今年以來(lái)，黃金暴漲，有人持金暴富，卻也有人披著黃金的外衣構(gòu)筑了一場(chǎng)驚天騙局。

近日，浙江杭州一棟高檔寫字樓的7樓貨梯通道被貼上白色封條，這里是浙江永坤控股有限公司的總部所在地。

就在幾天前，這里還人來(lái)人往，投資者絡(luò)繹不絕。如今，它成了上萬(wàn)名投資者噩夢(mèng)的起點(diǎn)。

“我所有的錢都投進(jìn)去了，還欠著款?！?/p>

一位永坤控股前員工對(duì)媒體哭訴。

這還只是眾多受害者中的一例，據(jù)媒體報(bào)道，有投資者全家被套1230萬(wàn)元，有人刷信用卡投資現(xiàn)在欠款數(shù)十萬(wàn)，更有三個(gè)家庭投入總額超過3000萬(wàn)元。

這場(chǎng)以“黃金”為名的騙局，吞噬了無(wú)數(shù)家庭的財(cái)富和希望。

1.黃金爆雷

時(shí)間回溯到2025年5月20日，一條來(lái)自朋友的警告讓李女士（化名）心跳加速：“永坤黃金可能出問題了。”

她立即登錄永坤黃金線上商城操作退款和提貨，卻發(fā)現(xiàn)所有申請(qǐng)都卡在“待審核”狀態(tài)。

6天過后，商城商品全部清空，客服電話關(guān)機(jī)，40萬(wàn)元投資瞬間化為烏有。

還有一位受害者陸女士（化名），全家投入的70-80萬(wàn)元也打了水漂。她參與的線下黃金轉(zhuǎn)租合同承諾年化7%的收益，合同附帶一份“黃金保單”，讓她誤以為資金安全有保障。

陸女士回憶：“保單出具時(shí)加盟店說(shuō)‘什么都?！?，后來(lái)才發(fā)現(xiàn)只對(duì)火災(zāi)、爆炸等造成的損失承保。”

這場(chǎng)黃金騙局是如何吸引到這么多人入局？

永坤黃金的商業(yè)模式設(shè)計(jì)堪稱精巧，“別出心裁”地設(shè)計(jì)了線上線下雙重收割系統(tǒng)。

在線上商城，投資者以市價(jià)購(gòu)入黃金后，需等待28-365天才能提貨。在此期間，如果金價(jià)上漲，可選擇高價(jià)回購(gòu)套利；如果金價(jià)下跌，則能全額退款并獲得積分獎(jiǎng)勵(lì)。

看起來(lái)，似乎不論金價(jià)漲跌都穩(wěn)賺不賠。正是這套反投資規(guī)律的營(yíng)銷包裝，成了吸引投機(jī)者們的致命誘餌。

線下模式更加誘人，投資者與加盟店簽訂黃金轉(zhuǎn)租合同，將購(gòu)買的黃金“租賃”給永坤品牌方，坐享年化7%-9.5%的收益。在四川、安徽、浙江等地，不少家庭將這種“穩(wěn)妥收益”作為養(yǎng)老理財(cái)，持續(xù)投入多年。

為強(qiáng)化可信度，永坤甚至在全國(guó)鋪設(shè)200余家實(shí)體門店，而那些門店柜臺(tái)內(nèi)的黃金，后被曝光竟然多為黃銅鍍金的道具。

諷刺的是，就在5月20日爆雷前夕，永坤黃金還在熱火朝天地進(jìn)行“五一大促”和“5月寵粉季”活動(dòng)，“足金金豆免費(fèi)送”的廣告明晃晃地掛在商城首頁(yè)。

2.龐氏騙局

天眼查顯示，永坤黃金成立于2014年，實(shí)控人汪國(guó)海名下有14家公司，其中10家已注銷。

這一次的爆雷，其實(shí)并不是首次危機(jī)，早在2021年永坤就出現(xiàn)過兌付問題，但是卻通過股權(quán)調(diào)整、品牌切割等手段金蟬脫殼。

表面繁榮下，永坤的商業(yè)模式本質(zhì)是經(jīng)典的龐氏結(jié)構(gòu)。

線上以“預(yù)定金條”為名吸收資金，承諾12%-18%的年化收益；線下通過200余家門店展示虛假黃金，以7%-9.5%收益吸引大額投資。

然后，用后來(lái)者的資金支付早期投資者收益，制造正常兌付假象。最后，通過眾多空殼公司轉(zhuǎn)移資金，部分用于填補(bǔ)早期項(xiàng)目虧損，其余用于高額傭金和個(gè)人揮霍。

