近日，奢侈品巨頭LVMH集團（酩悅·軒尼詩-路易·威登集團）發(fā)布了2024年度（2024年1月-12月）財報，其顯示：集團2024年總體收入為846.83億歐元（約合人民幣6402.71億元），同比下滑2%；營業(yè)利潤為195.71億歐元（約合人民幣1480.98億元），同比下滑14%。

其中，代表酒類板塊的葡萄酒和烈酒兩大業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比下滑11%，營業(yè)利潤則同比大幅下滑36%，帶動了集團整體的營收及利潤下滑，其稱受匯率波動的重大負面影響所致。目前來看，LVMH集團旗下酒類業(yè)務(wù)在2022年營收、利潤均達到歷史最高峰，彼時營收、利潤分別為70.99億歐元、21.55億歐元，至今已連續(xù)兩年雙雙下滑。

01 酒類業(yè)務(wù)收入58.62億歐元，利潤下滑36%，軒尼詩等烈酒營收同比下滑近15%

從財報來看，LVMH集團葡萄酒和烈酒板塊總體收入為58.62億歐元（約合人民幣443.21億元），同比下滑11%，消除匯率等因素的影響后，有機下滑幅度則為8%，而營業(yè)利潤則為13.56億歐元（約合人民幣102.61億元），相較于前一年的21.09億歐元，同比大幅下滑36%。

酒類板塊具體數(shù)據(jù)

在財報中，LVMH集團即表示，酒類利潤大幅下滑的原因之一是受匯率波動的重大負面影響所致。

從其集團角度來看，酒類板塊仍是該集團2024財年下滑最明顯的業(yè)務(wù)，其超兩位數(shù)的下滑幅度加劇了集團整體營收的下滑。而盈利水平也有明顯的下滑，酒類板塊營業(yè)利潤率已由2023年的31.9%，下滑至2024年的23.1%。

LVMH集團各板塊營收

LVMH集團各板塊利潤

具體來看，其香檳及葡萄酒板塊營收為31.8億歐元（約合人民幣240億元），同比下滑8.12%；干邑及烈酒板塊營收為26.83億歐元（約合人民幣203億元），同比下滑14.58%。

香檳及葡萄酒有機下滑

干邑及烈酒有機下滑

在具體品類的銷量上，香檳是所有品類中下滑最明顯的，完成銷售6170萬瓶，同比下滑7.22%；干邑完成銷售8080萬瓶，同比下滑2.88%；其他烈酒完成銷售2080萬瓶，同比下滑3.26%；葡萄酒及香檳之外的起泡酒完成銷售6130萬瓶，同比增長0.33%。

不過LVMH集團在財報中則表示，盡管香檳銷量有所下降，但旗下香檳品牌仍占據(jù)了法國香檳產(chǎn)區(qū)核心的地位，其出貨量占比在所有香檳中仍保持了超22%的市場份額。

其在財報中也進一步表示：在經(jīng)歷了三年的異常增長之后，香檳和干邑的需求在2023年開始進入后疫情時代的正常化階段，并在2024年延續(xù)了這一趨勢。而同時，中國市場的消費有所放緩，市場環(huán)境也變得更加嚴峻，這奠定了2024年旗下酒類業(yè)務(wù)變化的核心基調(diào)。

02 軒尼詩仍受中國市場需求疲軟拖累，經(jīng)銷商：終端動銷、渠道去庫存是關(guān)鍵

從LVMH集團酒類板塊在全球各區(qū)域市場的營收情況來看，美國、歐洲（除法國）、亞洲（除日本）分列其前三大市場，分別占比34%、20%、18%，其中美國相較前一年營收占比增長2%，而亞洲（除日本）則較前一年營收占比下滑3%。

不過，該財報并未提及各區(qū)域市場的具體銷售數(shù)據(jù)以及各品類在各個區(qū)域市場的具體數(shù)據(jù)表現(xiàn)，只指出：歐洲、美國和中國是受消費下降影響最大的地區(qū)。

但對于其最為知名的干邑品牌軒尼詩，LVMH集團則表示：軒尼詩干邑的營收仍受到中國本土需求疲軟和美國市場環(huán)境挑戰(zhàn)的拖累。

整個2024年，包括軒尼詩在內(nèi)的歐盟白蘭地均籠罩在“反傾銷調(diào)查”的陰影之中，盡管目前中國政府已將對其的反傾銷調(diào)查期延長，但市場風險仍存，這也是未來包括軒尼詩在內(nèi)的法國干邑品牌所面臨的最大潛在危機，預計這一針對歐盟白蘭地的反傾銷調(diào)查結(jié)果最快或?qū)⒂?025年4月5日落地。

而在此之外，中國海關(guān)已于2025年起，開始執(zhí)行最新的白蘭地進口關(guān)稅稅率政策，相較于此前上漲了5個點，關(guān)稅回到了10%。

對于接下來的2025年，LVMH集團則表示：市場環(huán)境仍被全球多個區(qū)域的不確定性所籠罩，因此將以警惕和務(wù)實的態(tài)度迎接2025年。將在繼續(xù)嚴格控制成本的同時，實施積極的品牌政策，以保持其市場份額增長的目標。

對此，一位“三大洋”經(jīng)銷商就認為：“在中國市場最為緊要的肯定是促進終端的動銷。高舉高打的品牌推廣可以有，但更需要配合能促進市場實際銷售的產(chǎn)品、價格和促銷政策，推動和幫助經(jīng)銷商及渠道實現(xiàn)庫存的‘正常化’。”