各位老鐵，今日上市的新股交大鐵發(fā)給中簽的投資者朋友帶來(lái)不小的收益，交大鐵發(fā)今日漲幅達(dá)262%。

而明日又將迎來(lái)一只相對(duì)稀缺的新股，那就是將在科創(chuàng)板上市的影石創(chuàng)新，其被業(yè)界稱為“全球智能影像第一股”，公司專業(yè)級(jí)產(chǎn)品更是參與好萊塢、央視直播等影視內(nèi)容制作。那么影石創(chuàng)新明日上市會(huì)帶給投資者怎樣的體驗(yàn)?zāi)兀?/p>

全景相機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)全球龍頭，業(yè)績(jī)持續(xù)高增

公開(kāi)資料顯示，影石創(chuàng)新主營(yíng)業(yè)務(wù)為自有品牌的消費(fèi)級(jí)智能影像設(shè)備、專業(yè)級(jí)智能影像設(shè)備、配件及其他產(chǎn)品等。公司消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品從極限運(yùn)動(dòng)出圈，滲透進(jìn)Vlog、直播、日常影像創(chuàng)作。

公司長(zhǎng)期深耕全景技術(shù)領(lǐng)域，逐步形成了全景圖像采集和拼接技術(shù)、全景防抖技術(shù)、全景數(shù)據(jù)處理技術(shù)等核心技術(shù)，并持續(xù)強(qiáng)化核心技術(shù)在公司產(chǎn)品的應(yīng)用及迭代；發(fā)展期間陸續(xù)推出了Nano系列、ONE系列、ONEX系列、ONER系列、GO系列和Ace系列等消費(fèi)級(jí)智能影像設(shè)備產(chǎn)品，以及Pro系列、TITAN系列、Connect系列等專業(yè)級(jí)智能影像設(shè)備產(chǎn)品。

據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，公司品牌“Insta360影石”全景相機(jī)全球市占率連續(xù)6年第一、2023年高達(dá)67.2%；而運(yùn)動(dòng)相機(jī)領(lǐng)域，公司在2023年Frost&Sullivan全球排行榜中位列第二。

行業(yè)方面，公司屬于智能影像設(shè)備行業(yè)，根據(jù)Frost&Sullivan，全球手持智能影像設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模由2017年164.3億元增長(zhǎng)到2023年364.7億元，復(fù)合增速達(dá)到14.3%。公司產(chǎn)品又可分為全景相機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)等細(xì)分領(lǐng)域。

根據(jù)Frost&Sullivan，2023年全球全景相機(jī)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)50.3億元，同比增長(zhǎng)21.79%，預(yù)計(jì)2027年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)78.5億元，預(yù)計(jì)2023~2027復(fù)合增速為11.8%。2023年全球運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場(chǎng)規(guī)模為314.4億元，預(yù)計(jì)2027年增長(zhǎng)至513.5億元，預(yù)計(jì)2023~2027復(fù)合增速為13.0%。

業(yè)績(jī)方面，公司2022~2024年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.41億元、36.36億元、55.74億元，同比增速依次為53.66%、78.16%、53.29%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.07億元、8.30億元、9.95億元，同比增速依次為53.30%、103.66%、19.91%。根據(jù)公司管理層初步預(yù)測(cè)，公司2025年1~6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)32.38%至57.10%，凈利潤(rùn)較上年同期變動(dòng)-4.65%至12.49%。

公司本輪IPO共發(fā)行新股4100萬(wàn)股，共募集19.38億元。公司本輪IPO募投資金擬投入2個(gè)項(xiàng)目。其中智能影像設(shè)備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目擬使用募集資金1.95億元，影石創(chuàng)新深圳研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目擬使用募集資金2.68億元。

所在板塊打新情緒高，A股稀缺標(biāo)的，具有一定估值優(yōu)勢(shì)

可見(jiàn)，影石創(chuàng)新有不少亮點(diǎn)。那么，其在上市首日會(huì)有怎樣的表現(xiàn)呢？

首先，如果參考近一個(gè)月新股上市首日的表現(xiàn)，影石創(chuàng)新在上市首日可能會(huì)有不俗的表現(xiàn)。

每經(jīng)資本眼專欄記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近一個(gè)月來(lái)，新股上市首日總體表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，近一個(gè)月A股上市的新股首日平均漲幅為155%，漲幅中位數(shù)為102%。而從影石創(chuàng)新所在的科創(chuàng)板來(lái)看，科創(chuàng)板近一個(gè)月僅有一只新股上市，為漢邦科技，該股上市首日上漲了102%?？苿?chuàng)板最近上市的10只新股首日平均漲幅為260.5%，漲幅中位數(shù)為215.8%，可以發(fā)現(xiàn)影石創(chuàng)新所在的科創(chuàng)板新股表現(xiàn)亮眼。

如果影石創(chuàng)新在上市首日能夠達(dá)到近一個(gè)月上市新股的平均漲幅或漲幅中位數(shù)，那么意味著其上市首日的漲幅重要參考區(qū)間是101%~260%。

其次，從估值的角度來(lái)看，影石創(chuàng)新具有一定估值優(yōu)勢(shì)。實(shí)際上，影石創(chuàng)新專注于全景運(yùn)動(dòng)相機(jī)領(lǐng)域，A股上市公司中暫無(wú)完全可比的公司，因此根據(jù)業(yè)務(wù)的相似性，選取安克創(chuàng)新為影石創(chuàng)新的可比上市公司。新股雷達(dá)數(shù)據(jù)顯示，影石創(chuàng)新發(fā)行市盈率為19.14倍，安克創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)市盈率約為25.66倍。如果影石創(chuàng)新在上市首日的估值要達(dá)到可比公司的估值水平，意味著其要在上市首日上漲34%。

再次，從發(fā)行價(jià)來(lái)看，影石創(chuàng)新的發(fā)行價(jià)為47.27元，這個(gè)價(jià)格在科創(chuàng)板中處于較高水平。而近一年來(lái)，發(fā)行價(jià)處于47.27元附近的兩只新股上市首日平均漲幅為152%。

值得注意的是，影石創(chuàng)新的募資金額較多，達(dá)19.38億元，是科創(chuàng)板近一年來(lái)募資金額最大的一只新股，而這或許會(huì)對(duì)其上市首日的表現(xiàn)形成一定影響。

綜合以上，影石創(chuàng)新具有一定的稀缺性，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)也較為優(yōu)秀，其達(dá)到可比公司估值水平則是可以期待的，但其高發(fā)行價(jià)和高募資金額對(duì)其上市首日的表現(xiàn)或許會(huì)形成影響。綜合考慮，其上市首日表現(xiàn)可以參考可比公司估值對(duì)應(yīng)的漲幅和科創(chuàng)板相近發(fā)行價(jià)新股的平均漲幅，對(duì)應(yīng)的漲幅區(qū)間為34%~152%，對(duì)應(yīng)的價(jià)格區(qū)間為63~119元。

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