國貨美妝撕掉“平替”標簽，當前中國化妝品行業一面是國際大牌加速下沉，通過降價策略搶占中端市場；另一面是本土新銳品牌扎堆抖音、小紅書，用流量換銷量，卻難逃“曇花一現”的命運。

在這場混戰中，珀萊雅2024年營收達到107.78億元，成為首個跨入百億俱樂部的國貨美妝上市公司，不同于其他品牌沉迷于低價內卷，也未止步于營銷狂歡，而是證明了國貨美妝的終局，不是成為誰的替代品，而是重新定義規則。

數據顯示，2024年中國化妝品市場規模突破萬億元，據《2024中國化妝品藍皮書》顯示，2023年中國化妝品品牌首次以52.22%的市場份額超過外資品牌，成為中國化妝品市場的主力，但高端市場仍被國際品牌壟斷。

珀萊雅為何能突圍？答案或許藏在財報的細節里，以科技研發夯實產品力，用可持續戰略構建品牌護城河，以及多品牌矩陣覆蓋細分需求。當行業還在討論國貨替代時，珀萊雅已悄然完成從“追趕者”到“定義者”的轉身。

珀萊雅的百億營收并非依賴單一爆款或渠道紅利，而是通過主品牌與子品牌的精準卡位與協同，實現系統性增長。

主品牌珀萊雅85.81億元的營收，貢獻了近八成的營收，核心在于“大單品策略”的持續迭代，其中紅寶石系列、源力系列等核心大單品貢獻了超60%的銷售額。

但不同于傳統美妝的單品依賴，珀萊雅正在構建"金字塔式產品矩陣"：既有雙抗精華這樣的塔尖爆款，也有盾護防曬、光學系列等腰部產品，更有能量系列等潛力新品。這種結構既保證了短期營收的穩定性，又為長期增長埋下伏筆。

這些產品不僅是銷量擔當，更在消費者心智中錨定了“抗老修護看珀萊雅”的專業形象。但真正體現戰略縱深的，是子品牌如何與主品牌形成協同。以彩棠為例，這個以“中式美學”為核心的彩妝品牌，將文化認同轉化為產品力，比如綁定頤和園IP、推出青瓷紋理包裝，將高光修容盤做到天貓、抖音、京東三平臺類目第一。

洗護品牌Off&Relax的打法更具有代表性。在洗發水市場深陷“成分黨”混戰時，它用專業背書切入防脫賽道，并聯合醫學機構發布《亞洲人頭皮健康白皮書》，24年雙11期間沖上天貓美發類目第八名，成為亞洲品牌TOP1。這種“技術+場景”的打法，使得珀萊雅在美妝消費多元化趨勢下，形成了主品牌穩基本盤、子品牌拓新場景的良性生態。

在多數企業的財報中，可持續發展章節往往流于形式，但珀萊雅的可持續數據卻透露出實實在在的生意經。2024年，珀萊雅單位產品碳排放較2021年下降18.46%，2024年度可持續包裝材料占比達33.88%，綠色循環箱使用次數突破125萬次。

傳統觀點認為，環保舉措必然增加成本，但珀萊雅證明了可持續發展可以是降本增效的有效舉措。5款產品替換裝減少300噸塑料使用，節省包裝材料費用；工廠屋頂光伏年發電2562兆瓦時，節約了電費成本。

具體到產品上，彩棠品牌部分產品線使用PP塑料循環箱替換瓦楞紙箱，累計節約5噸瓦楞紙張。使用綠色循環箱，累計使用次數達125萬，同比增長55.8%。

更值得關注的是供應鏈的未雨綢繆，2024年，珀萊雅護膚工廠獲得可持續棕櫚油圓桌倡議（RSPO）供應鏈認證（Mass Balance模式，MB模式）。公司采購棕櫚油衍生品中使用RSPO認證棕櫚油的重量比例達48.66%，提前應對歐盟《零毀林法案》等政策風險，避免未來因環保合規問題導致的成本激增。

