全球酒業巨頭保樂力加近期公布了2025財年上半年（2024年7月1日-12月31日）的全球銷售業績，銷售額61.76億歐元（約合人民幣470.17億元），同比有機下滑4%，經常性營業利潤19.85億歐元（約合人民幣151.12億元），同比有機下滑2%，不過上半年銷量實現了2%的增長，尤其第二季度銷量環比增長4%，展現出消費需求的回升。

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第二季度銷量環比上漲4%，市場需求逐步回升

財報顯示，保樂力加雖未公布具體銷量，但2025財年上半年銷量實現了2%的增長，尤其是第二季度銷量環比上漲了4%，反映了消費需求的逐步回升。此外雖然由于美國和中國等頭部市場表現不佳，保樂力加的凈銷售額有機下滑了4%，但印度、法國、波蘭等國家的上漲抵消了部分下滑。

具體來看，亞洲及其他地區（Asia-ROW）是保樂力加最大的市場，占總體份額的42%，凈銷售額26.19億歐元（約合人民幣199.47億元），同比有機下滑5%。中國市場的下滑是最大的影響因素，凈銷售額同比有機下滑25%。

財報顯示，由于中國市場消費需求疲軟，馬爹利和皇家禮炮業績大幅下滑，不過絕對伏特加、奧美加龍舌蘭、尊美醇威士忌等品牌實現了不錯的增長。此外，在2025年中國農歷新年之前，就顯示出了送禮需求的明顯走弱，也是拉低馬爹利等品牌業績的重要因素。

值得注意的是，保樂力加在亞洲及其他地區（Asia-ROW）的重要市場印度需求增長明顯，凈銷售額同比有機增長6%，尊美醇增長顯著，百齡壇、皇家禮炮、格蘭威特也都有不錯的表現，是一個在上升中的市場。

保樂力加在歐洲地區（占總體份額的29%）的凈銷售額為18.19億歐元，同比有機下滑2%；在美洲地區（占總體份額的28%）的凈銷售額為17.38億歐元，同比有機下滑4%。

此外，保樂力加的全球旅游零售渠道，凈銷售額同比有機下滑9%。財報提到由于中國商務部在2024年12月開始的反傾銷措施，導致干邑的免稅政策暫停，可能會對2025財年下半年的銷售業績產生明顯影響。

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百齡壇凈銷售額上漲8%，馬爹利呈現下滑

保樂力加公布了旗下戰略性國際品牌的凈銷售額變化和銷量情況，不過未公布具體的凈銷售額數據，具體情況如下。

出貨量最大的是絕對伏特加，2025財年上半年共銷售670萬箱（9L裝），銷量同比持平，凈銷售同比有機下滑2%。

銷量表現最好的是百齡壇威士忌，共售出520萬箱，同比上漲11%，此外凈銷售額也實現了8%的有機增長。

保樂力加的高端干邑品牌馬爹利共售出110萬箱，同比下滑19%，凈銷售額同比有機下滑25%，在所有品牌中跌幅最大。不過馬爹利依然在中國干邑市場占據最大份額，在52%左右；高端威士忌品牌格蘭威特共售出70萬箱，同比下滑5%，凈銷售額同比有機下滑9%。

再來看香檳品牌，瑪姆香檳共售出40萬箱，同比下滑5%，凈銷售額同比有機下滑6%；巴黎之花香檳共售出20萬箱，同比下滑2%，凈銷售額同比有機下滑1%，相對穩定。

保樂力加提及，盡管中國市場存在周期性的短期不利因素，但機會依然強勁。此外，保樂力加預計2025財年凈銷售額可能會出現低個位數下滑，在2026財年可能會有所改善，預計2027-2029財年恢復強勁增長。