特朗普關(guān)稅海嘯中，美國(guó)軟件股憑借獨(dú)特的數(shù)字化優(yōu)勢(shì)，正成為避風(fēng)港。

據(jù)媒體周二報(bào)道，隨著特朗普關(guān)稅攪動(dòng)市場(chǎng)，軟件公司因其數(shù)字化業(yè)務(wù)模式而站在了有利位置。微軟、甲骨文和ServiceNow等企業(yè)因?yàn)橹饕N售數(shù)字產(chǎn)品和服務(wù)，而非實(shí)體商品，預(yù)計(jì)將受到的影響較小。

軟件行業(yè)在當(dāng)前環(huán)境下顯得尤為有吸引力，今年以來美國(guó)軟件行業(yè)指數(shù)上漲了近5%，而納斯達(dá)克100指數(shù)下跌了近1%。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌了4%，硬件股指數(shù)下跌了近13%。

HSBC技術(shù)研究主管Stephen Bersey表示：

軟件模式有很多特性，使其在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期具有吸引力，因此我們對(duì)它的看好程度遠(yuǎn)超硬件。作為數(shù)字產(chǎn)品，軟件無需實(shí)體運(yùn)輸，不會(huì)受到關(guān)稅的重大影響。同時(shí)，關(guān)稅宣布后我們看到了瘋狂的拋售，這意味著一些優(yōu)質(zhì)軟件公司變得相當(dāng)有價(jià)值。

微軟、甲骨文等科技巨頭有望在貿(mào)易戰(zhàn)中脫穎而出，而依賴實(shí)體產(chǎn)品的硬件公司則面臨利潤(rùn)被侵蝕的風(fēng)險(xiǎn)。

在軟件行業(yè)中，近期微軟公布的業(yè)績(jī)超出預(yù)期，并顯示其人工智能產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，創(chuàng)下兩年多來最大單周漲幅。該公司還對(duì)其云計(jì)算業(yè)務(wù)做出了積極的預(yù)測(cè)。該股已較4月份低點(diǎn)上漲逾25%，一舉超越蘋果，成為全球市值最大的公司。

ServiceNow的股價(jià)也創(chuàng)下了十多年來的最大漲幅，此前該公司發(fā)布的報(bào)告顯示，其需求趨勢(shì)強(qiáng)勁，并展望了積極的前景。隨后，該公司舉行了一場(chǎng)備受矚目的發(fā)布會(huì)，宣布其主要AI軟件產(chǎn)品明年的年度合同業(yè)務(wù)額將達(dá)到10 億美元。

與軟件公司形成鮮明對(duì)比的是，蘋果等依賴復(fù)雜全球供應(yīng)鏈的硬件制造商將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。分析顯示關(guān)稅可能會(huì)嚴(yán)重?fù)p害這些公司的利潤(rùn)率，迫使它們要么吸收成本打擊，要么將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，從而可能導(dǎo)致需求下降。

值得一提的是，華爾街對(duì)軟件行業(yè)未來表現(xiàn)更為樂觀，根據(jù)彭博研究，軟件公司今年預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)13%的盈利增長(zhǎng)，高于約一個(gè)月前預(yù)期的11.6%。收入預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10.6%，這一估計(jì)在過去幾周也有所上升。

關(guān)稅成為投資者最大考慮因素

關(guān)稅一直是造成不確定性的主要原因，現(xiàn)在受關(guān)稅影響與否成為投資者的關(guān)鍵判斷標(biāo)準(zhǔn)。

Penn Mutual Asset Management的投資組合經(jīng)理George Cipolloni認(rèn)為科技投資者需考慮兩個(gè)類別：一個(gè)是面臨關(guān)稅逆風(fēng)的公司，另一個(gè)是不受影響的公司。

如果你考慮投資關(guān)稅類別中的股票，你需要非常謹(jǐn)慎，這些公司如果關(guān)稅有好消息可能會(huì)有更大上漲空間，但否則風(fēng)險(xiǎn)更高。亞馬遜和蘋果"在糟糕的環(huán)境下盡其所能"，但它們的價(jià)格還不夠便宜，讓他愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面，非關(guān)稅類別現(xiàn)在非常容易持有，只要背景不確定，它就應(yīng)該表現(xiàn)更好。目前，這個(gè)類別裝滿了軟件。