2025年伊始，Deepseek火成了現(xiàn)象級(jí)。眼下，這股風(fēng)潮也吹進(jìn)了醫(yī)療行業(yè)。近期以來，多家醫(yī)療相關(guān)公司宣布接入Deepseek，也有更多醫(yī)療企業(yè)宣布加碼布局人工智能（AI）。在新一輪的AI熱潮里，沒有人想落于人后。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月下旬，年內(nèi)已有超70家醫(yī)療行業(yè)上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研。這意味著醫(yī)療領(lǐng)域的AI應(yīng)用或已成為資本市場(chǎng)關(guān)注的重要方向。

作為國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)的創(chuàng)新先鋒，寶萊特（300246.SZ）已在臨床監(jiān)護(hù)領(lǐng)域深耕32年，在AI領(lǐng)域其早已進(jìn)行前瞻性布局。

官網(wǎng)以及年報(bào)顯示，寶萊特成立于1993年，2011年于深交所上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)療器械產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)，主要涵蓋健康監(jiān)測(cè)和腎科醫(yī)療兩大業(yè)務(wù)板塊。

目前，寶萊特通過AI查房機(jī)器人、多參數(shù)監(jiān)護(hù)智能體等核心產(chǎn)品的突破性創(chuàng)新，正在構(gòu)建"設(shè)備-數(shù)據(jù)-服務(wù)"的智慧醫(yī)療生態(tài)閉環(huán)，其戰(zhàn)略布局已獲得資本市場(chǎng)的高度認(rèn)可。

隨著后續(xù)研究成果的進(jìn)一步落地以及現(xiàn)有成果加速商業(yè)化，寶萊特的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健提升，未來增長(zhǎng)動(dòng)能將持續(xù)釋放。

▲寶萊特血液凈化產(chǎn)業(yè)基地及研發(fā)中心正式落成

政策紅利與技術(shù)革命共振， AI 醫(yī)療開啟產(chǎn)業(yè)新紀(jì)元

AI醫(yī)療是中國(guó)醫(yī)療行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展重點(diǎn)，國(guó)家層面對(duì)此已關(guān)注已久。自2019年以來，國(guó)家已出臺(tái)了多項(xiàng)相關(guān)政策助推AI在醫(yī)療領(lǐng)域的落地。

“十四五”規(guī)劃將人工智能列為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《人工智能醫(yī)療器械注冊(cè)審查指導(dǎo)原則》，為AI醫(yī)療產(chǎn)品的商業(yè)化提供了明確路徑。

2023年，國(guó)務(wù)院在《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》中提出“智能醫(yī)療”示范工程，廣東作為國(guó)家人工智能創(chuàng)新應(yīng)用先導(dǎo)區(qū)，更在《粵港澳大灣區(qū)藥品醫(yī)療器械監(jiān)管創(chuàng)新發(fā)展工作方案》中給予跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)特殊政策支持。這些政策紅利為AI醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展按下了加速鍵，推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張。

具體到應(yīng)用層面，AI技術(shù)正全面融入醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈，多家研報(bào)指出，AI在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用將從輔助工具升級(jí)為變革性力量，成為解決資源不均衡、提升服務(wù)效率的核心引擎。

目前中國(guó)在醫(yī)學(xué)影像AI、輔助診斷、智能監(jiān)護(hù)等領(lǐng)域表現(xiàn)尤為突出。醫(yī)療行業(yè)正在經(jīng)歷三大變革：一是數(shù)據(jù)孤島逐步打通，推動(dòng)多模態(tài)診療AI發(fā)展；二是5G+邊緣計(jì)算技術(shù)普及，加速床旁智能設(shè)備的應(yīng)用；三是DRG（疾病診斷相關(guān)分組）支付改革深化，催生臨床決策支持系統(tǒng)的剛性需求。這些變革正在重構(gòu)中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，具備技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)將占據(jù)先機(jī)。

一組數(shù)據(jù)可以從側(cè)面證明AI醫(yī)療的巨大市場(chǎng)潛力。世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《人工智能驅(qū)動(dòng)健康的未來：引領(lǐng)潮流》報(bào)告中提到，預(yù)計(jì)2024年-2032年全球AI醫(yī)療市場(chǎng)CAGR（復(fù)合年均增長(zhǎng)率）為43%，2032年全球AI醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4910億美元（約合3.58萬億人民幣）。

寶萊特創(chuàng)新突圍，打造危重癥AI監(jiān)護(hù)生態(tài)