環保投入的另一面是品牌力提升。珀萊雅的空瓶回收計劃、性別平等倡導活動，看似與銷售無直接關聯，卻在年輕消費者中建立了“責任感品牌”的認知。財報顯示，2024年社會倡導活動當年度直接受益人次31.49萬，間接受益人次達1.08億。

當Z世代愿意為“價值觀一致”買單時，企業可持續發展便從成本項變成了用戶粘性催化劑。當美妝行業還在比拼折扣力度時，珀萊雅通過公益敘事，建立了差異化的情感連接。

更深層的戰略意圖藏在制度設計中。珀萊雅是國內首個將高管薪酬與可持續發展績效掛鉤的美妝企業，董事會成員考核中可持續指標權重達8-10%。這種機制確保環保不是一場營銷作秀，而是貫穿產品全生命周期的硬約束。這種用制度倒逼創新的決心，恰是追求速成的國貨品牌最稀缺的基因。

破百億不是終點，而是新周期的起點。珀萊雅的目光，已經投向"未來十年躋身全球化妝品行業前十"的戰略愿景。

2024年珀萊雅研發費用2.1億元，同比增長21.21%，連續三年雙位數增長，這樣的投入強度在國貨美妝中罕見。

全球化研發體系是珀萊雅關鍵抓手。杭州龍塢研發中心專注皮膚機理研究、新原料設計、護膚和彩妝開發及產品驗證，上海研發中心深耕頭皮微生態，位于法國巴黎的歐洲科創中心則聚焦抗衰美白技術。

這種分工不是地域標簽的堆砌，而是為了快速響應中國市場的新需求。例如“光學335”科技，通過“內外雙降解”美白通路設計，幫助新品光學系列拿下獨家美白特證，直接對標國際大牌的專利壁壘。

圖 | 珀萊雅歐洲科創中心

圖 | 珀萊雅上海研發中心

產學研閉環進一步放大了研發效能。與北京工商大學共建的毛孔專業實驗室，不僅產出《國人毛孔粗大表征研究及護理指南》，更指導了紅寶石系列的產品迭代；參與制定的19項國家標準，則讓珀萊雅在行業規范化進程中掌握話語權。

截至2024年，珀萊雅擁有229項專利，其中發明專利123項，自研原料如燕麥發酵液已應用于“循環系列”面膜產品，藜麥發酵液等儲備成分將于2025年支持產品上市。這種“研究標準市場”的閉環，使其在抗老、修護等核心賽道建立起技術護城河。

圖 | 科瑞膚與北京工商大學共建毛孔專業實驗室

研發投入的成效體現在財務數據上，就是毛利率的提升。2024年珀萊雅毛利率達71.39%，遠超行業平均的60-65%，這與它大單品定價能力密切相關。搭載XVII型膠原蛋白的源力面霜2.0，單價較初代產品提升30%，但仍穩居天貓面霜類目第一。可以認為，當行業困惑于于“高性價比=低毛利”的怪圈時，珀萊雅的經驗表明，真正的技術力可以有定價權。

珀萊雅的百億營收，更像是一張階段性答卷，它證明了中國美妝企業完全有能力在研發、企業可持續發展、品牌建設等“慢變量”上與國際巨頭同臺競技。

當多數品牌沉浸在“賺快錢”邏輯時，珀萊雅選擇將資源投向原料自研、綠色生產等方面。這種對“內生能力”的專注，或許才是應對未來不確定性的解法——無論是消費市場的變化，還是監管政策的升級，扎實的根基都能轉化為抗風險能力。

圖 | 珀萊雅總部大樓

對于“未來十年躋身全球化妝品行業前十”的愿景，可以理解為珀萊雅一種自我鞭策。畢竟，真正的全球化從來不是口號，而是科技力、產品力、品牌力、責任力的綜合較量。至少，珀萊雅已經邁出了第一步：用技術打破偏見，用責任贏得信任，用行動證明國貨贏得市場并非依靠低廉的價格，也用行動讓世界看見中國美妝力量。這條路或許漫長，但方向對了，就不怕遠。