特朗普“對等關稅”的結局果然不出所料，終于要以鬧劇的形式結束了。

美國當地時間4月22日，特朗普的態度來了一個180℃的大轉彎，他對中國認慫了，表態：會和中國達成協議，會對中國很好，不會對中國采取強硬態度；對華關稅不會高達145%，將大幅下降，但不會為零。4月23日，美國將對華關稅降至約50%至60%。

如此看來，關稅可望恢復到與之前差不多的水平，因為唯有如此，才會是“你好，我好，大家好”。

關稅將要恢復如初了，但股市因為“對等關稅”砸出的一個大坑，會不會被填平呢？答案肯定是“會的”。但填坑的過程并不是一帆風順的，期中會有曲折。這就好比2個大打出手的人，雖然握手言和了，甚至還擁抱了，但彼此的心里卻總是有一點不一樣，這種心情和情緒上的平復是需要時間和過程的。

因此，特朗普認慫對股市肯定有積極的影響，但股市能否完全彌補“對等關稅”帶來的大坑，在時間上是不確定的。

特朗普的“宣稱對華關稅將大幅降低”等一系列認慫表態，會向市場傳遞出貿易緊張局勢緩和的信號。投資者擔憂情緒會得到緩解，風險偏好會上升，這有利于股市上漲。例如，4月22日特朗普認慫的消息一出，美股當晚就迎來較大幅度的反彈。

但股市完全彌補“對等關稅”的影響，是有一定難度的。“對等關稅”帶來的股市創傷，需要時間來逐步修復。

一是全球經濟基本面已受損。“對等關稅”實施以來，已對全球經濟造成沖擊，如美國國內物價上漲、經濟出現衰退跡象，這種經濟基本面的負面影響難以短時間消除，會制約股市完全修復。這就如同一張被揉皺的白紙，很難在短時間內被弄平至之前的樣子。

二是上市公司盈利已經下滑。關稅大幅增加或是放出大幅增加的消息之后，大量有出口業務的上市公司（A股有海外業務的上市公司約3400家，占比約為63%）的訂單和生產已經受到影響，造成利潤下降已成現實。即使關稅降低，訂單恢復、產能調整都需要過程，企業恢復盈利也需時間。在此之前，股市難以完全彌補此前的跌幅。

三是投資者信心已受挫。對于股市來說，信心很重要，信心會抬高市場的風險偏好，從而引導資金流入股市。“對等關稅”引發全球股市動蕩，投資者信心受到打擊。目前雖然貿易局勢緩和，投資者仍心有余悸，還會在較長時間內保持謹慎，部分資金可能仍持觀望態度，不會立刻大規模回流股市，這將影響股市的全面修復。

在“填坑”的過程當中，許多股票走勢會分化的比較厲害，真正有業績支撐和有發展前景的上市公司（特別是業績較好的中小盤成長股），不僅會填掉“對等關系”的坑，還會創出新高。相反的，那些沒有發展前景、業績比較差勁的上市公司（個別科技股除外），上方的壓力太大，可能被資金放棄，股價走勢會持續低迷。

從成交量以及壓力位來看，大盤股和小盤股上方的壓力較重，成交量不足，直接拉升突破的可能性不大。而中盤股上方的壓力較小，加上成交放量，可能會是市場上漲的主流。

因此，這個階段，調倉換股就十分重要了，是時候對你手中的股票進行一番精心的調整了。