構投資者作為戰略投資者更加積極參與上市公司定增等。

八、堅決糾治“高換手率”“風格漂移”等過度投機行為，加大對違法違規行為查處力度。

“吸金王”A500ETF，分紅成新關鍵詞

先來看一組數據，

從2019年到2024年底，中國公募基金規模從13萬億增到33萬億元。

五年，公募基金整體規模擴大20萬億元。

權益類基金規模從2.3萬億元增長到8.2萬億元，權益類ETF突破3萬億元。

從具體產品來看，寬基指數ETF成為資金主要流入的方向。

去年四季度，凈申購最多的8只權益類基金全部為指數型基金，且均為中證A500ETF。

中證A500ETF相關產品，一經推出，規模快速突破2500億，成長為「A股第二大寬基指數」，“吸金王”實至名歸。

中證A500等寬基指數具有代表性，聚集了國內最優秀的一批公司，適合長線持有。

未來，中長期資金體量巨大，A股寬基最為受益，中證A500ETF今后可期。

那么，對普通投資者而言，如何從跟蹤同一指數的多只ETF做選擇？

規模大、流動性好、基金公司實力強，可著重參考這三項指標。

作為「2024年度最火的指數基金」，邁入2025年后，A500ETF關鍵詞演變成了“分紅”。

中證A500ETF的分紅屬性突出，不少基金都設置了定期分紅機制。

作為市場上首批跟蹤A500的ETF，A500指數ETF（159351）在合同中設置了季度分紅機制，每季度最后一個交易日對相對指數的超額收益率進行評價。且在1月中旬，它發布首次分紅公告。另外，其場外聯接基金也同步設置了季度分紅制度，場外投資者也有獲得分紅的機會。?