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首發/簡盈財觀

公眾號/Jian Ying Cai Guan

作者/齊思

編輯/FENGLING

一年一度的年報季，來了。

公募基金行業，除了拼管理規模（），就是看營收和利潤了。

這幾年，股市不怎么爭氣，基金賺錢效應消減。

基金不賺錢、基民不賺錢，疊加公募基金行業費率改革，基金公司的日子異常難過。

有人說，公募基金進入“前所未有的行業寒冬”。

回顧2024年，股市跌宕起伏，年初急跌與9月末的急漲，都令人印象深刻…

指數基金大崛起，權益基金分化，疊加固收業務及海外市場風云變幻，深刻影響著中國公募基金的行業格局。

隨著上市公司陸續披露年報，“旱澇保收”的基金管理人，「戰績」要揭曉了。

幾家歡笑幾家愁，當然，愁的是大多數。

首先說明，并不是每家公募基金都會公布經營數據。

截至3月底，四十家基金公司披露了2024年經營業績。而它們之所以披露，是因為其與上市公司有關聯關系，必須對公眾披露。

所以，這是一份不完全統計數據，且，各家上市公司年報披露的口徑有所側重。

簡盈以凈利潤數據為依托，就已公布數據做了簡單匯總。

今天我們來一覽下整個盈利榜，并著重中小公募基金：

誰是逆勢增長的黑馬？誰在彎道超車？哪些基金公司凈利縮水？誰的業績在滑坡？

公募巨頭們，2024年賺了多少錢？

在中，

簡盈簡單聊了9家一年賺超15億的基金巨頭們，

它們賺錢，各有各的絕招。

易方達實力演繹“強者恒強”，憑借“大而全且無明顯短板”的業務結構，疊加降本增效穩守第一。

南方基金與華夏基金，在增收和控費中，爭奪激烈。

工銀瑞信和廣發基金，凈利潤都在“20億俱樂部”，前五家都算是凈利潤增長的模范生。

而富國基金和招商基金，明顯受主動權益影響大。

匯添富基金，「降本增效」的“狠角色”。

2024年匯添富在收入下滑和成本下降中，硬是壓出了一個利潤“剪刀差”。

更多詳細內容《》

公募基金2024，誰在超車、誰在滑坡？

先來看看上面的續表。

中小基金的日子，沒那么好過。

尤其是，依靠主動權益基金的，影響尤其嚴重，不乏凈利潤下滑超過40%的例子。

當然，也有增長黑馬和彎道超車的案例。

交銀施羅德，凈利潤連跌三年

如果來看凈利潤5億以上的基金公司。

去年ETF大發展，華安基金“喝到的湯”不多，營業收入和利潤雙降，2024年賺了9.1億元。

建信基金，依靠強大的固收，表現的相對較穩，利潤降了4.4%，全年賺了8.44億元。

在這個梯隊中，最值得說的是交銀施羅德和華泰柏瑞，都是鮮明的代表。

交銀施羅德，深受「權益困局」影響。

作為「權益大廠」交銀施羅德，在2020-2021那輪基金大發展時代頗為風光。

交銀施羅德的凈利潤也從2018年的4.78億元，飆升到2021年的17.86億元。

當年，同是銀行系公募基金，招商基金凈利潤16億元，建信基金凈利潤11.55億元。

轉身之間，輝煌已變成歷史。

此后，交銀施羅德凈利潤“三連降”，如今已跌出“10億俱樂部”，2024年全年賺8.79億元。

究其原因，最直接的沖擊是規?？s水及基金降費。

2024年，盡管下半年A股市場回暖顯著，不少主動權益基金凈值修復。

但是這一波上漲中，投資者像“多年媳婦熬成婆”，回本就賣，越漲越贖回，并且將目光更多的轉向ETF。

主動權益基金規模縮水，疊加公募基金降費改革，權益大廠首當其沖。

交銀施羅德在布局上過于倚重主動權益基金，沒有抓住這兩年規模增長較快的固收類、ETF等產品線。

從根本上來說，曾經的主動權益業務“進攻性”太強了，交銀施羅德忽視了系統性穩定的重要性。

如今，

陣痛期的交銀施羅德基金表示，在積極搭建更多元化的產品體系，除了權益投資外，也在發展固收和被動指數產品。

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華泰柏瑞，一匹“增長黑馬”

