周末有好消息了，川普宣布豁免部分中國電子產品、電子元器件125%的關稅，

而電子設備這一塊，一直是我國賺順差最重要的一環，

去掉這一部分，目前看所謂的125%關稅，實際上影響力就削弱了很多，

而汽車本身就不出口老美，鋰電池價格有巨大優勢，可能短期看受影響的是小家電、衣服、醫療設備等，

所以繼全球關稅延期后，這波下來無異于是川普對咱們也認慫，華爾街的恐慌情緒得到進一步緩解，

納斯達克的期指，也終于回到了18820的位置，相比最低點的16460回升了14%左右，周一股市正常開的話，應該會有一個1-2%左右的升幅，

目前看如果沒有啥太大的意外，上周我說的VIX50+的位置，可能就是這波的最高點了。

接下來一個關鍵是歐洲這邊是否會對美國的服務貿易加征關稅，七姐妹在歐洲營收占比接近25%，這關乎美股七姐妹的一個營收情況。

從川普的表現來看，我覺得他對歐洲大概率也會認慫，雷聲大雨點小的可能性很高，畢竟商人只是想談判搞好處，最后一看要兩敗俱傷的話，肯定第一個找臺階下...

………..

另外這段時間還有個事，就是川普搞出的“股、債、匯三殺”，搞的很多人對美國資產出現了恐慌，

確實，你今年要是配歐股、歐元或者歐債，都是起飛，

這波歐元兌美元也升值了10%，做空美元指數可以說是賺麻了，

但問題是人民幣兌美元還是7.3左右，換句話就是央媽因為讓人民幣過度盯緊美元，導致人民幣兌歐元和日元也大幅度縮水了10%，這不值得咱們高興吧～

為什么人民幣跟著美元一起貶值呢？

主要還是我之前說的邏輯，美國對中國加關稅，為了維持咱們的外貿順差，人民幣并沒有什么大幅升值的動力，

但貶值也不敢貶，怕影響到內部生態系統的穩定性，所以最近展現的就是一個7.3上下橫跳的情況，

我覺得手里持有美元理財的還是可以繼續拿穩，一方面是美元指數回撤了很多，隨著川普的騷操作收斂，應該是有一定的回暖空間，

另一方面就是美元保持了一個更高的利率水平，目前7.3橫盤，那持有美元就是每年比人民幣多3個點利差，

舉個例子，三年時間，就算匯率跌到6.6的歷史低位，你靠利差也賺回來了，但三年后，人民幣會升值到6.6么？

……

至于說完了匯，最后說下債殺，

債殺指的是美國長期國債最近出現大跌的情況，

我們看TLT20年國債基金確實出現了大幅度的殺跌，近期跌了5cm，

之所以TLT下跌，主要是債券市場遭遇了拋售，目前美國十年期國債利率達到了4.48%，

這意味著我們配置一個十年期美債，十年到期能分批收回4.48%×10年的利息，

那長期美債利率已經這么高了，為什么還會被拋售？

原因有很多，一個是交易層面的問題，有說法是日本政府在提前拋售美債，也有可能中國也加入了這輪的拋售，致使長期債券下跌，

另一方面是基本面問題，如果市場預期未來的通脹可能會超過市場預期，比如美聯儲不降息甚至加息，也會打壓到美債的收益，

但這種趨勢會不會持續下去，我覺得問題不大，因為美債本身是全球資產之錨，

川普局部的騷操作導致了美債下跌，但糾錯機制不會讓他一直騷操作下去，拋售后拉高的利率，自然會有資金來接盤，更何況目前的美債利率已經高于歐債和日債不少。

如上圖，從國內的qdii美債基金這波表現來看，

工銀全球美元債和富國全球債都是跟蹤偏中長期限的美債，這波跟隨下跌也比較多，

而像易方達中短期美元債、摩根海外穩健配置，反而是偏短期的美債，所以近期受影響不大，

也有人問，如果擔心美債風險，有沒有其他可以分散配置的海外債券etf，

當然也有，比如國際政府債ETF（IGOV），就是配置的除美債之外，其他發達國家為主的債，其中最主要是歐債和日債的持倉，久期十年左右，可以對沖一下TLT是純美債的波動風險，

最近雖然TLT跌了5%，但IGOV卻漲了5%，兩邊完美形成了對沖。

不過美元指數最近跌這么多，我覺得急著去分散歐債可能被反彈打臉，要注意這塊的風險。

大概就說這些～