全媒體記者/王占全

（上海，2025年6月18日）

在全球經濟格局深度調整、金融治理面臨多重挑戰的背景下，以“全球經濟變局中的金融開放合作與高質量發展”為主題的2025陸家嘴論壇于今日在上海開幕。中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會、國家外匯管理局等中央金融管理部門負責人齊聚黃浦江畔，密集發布多項重磅政策，全面展現中國以高水平開放推動金融高質量發展的決心，為上海國際金融中心建設注入新動能。

一、金融開放：制度型突破與工具創新雙輪驅動

1. 央行八項舉措構建開放新框架

中國人民銀行行長潘功勝在開幕式上宣布八項金融開放舉措，涵蓋金融基礎設施、數字金融、跨境貿易等關鍵領域。其中，銀行間市場交易報告庫的設立尤為矚目，通過高頻匯集債券、貨幣、衍生品等多市場數據，將有效打破信息壁壘，提升跨市場風險監測能力，為宏觀審慎管理提供支撐。此舉回應了當前商業銀行多元化資產配置帶來的風險傳導隱憂，標志著中國金融監管從分業監管向穿透式監管的重要跨越。

在數字金融領域，數字人民幣國際運營中心的落地將加速人民幣國際化進程。該中心將推動數字人民幣在跨境支付、貿易融資等場景的應用，尤其聯動香港、東盟等區域，探索“數字人民幣+穩定幣”跨境結算模式，為人民幣參與全球支付體系競爭提供新路徑。此外，個人征信機構的設立將完善社會信用體系，通過差異化征信產品解決中小企業融資信息不對稱問題，為普惠金融發展奠定基礎。

2. 資本市場改革深化制度型開放

證監會主席吳清在主題演講中透露，將推出科創板改革‘1+6’政策措施，重啟未盈利企業適用第五套上市標準，并在創業板啟用第三套標準，支持人工智能、商業航天等前沿領域企業上市。這一舉措延續了科創板“試驗田”定位，通過設置科創成長層、引入資深專業投資者制度等創新，進一步提升資本市場對硬科技企業的包容性。同時，并購重組‘分期支付’機制和數據中心REITs的推出，將激活存量資產，優化資源配置效率。

在對外開放方面，證監會將發布QFII制度優化方案，將可交易期貨期權品種擴展至100個，并與央行共同研究推出人民幣外匯期貨，完善外匯衍生品序列，助力企業管理匯率風險。此舉標志著中國資本市場正從“管道式開放”向“規則型開放”升級，與國際市場深度接軌。

二、上海國際金融中心：央地協同提升全球資源配置能力

1. 政策賦能打造全球離岸樞紐

上海作為中國金融開放的“試驗田”，在本次論壇中成為政策聚焦的核心。央行提出在臨港新片區開展離岸貿易金融服務綜合改革試點，創新業務規則，支持離岸貿易發展；同時推動自貿離岸債發行，遵循“兩頭在外”原則，為“一帶一路”企業提供低成本融資渠道。金融監管總局與上海市政府聯合發布的《支持上海國際金融中心建設行動方案》進一步明確，將探索跨境銀團貸款、非居民賬戶體系優化等38項舉措，強化上海與香港離岸金融的戰略互補。

2. 綠色金融與科技金融雙輪發力

上海正通過金融創新賦能新質生產力發展。央行在滬試點航貿區塊鏈信用證再融資和碳減排支持工具擴容，利用區塊鏈技術提升貿易真實性審核效率，同時將綠色金融支持范圍擴展至轉型金融領域。證監會則推動科創債ETF和科技創新指數開發，引導中長期資金投向硬科技領域。此外，上海國際再保險中心建設取得顯著進展，截至2025年4月，累計交易保費近16億元，登記業務超1200億元，為大國重器提供風險保障。

三、風險防控與國際治理：開放與安全并重

1. 構建宏觀審慎監管新范式

面對全球金融穩定體系的新挑戰，潘功勝強調需加強非銀行中介機構監管，填補加密資產、氣候風險等領域的監管空白。央行設立的銀行間市場交易報告庫，正是通過數據整合提升風險監測能力的關鍵舉措。金融監管總局則提出建立金融創新試點盡職免責機制，在鼓勵開放的同時守住安全底線。

2. 深化國際金融合作與規則制定

滬港合作成為本次論壇的一大亮點。兩地簽署的《滬港國際金融中心協同發展行動方案》提出，推動轉數快（FPS）與網上支付跨行清算系統（IBPS）互聯，聯合開發離岸經貿金融產品，共同提升人民幣在全球貿易結算中的占比。此外，中國積極參與國際金融治理，推動《巴塞爾協議III》落實，加強與CPTPP等國際規則對接，為全球金融穩定貢獻中國方案。

四、專家解讀：開放紅利與市場機遇

1. 短期催化與長期趨勢

南財快評指出，央行結構性貨幣政策工具創新（如跨境貿易再貼現）將直接緩解外貿企業融資壓力，預計可帶動相關企業資金成本下降50-100個基點。雪球分析認為，科創板改革和REITs擴容將激活券商投行業務，頭部機構（如中信證券、中金公司）有望受益于業務量增長。長期來看，人民幣國際化和綠色金融體系完善將重塑資產定價邏輯，利好跨境金融平臺和碳中和主題基金。

2. 挑戰與應對

盡管政策紅利顯著，市場仍需關注配套細則落地。例如，人民幣外匯期貨需完善做市商制度以提升流動性，離岸貿易規則創新需平衡開放與風險防控。此外，全球貨幣政策分化和地緣政治風險可能對跨境資金流動形成擾動，需強化宏觀審慎管理工具的運用。

結語：以開放之姿書寫金融強國新篇

2025陸家嘴論壇釋放的政策信號，既是對全球經濟變局的主動回應，也是中國金融強國建設的路線圖。從制度型開放到工具創新，從上海試點到全球協同，中國正以“開放+安全”雙軌并行的邏輯，推動金融高質量發展。隨著《滬港國際金融中心協同發展行動方案》《支持上海國際金融中心建設行動方案》等政策落地，上海將進一步發揮“五個中心”聯動效應，在全球金融治理中扮演更重要角色。這場黃浦江畔的“金融盛宴”，不僅為市場注入信心，更向世界展示了中國深化改革、擴大開放的堅定決心。未來，隨著政策紅利逐步釋放，中國金融市場的全球資源配置能力將持續提升，為全球經濟復蘇和可持續發展貢獻更大力量。

責編：李影

審核：劉坤

監制：王占全