靠「ETF大廠」而聞名，華泰柏瑞，2024年再放異彩。

華泰柏瑞滬深300ETF，一只ETF規模就超3600億元，全市場規模最大的股票型基金。

它憑一只產品之力，撐起了中國10%的ETF規模。

伴隨著華泰柏瑞滬深300ETF的規模狂飆，華泰柏瑞整體管理規模穩步攀升，行業排名「大躍進」。

目前，華泰柏瑞管理規模，大跨步的挺進了行業前十，位列第八。

華泰柏瑞基金2024年營業收入23.13億元，暴漲31.6%；凈利潤飆升45%，達到7.3億元。

今年的華泰柏瑞，就像被「潑天富貴」砸中的幸運兒，妥妥的一匹“增長黑馬”。

只不過，華泰柏瑞滬深300ETF「依賴癥」太嚴重了。

2024年11月，大型寬基ETF集體降費，包括華泰柏瑞滬深300ETF在內，只是對去年的管理費收入影響甚小（畢竟只降了1個月）。

而今年，ETF降費沖擊，影響整年。

華泰柏瑞的營業收入和利潤，勢必承壓。

另外，

即使華泰柏瑞憑滬深300ETF規模排進“非貨”前十，圈內也很難將它視為行業一線公募公司（只算是ETF大廠）。

華泰柏瑞ETF業務規模領先，但它的綜合競爭力并不明顯。

如今，重新思考戰略布局及業務轉型，是當務之急。

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「權益困局」下的它們

2024年，深陷權益困局下的基金公司，并不是只有交銀施羅德。

主動權益基金規?？s水明顯，疊加公募基金降費改革，對部分公募基金受影響頗大。

信達澳亞、東方紅資管、萬家基金等多家公司深陷其中。

信達澳亞基金2024年實現營業收入6.44億元，凈利潤1.01億元，與2023年相比，分別下滑31.24%、42.11%。

信達澳亞，凈利潤直接下滑超4成，成了極端案例。

除了收入下滑外，大概因為信達澳亞，積極優化業務結構并沒有很好的控制運營費用。

比如，信達澳亞推進“第二增長曲線”戰略，希望將固收及“固收+”業務線發展成另外一個業務支柱。

只能說，希望信達澳亞面臨的困難是暫時。

萬家基金2024年營業收入17.79億元，凈利潤3.27億元，凈利潤同比下滑9.31%。

東方紅資管，營業收入同比下滑30%，凈利潤下滑32%。

這類布局單一的基金公司，這一役，受傷很重。

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突圍的佼佼者，靠什么

如果說，ETF大發展是華泰柏瑞、華夏基金、易方達等大廠突圍的利器。

那么，更多中小公募基金突圍，就屬八仙過海各顯神通了。

比如，依靠“債券?！钡裙淌諛I務逆勢增長的中銀基金、興業基金…

還有，依靠REITs等創新業務異軍突起的，比如中金基金、國泰君安資管。

中金基金是個更為鮮活的案例。

中金基金，2024年凈利潤1.09億元，盈利首次過億，猛增了170%。

要知道它2020年至2023年的凈利潤分別為：

-4323.65萬元、152.55萬元、2159.31萬元、4044.04萬元。

中金基金，2024年末管理公募基金規模增長至2073.3億元，同比增長63%。

它主要是靠公募REITs特色業務突圍，2024年中金基金新發5只公募基金，其中三只是REITs。

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結語

很明顯，2024年基金行業整體格局維持強者恒強。

頭部公司如易方達、華夏等依然穩坐釣魚臺，但中小基金公司的日子就沒那么好過了。

公募大廠們的競爭策略，都是多元化業務，構建更豐富、更全面的投資板塊，以期搭建一個更穩定的運營系統。

而，中小型基金公司“守成”太難了，差異化路線，才有彎道超車的機會。

當然，很多尾部基金公司，還在艱難求生…

最后，再放送下基于管理規模的榜單：

PS：如果您想看中國公募基金公司盈利榜榜單PDF版，可以關注公眾號【簡盈財觀】，后臺回復“中國公募基金盈利榜”下載。