深圳水貝，不僅搞黃金，還搞金表。

而且，還是莆田大佬搞的！

昨晚，深圳西普尼科技公司向港交所遞交了招股書。

沒錯，“國產(chǎn)勞力士”想要上市！

其實，2016年以來，西普尼在新三板經(jīng)歷過兩次掛牌又兩度摘牌，但最終折戟北交所。

這次，把目標(biāo)轉(zhuǎn)向港交所。

有意思的是，創(chuàng)始人一家都來自福建莆田。

莆田出了名的賣“仿品”，搞醫(yī)院。

但這次，西普尼可是做足金手表，得是正品。

據(jù)說，西普尼是國內(nèi)最大的金表品牌，占國內(nèi)品牌金表和足金手表市場份額 約25%、36%（2023年）。

這家股權(quán)高度集中的家族企業(yè)，有什么秘密？

一年收入4.5億，西普尼到底是什么來頭？

西普尼是一家很典型的家族企業(yè)，創(chuàng)始人胡少華是CEO，而董事會主席是岳父李永忠，副總經(jīng)理是小舅子李碩。

一家人。

李永忠來自“中國黃金珠寶首飾之鄉(xiāng)”莆田北高鎮(zhèn)，據(jù)說這里年產(chǎn)值超百億，與深圳水貝齊名。

“家家有金廠”說的就是北高，走出很多黃金隱形富豪。

而西普尼在莆田和深圳都有生產(chǎn)基地，一年賣表能收入3.5億。

看西普尼的收入構(gòu)成，手表占比7成，剩下3成的收入來自飾品。

去年，西普尼賣表收入出現(xiàn)下滑，主要是傳統(tǒng)貴金屬手表下滑很大，占收入的比重從90%驟降至70%。

而智能手表和飾品，還存在一定的增長空間。

具體看，賣不動的傳統(tǒng)貴金屬手表，主要是足金手表。

畢竟去年金價猛漲，足金手表成本上升，價格上漲，也抑制了消費需求。

而足金手表這一消費概念，還很難打開市場。

西普尼的收入規(guī)模徘徊不前，去年的凈利潤也不盡如人意。

根據(jù)招股書，西普尼的毛利潤有小幅上漲，毛利率27%。

也就是賣100元的表，西普尼毛利27塊。

但去年，西普尼的凈利潤卻下滑了5.28%至4934.8萬。

從三費支出可以看到，西普尼的銷售開支增加了9%，反而研發(fā)開支有所減少。

雖是國內(nèi)的龍頭表企，但西普尼的業(yè)績增幅卻很有限。

畢竟金表這類的高奢品，在現(xiàn)在的環(huán)境不太好搞。

此番赴港上市，也揭開了西普尼的海外擴張的野心。

西普尼將馬來西亞定位海外擴張的第一站，然后是中東土豪！

那個最喜歡穿金戴金的地方。

但是要擴張，就要錢，西普尼賬上現(xiàn)金略顯“囊中羞澀”。

截至去年底，西普尼的現(xiàn)金只有1398.3萬，存貨卻高達6.56億，遠超一年營業(yè)收入。

可見，積壓存貨太大，西普尼有流動性壓力。

而西普尼的短期銀行借款（一年內(nèi)到期）是6160.4萬，是現(xiàn)金及現(xiàn)金等 價物的4.4倍，現(xiàn)金覆蓋不了短期借款。

長期銀行借款也有2719萬，考驗西普尼的資金騰挪。

這也就不能理解，西普尼兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)來港交所上市的原因了。

從資本市場搞點錢，對這家金表公司也蠻重要。

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