當(dāng)金價(jià)持續(xù)上漲時(shí)，新資金源源不斷涌入，可是一旦市場(chǎng)波動(dòng)或投資者集中提現(xiàn)，資金鏈就即刻斷裂。尤其是承諾年化12%-18%的收益率，遠(yuǎn)超正常黃金投資或?qū)嶓w經(jīng)營(yíng)能達(dá)到的利潤(rùn)率，唯一的辦法只有依靠不斷擴(kuò)大的資金池維持。

這種擊鼓傳花的資金游戲，可以說(shuō)從一開始就注定了崩塌的結(jié)局，區(qū)別只是時(shí)間早晚而已。

對(duì)于永坤黃金的違規(guī)問題，京師律師事務(wù)所劉盼盼一針見血地指出：“非金機(jī)構(gòu)不得開展黃金投資業(yè)務(wù)，不得作出保本承諾”。

永坤的經(jīng)營(yíng)范圍僅為珠寶首飾零售，但衍生出的托管、租賃業(yè)務(wù)已明顯越界。

這種模式并非永坤首創(chuàng)，在行業(yè)內(nèi)被稱作“黃金托管”，其最大風(fēng)險(xiǎn)在于允許“一金多賣”的資金池操作。當(dāng)投資者要求集中兌付時(shí)，挪用資金形成的資金池瞬間枯竭。

2024年，承諾7%-8%年化收益的華僑控股黃金理財(cái)爆雷，其手法和永坤如出一轍：偽造合作方協(xié)議、挪用資金填補(bǔ)壞賬、境外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

3.致命誘惑

永坤騙局能在2025年爆發(fā)，與今年特殊的市場(chǎng)環(huán)境也密不可分。

年初以來(lái)，國(guó)際金價(jià)最高漲幅近30%，國(guó)內(nèi)首飾金價(jià)突破每克千元。這場(chǎng)歷史級(jí)的黃金牛市，讓投資者放松了警惕。

上金所5月份兩度發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，警告“國(guó)際市場(chǎng)貴金屬價(jià)格波動(dòng)較大”，要求會(huì)員單位做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，但投機(jī)熱情蓋過了理性聲音。

從投資者角度來(lái)看，更深層的原因，還有中產(chǎn)階層對(duì)資產(chǎn)保值增值的焦慮。

在樓市低迷、股市震蕩的背景下，黃金作為“看得見摸得著”的實(shí)物資產(chǎn)，天然獲得信任。永坤正是利用這種心理，而精心布局下百余家“實(shí)體店”，成為最好的信用背書。

從永坤的案例，我們可以看到，現(xiàn)代黃金騙局正進(jìn)化出更復(fù)雜的偽裝。永坤效仿的“實(shí)體背書+拉人頭返利”模式，將傳銷基因植入傳統(tǒng)黃金銷售。通過發(fā)展多級(jí)分銷網(wǎng)絡(luò)，給予推廣者高額傭金，使資金池如滾雪球般膨脹，這和P2P暴雷前的擴(kuò)張路徑驚人相似。

當(dāng)一項(xiàng)投資看起來(lái)毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，正是風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)刻。

永坤黃金的“穩(wěn)賺不賠”違背了最基本的投資規(guī)律，黃金市場(chǎng)波動(dòng)受地緣政治、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、美元走勢(shì)等多重因素影響，連國(guó)際投行都不敢承諾穩(wěn)賺，一家地方黃金公司何來(lái)這般神通？

爆雷之后，永坤黃金官網(wǎng)、商城仍在運(yùn)營(yíng)但交易數(shù)據(jù)已停滯。杭州市公安局拱墅區(qū)分局經(jīng)偵大隊(duì)證實(shí)已立案?jìng)刹?，但投資者能挽回多少損失仍是未知數(shù)。

龐氏騙局有著千百種偽裝，但是萬(wàn)變不離其宗，投資者務(wù)必牢記兩條鐵律：

第一，年化收益超過8%的所謂理財(cái)，務(wù)必警惕；

第二，實(shí)體店≠安全，可能只是騙子的“道場(chǎng)”。

世上從無(wú)穩(wěn)賺不賠的買賣，有的只是精心設(shè)計(jì)的陷阱。