作為中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，寶萊特積極擁抱AI醫(yī)療浪潮，勇立潮頭。

具體來看，寶萊特通過AI查房機(jī)器人，以及多參數(shù)監(jiān)護(hù)儀智能體的開發(fā)，集成并運(yùn)用最新的AI技術(shù)。

▲ 寶萊特產(chǎn)品

目前，寶萊特已全線投入AI智能機(jī)器人的研發(fā)，重點(diǎn)集成多模態(tài)傳感器，可以實(shí)現(xiàn)云端數(shù)據(jù)平臺(tái)同步，并通過AI模型訓(xùn)練生成疑似診斷與用藥提醒。

在硬件方面，可通過激光雷達(dá)與視覺融合的定位，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)避障，適應(yīng)病房復(fù)雜環(huán)境；通過5G高清視頻會(huì)診可實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程協(xié)作功能，醫(yī)生可通過移動(dòng)端實(shí)時(shí)查看機(jī)器人視角，輸出結(jié)構(gòu)化病歷。快捷實(shí)現(xiàn)機(jī)器與醫(yī)護(hù)人員協(xié)同進(jìn)行例行查房與診斷；可顯著提升查房效率，降低醫(yī)護(hù)工作負(fù)荷。

在后期機(jī)器人的運(yùn)營(yíng)與維護(hù)過程中，寶萊特的AI智能機(jī)器人還可通過云端收集反饋數(shù)據(jù)，不斷進(jìn)行AI模型迭代；設(shè)計(jì)透明化AI決策日志，醫(yī)生可追溯推理過程，提升診斷效率。

與此同時(shí)，寶萊特還在全面進(jìn)行多參數(shù)監(jiān)護(hù)儀智能體的研發(fā)，實(shí)現(xiàn)結(jié)合醫(yī)療設(shè)備技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、邊緣計(jì)算和大數(shù)據(jù)分析為一體的智能終端，以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、智能預(yù)警并進(jìn)行決策支持。

在軟件方面，寶萊特的集成嵌入式AI芯片與輕量級(jí)AI模型，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的云端存儲(chǔ)與AI高級(jí)分析。

在臨床應(yīng)用方面，多模態(tài)融合傳感器可以通過圖神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（GNN）融合心電、血氧、血壓數(shù)據(jù)，提升敗血癥早期識(shí)別準(zhǔn)確率。同時(shí)可達(dá)到擴(kuò)展應(yīng)用場(chǎng)景的需求，通過5G+VR實(shí)現(xiàn)多參數(shù)數(shù)據(jù)與實(shí)時(shí)視頻同步傳輸，支持遠(yuǎn)程會(huì)診。并通過持續(xù)學(xué)習(xí)不斷進(jìn)行AI模型的更新與迭代。

資本市場(chǎng)看好，AI醫(yī)療價(jià)值重估

多家券商近期對(duì)寶萊特進(jìn)行深度調(diào)研，普遍認(rèn)為其AI醫(yī)療布局已形成獨(dú)特的“飛輪效應(yīng)”。設(shè)備裝機(jī)量的增長(zhǎng)帶來臨床數(shù)據(jù)的積累，數(shù)據(jù)反哺提升AI診斷價(jià)值，進(jìn)而推動(dòng)設(shè)備溢價(jià)和耗材復(fù)購(gòu)率的提升。

此外，近年來，出海已成為醫(yī)療行業(yè)的一股熱潮，越來越多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)正在拓展全球市場(chǎng)，寶萊特在國(guó)際化布局上的突破也備受關(guān)注。其在亞太、拉美市場(chǎng)的成功開拓，不僅為公司帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)，更使其成為“中國(guó)智造”出海的標(biāo)桿企業(yè)。后續(xù)隨著海外市場(chǎng)占比提升至30%以上，寶萊特的估值體系或?qū)⑦M(jìn)一步提升，有望向國(guó)際化醫(yī)療器械龍頭靠攏。

數(shù)據(jù)顯示，目前寶萊特市盈率（TTM）為-14.07，市盈率（靜）為-30.89，低于AI醫(yī)療板塊平均水平，但考慮到其AI產(chǎn)品的商業(yè)化落地速度和臨床價(jià)值，或存在估值修復(fù)空間。

值得注意的是，寶萊特的研發(fā)管線儲(chǔ)備豐富，后續(xù)將推出AI智能機(jī)器人以及多參數(shù)監(jiān)護(hù)儀智能體等新產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的陸續(xù)上市將進(jìn)一步鞏固其在AI醫(yī)療領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，寶萊特研發(fā)費(fèi)用約0.56億元。

AI醫(yī)療正在重塑醫(yī)療器械行業(yè)的未來，寶萊特憑借前瞻性的戰(zhàn)略布局和持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，已成為行業(yè)變革的引領(lǐng)者。在政策紅利和市場(chǎng)需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，寶萊特有望進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位，為股東和投資者創(chuàng)造更大價(jià)值。對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言，寶萊特?zé)o疑是AI醫(yī)療賽道中不可多得的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

撰文丨張路?????

編輯丨文若楠????

版式丨陳溪清

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