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首發/簡盈財觀

公眾號/Jian Ying Cai Guan

作者/齊思

編輯/FENGLING

一年一度的年報季，來了。

在公募基金行業，除了拼管理規模（），就是看營收和利潤了。

這幾年，股市不怎么爭氣，基金賺錢效應消減。

基金不賺錢、基民不賺錢，疊加公募基金行業費率改革，基金公司的日子異常難過。

有人說，公募基金進入“前所未有的行業寒冬”。

回到2024年，股市跌宕起伏，年初急跌與9月末的急漲，都令人印象深刻…

指數基金大崛起，權益基金分化，疊加固收業務及海外市場風云變幻，深刻影響著中國公募基金的行業格局。

隨著上市公司陸續披露年報，“旱澇保收”的基金管理人，「戰績」要揭曉了。

幾家歡笑幾家愁，當然，愁的是大多數。

今天先來看看，第一部分，9家一年賺15億的基金巨頭們。

它們賺錢，各有各的絕招。

公募巨頭們，2024年賺了多少錢

首先說明，并不是每家公募基金都會公布經營數據。

它們之所讓2024年營收和利潤數據浮出水面，是因為其股東是上市公司，有對外披露要求。

所以，這是一份不完全統計數據。

截至3月底，三十多家基金公司披露了2024年經營業績。

先來看張表，公募巨頭們，2024年到底賺了多少錢？

從表中可得，年賺超過15億的公司有9家。

今天，我們就聊這9家。

PS：各家上市公司年報披露的口徑有所側重。

比如，工銀瑞信就只披露了凈利潤數據（沒有營業收入數據）；再比如，公募基金管理規模數據五花八門，有的披露總管理規模（公募基金、年金、專戶、專項等），有的僅披露公募管理規模…

簡盈以利潤數據為依托，就已公布數據的做了簡單的匯總。

三大頭部公募利潤曝光，座次微調

易方達，實力演繹“強者恒強”。

2024年，易方達基金的營業收入微降3.13%，從125億元降到121億，但是，凈利潤反而逆勢增長15.32%達到39億元。

“收入下降了3%，利潤卻增加15%”，說明易方達內部“降本增效”落實地不錯。

唯一營業收入超百億元的基金公司，利潤接近40億元…

遙遙領先！易方達行業老大的地位，很穩。

令人意外的，南方基金凈利潤悄悄超過華夏，增長驚人。

去年，南方基金營業收入和利潤增速都在兩位數，必須是行業佼佼者，尤其在巨頭中間，難得。

仔細看數據，可以發現，南方基金營業收入75.23億元，不及華夏基金；但是凈利潤卻增長到23.52億元，反超了。

大概說明兩個問題：

首先，南方基金2024年的運營表現是優秀的，其次，控費做得好。

南方基金，在去年ETF大增長中，沒有掉隊；債券基金占比相對高，也貢獻了一份力量；主動權益基金中，用好聽的詞就是“規模控制的好”，沒有扯后腿…

相比于華夏基金，南方基金在投研、營銷等環節的費用把控，更嚴格。

華夏基金，去年賺了21億元，排第三。

從營業收入上看，華夏基金增長了9.6%達到了80億元，是超過南方基金的。

2024年ETF大躍進中，華夏基金是明顯受益方，規模增長巨大，行業領先。

如果分析華夏基金費用較高的問題，大概，布局了更多創新業務（如REITs、QDII等），前期投入成本較高。

易方達和南方基金，都是降本增效的好典范。

工銀瑞信再進“20億俱樂部”

工銀瑞信，2024年以凈利潤21.1億元的戰績，重新躋身“20億俱樂部”，

暫居公募基金巨頭利潤榜的第四名。

工銀瑞信，一直是銀行系公募基金的「頭牌」。

不同于大多數銀行系公募基金，固收獨大。工銀瑞信的權益業務，一直都可圈可點。

所以，在上一波基金牛市中，工銀瑞信業績非常能打。

尤其是2021年，凈利潤直接增長40%，達到了27億元。

不過，2022-2023年，連續兩年負增長，尤其是2023年大降27%跌出“20億俱樂部”。

從總資產管理規模看，2021-2023年，三年未增；直到2024年，增了0.37萬億。

目前，暫居排行榜第五的是，廣發基金。

廣發基金2024年凈利潤約19.99億元，其實，四舍五入都可以算作20億了。

2024年廣發基金非貨管理規模8403.56億元，實現營收72.60億元。

富國基金，營收、利潤連降三年

榜單的前五家，都算凈利潤增長的模范生。

盡管有兩家巨頭，營收數據出現下滑，但是凈利潤并沒下滑，嗯，大抵是嚴控了費用。

接下來的富國和招商基金，2024年，一個賺了17.5億，一個賺了16.5億，都不少。

作為「滬上一哥」的富國基金，營業收入和利潤數據雙雙下滑（分別同比下滑4.62%、3.46%），頭部里面唯一一家。

縱觀近5年，富國基金年度營收和利潤，已連降三年，承壓不小。

富國基金的壓力，可能主要來自于權益基金，尤其是主動權益。

2022-2024年，漫長熊市，最受傷的就是主動權益了，疊加基金管理費率改革，富國基金影響不小。

另外，很顯然，富國基金在去年ETF大擴容中，受益不多。

客觀地反映了，富國基金在戰略層面反應不及時。

不過，最近兩三年，富國基金收羅了不少明星基金經理，權益類居多，比如范妍…

希望，當市場的風吹來時，它能獲益。

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「降本增效」，匯添富，才是個“狠角色”

說完富國基金，來看看招商基金。

招商基金，2024年營業收入53.08億元，微增0.26%；實現凈利潤16.50億元，同比下降5.88%。

招商基金，同富國基金類似，明顯受到主動權益基金拖累。

首先，基金費率改革直接降低了收入空間；

其次，2024年市場難熬，新基金發行遇冷，老基金贖回壓力大，權益規模變動大，

根據媒體披露數據，

招商基金旗下混合型基金規模，2021年末為1336.77億元，2024年末已降至548.94億元，三年累計縮水788億元。

最后，收入幾乎未增長，但利潤顯著下滑，只能是運營成本未顯著降低。

比如，2024年招商基金在投研以及科技系統投入加大，渠道代銷費用居高不下…

很明顯，招商基金不是降本增效的好手。

說起，「降本增效」，匯添富，才是個“狠角色”。

2024年，匯添富全年收入48.28億元，下滑逾10%；但是，全年利潤增長了9.33%，達到15.48億元。

數據上很容易看出，

匯添富在收入下滑和成本下降中，壓出了一個利潤“剪刀差”。

收入下滑，利潤上升，只能說明，

匯添富管控費用做得太好了。

最后，聊兩句博時基金。

2024年，博時基金全年營業收入45億、凈利潤15億，基本與2023年持平

作為「債基一哥」，“定海神針”的力量不小。

除此外，博時基金去年重點發展了指數基金。

截止2024年年末，博時基金的ETF規模突破1300億，是帶動非貨規模增長的新助力。

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公募基金穿越周期的關鍵

總的來說，

2024年基金行業整體格局，依舊延續“強者恒強。

公募基金巨頭們，無論是跑馬圈地卷ETF、還是降本增效，在這一輪的行業洗牌中，大公司“穩中有變”，

市場難熬和行業降費都是挑戰，也同時是契機。

戰略轉型、業務轉型，才是穿越周期的生存關鍵。

最后，再放送下關于管理規模相關的內容：