零利率時代，在5月悄然來臨，我們同歐盟國家基本一致，下一步會進入日本負利率時代嗎？

2025年5月，一位儲戶在4大行柜臺前，辦理定期存款轉存手續，他驚訝的發現，自己的100萬元三年定期存款到期后，續存利息收入從10.5萬暴跌至3.9萬，縮水幅度達62.8%。現在的年華利率僅僅只有1.3%！這并非個案，在此次降息之后，活期存款利率僅僅只有0.05%，已無限貼近歐洲零利率國家水平，德國商業銀行掛牌活期存款利率0.01%。

存款利率的下滑軌跡，恰似墜入深海的巨石——無聲、決絕且不可逆。很多民眾在討論我們是不是進入到零利率國家了？但是看到銀行存款多少也給一些，到底是不是呢？其實這與我國2013年央行開始實施的利率市場化調整管控方式有關。從形式上看，最后一次央行基準存款利率還很高，但是實際上自2015年起，央行不再公布基準存款利率，各家商業銀行自行制定。

在全球范圍內，零利率甚至負利率已成為一種趨勢。德國和日本等經濟發達國家，經濟長期穩定運行，利率極低甚至為負。不過這些國家都有著央行不斷公布基準存款利率，有可能對外公布是0，也有可能是負的 0.05% 到負的 0.1%。在這種情況下，他們被正式稱之為“零利率國家”或者“負利率國家”。

但是國外民眾存款真的沒有利息嗎？其實不然，例如歐盟的銀行業是市場化運行的，會以央行給予指導的基準存款利率為基礎，制定各家銀行自己的存款利率。在這種情況下，每家商業銀行都需要一定存款，所以他們會多多少少給一些存款利息，但是就非常少。有可能長期在這些銀行的存款利率維持在0.5%~1%之間。

但是我國就很特殊，從1990年到2015年，我國央行一直有對外公布基準存款利率，但是到了2015年10月，央行宣布：放開存款利率上限后，央行仍將在一段時期內繼續公布存貸款基準利率，待市場化的利率形成、傳導和調控機制建立健全后，將不再公布存貸款基準利率。但是自此之后，央行再也沒有更新過，存款利率被定格在，活期0.35%，定期一年1.5%，定期三年2.75%。

如果按照國外慣例，那么我們就不屬于零利率國家。但是如果看現在的實際利率制定，現在我國銀行業主要是以國有6大行為基石，也就是工商銀行，建設銀行，農業銀行，中國銀行，交通銀行和郵儲銀行，規模占全國上千家商業銀行、信用社系統合并的總資產規模的比重達到49.54%，所以他們制定的存款利率就相當于基準存款利率。

那么他們有多少呢？現在最新的5月數據如下，1萬元去6大行存活期，利率0.05%一年5元已經相當于沒利息。存定期一年，利息也僅僅只有95元，即使去存定期3年和定期5年，一年也僅僅只有125元和130元。但是如果在4年前去存款，整體的利率變化如下：

年份

一年期定存利率

三年期定存利率

五年期定存利率

2011

3.50%

5.00%

5.50%

2015

2.25%

3.50%

4.00%

2020

1.50%

2.75%

3.25%

2023

0.90%

1.35%

1.35%

難怪儲戶心態崩了，在2020年5年期定存利率還有3.25%，大額可以議價達到3.5%以上，如果去小銀行存款利率會更高，甚至還能在4%以上。自己存的100萬存款三年到期，拿到了10.5萬利息。但是現在做轉存的時候，四大行的掛牌利率只有1.3%，也就意味著存進去100萬，三年之后拿到的總利息也僅僅只有3.9萬。

近期有定存儲蓄到期的儲戶，心態都特別低落。因為實在落差太大了！加速下滑的利率，那種力道太大了！從2011年到2019年，10年之間銀行定存的最高利率都曾經突破過6%。之后開始下滑，到了2020年，基本上回落在年華利率4%之內，下浮比例達到50%，之后到了2023年再次下滑，2年下滑到2%左右，再一次下浮比例達到50%。

到了2024年，一年就下調了3波存款利率，最終在2015年初到現在一共下調過2波利率，最終在1%之內浮動。利率下滑的速度是又快又猛，那么自己的存款到期了，該如何辦呢？此時就需要糾正一個觀念，銀行存款只適合短期或者中期暫時的資金存放，它絕不是長期存放資金、以備未來使用的好地方。

普通家庭理財，要樹立一個正確觀念，我們需要做的是現金流管理，而不是現金管理。要根據未來可能會發生的資金需要，現在開始安排現金流，如果在未來某時刻需要一筆錢，要將錢現在就安排起來，期間可以不要再挪動，保證在未來特定時刻可以如期供給。

看看零利率國家民眾如何應對的？例如德國儲戶將43%的銀行存款轉向企業債券基金，平均年化收益2.3%，這筆基金一般需要最少鎖定5年，也就是5年后按照需要才能提取。日本家庭將38%的資產配置于保險年金，終身鎖定1.5%-2%復利，這樣保證在退休后才能領取，期間是不能退保或者挪用的。針對短期現金流需要，荷蘭ING銀行推出“流動性溢價賬戶”，客戶保留5萬歐元活期資金可享受貨幣基金3倍收益（T+0贖回）。

那么現金流管理要求本金安全穩健，才有未來的現金流安排。而我國現在金融產品匱乏，看來只有去買長期國債和買產品保單了。不過國債也會隨著銀行降息而不斷降息，而且每次發售都很快的被搶購一空。數據顯示，2025年電子式儲蓄國債發行首日，工商銀行北京分行10億元額度117秒內售罄，超200萬人同時在線搶購。

那么很有可能資產性保單，是最穩妥和最長期的現金流的配置的家庭金融產品。這幾年時間套利增額終身壽險就成為很多家庭的“金融防空洞”。某頭部險企數據顯示：2025年1-4月，年交保費百萬以上大單同比增長210%，投保人通過2.8%復利鎖定未來30年收益。這樣就類似于日本民眾家庭對抗零利率的最佳退休現金流工具，長期限以至于達終身的現在利率鎖定，未來遠期生活開支需要留存，長期現金流的安全穩健安排。

當錢靜止意味著貶值，流動才是新的保值——零利率時代，我們終將學會與時間共舞。