當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月29日（北京時(shí)間1月30日凌晨），美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2024年9月連續(xù)降息以來(lái)首次維持利率不變。

自2024年9月開(kāi)啟降息周期以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息，與美國(guó)的通脹情況有關(guān)。過(guò)去的2年時(shí)間里，美國(guó)的通脹水平雖然有明顯緩解，但相對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%通脹目標(biāo)仍然偏高。2024年12月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，創(chuàng)下2024年3月以來(lái)最大增幅，剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI同比仍然增長(zhǎng)3.2%。

美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息，對(duì)美股影響較大。受暫停降息的影響，當(dāng)日美股三大指數(shù)一度全線跳水，截至收盤，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.47%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌0.51%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌0.31%。好在中國(guó)A股已經(jīng)慢慢脫離了美股的影響，走出了較為獨(dú)立的行情；而且，在美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息期間，中國(guó)A股處于春節(jié)休市狀態(tài)，因此此次的美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)A股的影響可以忽略不計(jì)。

暫停降息為什么會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生較大的影響呢？分析來(lái)看，主要原因如下：

1.暫停降息影響市場(chǎng)情緒。股市的波動(dòng)會(huì)受市場(chǎng)情緒的影響。美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息，會(huì)使投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)和政策走向感到不確定，導(dǎo)致恐慌情緒蔓延，紛紛拋售股票，進(jìn)而使股市下跌。

2.暫停降息會(huì)影響資金流向。暫停降息導(dǎo)致固定類收益產(chǎn)品收益水平維持較高。這一方面會(huì)使部分資金從股市流向固定收益產(chǎn)品或其他相對(duì)安全的資產(chǎn)類別，以尋求更穩(wěn)定的回報(bào)；另一方面，也會(huì)減弱了場(chǎng)外資金流入股市的力度。

3.暫停降息會(huì)對(duì)某些板塊產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。暫停降息會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本較高，從而影響到企業(yè)的盈利水平。其中，成長(zhǎng)型的科技股票，特別是高估值的科技類板塊，對(duì)利率變化更為敏感，在利率暫停降息的環(huán)境下，其估值可能會(huì)受到抑制，因此會(huì)影響到股票價(jià)格的上漲。