一周IPO動態(tài)，覆蓋港股、美股、A股。

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜C叔

曹操出行

港股｜上市在即

據(jù)IPO早知道消息，CaoCao Inc.（曹操出行有限公司，以下簡稱“曹操出行”）計劃于2025年6月25日正式以“2643”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

曹操出行本次計劃全球發(fā)售4417.86萬股股份，其中香港發(fā)售441.79萬股股份，國際發(fā)售3976.07萬股股份。

值得一提的是，在本次發(fā)行中，曹操出行共引入6名基石投資者，累計認(rèn)購約9.52億港元——其中，梅賽德斯-奔馳認(rèn)購1.23億港元、未來資產(chǎn)證券（香港）認(rèn)購2.75億港元、無極資本認(rèn)購2.51億港元、國軒高科（香港）認(rèn)購1.64億港元、億緯鋰能認(rèn)購1.00億港元、速騰聚創(chuàng)認(rèn)購0.39億港元。

以每股41.94港元的發(fā)行價計算，曹操出行預(yù)計通過本次IPO募集18.53億港元，IPO估值則約228.23億港元。

成立于2015年的曹操出行作為一家由吉利集團(tuán)孵化的網(wǎng)約車平臺，現(xiàn)已成為中國最大的網(wǎng)約車平臺之一。截至2024年12月31日，曹操出行的業(yè)務(wù)已覆蓋136座城市，其中2024年新拓展85座城市。

2023年和2024年，曹操出行的總GTV分別為122億元和170億元，分別較2022年和2023年增長37.5%和38.8%。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按GTV計算，曹操出行過去三年均一直位列中國網(wǎng)約車平臺前三名，其中2024年的市場份額進(jìn)一步提升至行業(yè)第二。

今年第一季度，曹操出行的總GTV為48億元，較2024年同期增加54.9%，訂單量亦較2024年同期增長51.8%。

值得注意的是，截至2024年12月31日，曹操出行在31個城市擁有一支超過34,000輛定制車的車隊供其附屬司機(jī)使用。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，曹操出行的車隊為中國同類車隊最大。

此外，曹操出行還于今年2月28日上線曹操智行自動駕駛平臺并宣布在蘇杭兩地試點開啟Robotaxi服務(wù)。基于吉利集團(tuán)作為領(lǐng)先汽車OEM和自動駕駛技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，曹操出行構(gòu)建了國內(nèi)首個“定制車+自動駕駛技術(shù)+出行平臺”全域自研閉環(huán)智駕生態(tài)，并預(yù)計將于2026年底推出專為自動駕駛而設(shè)的L4級Robotaxi定制車型。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2022年至2024年，曹操出行的營收分別為76.31億元、106.68億元和146.57億元。2024年，曹操出行的毛利率為8.1%，較2023年的5.8%再有提升。

此外，曹操出行今年一季度的收入和毛利率均較2024年同期更高。

圣貝拉

港股｜上市在即

據(jù)IPO早知道消息，SAINT BELLA Inc.（圣貝拉有限公司，以下簡稱“圣貝拉”）計劃于2025年6月26日正式以“2508”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

圣貝拉計劃本次發(fā)行95,420,000股股份，其中香港公開發(fā)售9,542,000股股股份、國際發(fā)售85,878,000股股份。

以每股6.58港元的發(fā)行價計算，圣貝拉通過本次IPO至多募集6.27億港元，IPO估值為39.18億港元。

在本次發(fā)行中，圣貝拉共引入7名基石投資者，累計認(rèn)購4150萬美元（約3.23億港元）——包括58同城認(rèn)購637萬美元，華夏基金認(rèn)購400萬美元，蕭山國資聯(lián)合財通資本聯(lián)合成立的金開康貝認(rèn)購1308萬美元，新風(fēng)天域集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人CEO、和睦家CEO吳啟楠認(rèn)購100萬美元等。

IPO前，圣貝拉還已獲得騰訊、高榕創(chuàng)投、唐竹資本、新鴻基、國壽投資、Mirae Asset、C資本、浙商建投、神騏資本、太古地產(chǎn)等知名機(jī)構(gòu)及大型企業(yè)的投資。

2017年11月，首家圣貝拉月子中心在杭州開業(yè)。截至2025年6月10日，圣貝拉在圣貝拉、Bella Isla及小貝拉品牌名下?lián)碛?6家高端月子中心，包括62家自營中心(即由圣貝拉全資擁有或控股的中心)以及34家管理中心(即由第三方全資擁有或控股并由圣貝拉管理的中心)。其中，2022年至2024年，圣貝拉分別增加了11、7家以及34家自有或管理中心。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，以2024年月子中心收入計算，圣貝拉是中國乃至亞洲最大的產(chǎn)后護(hù)理及修復(fù)集團(tuán)；以2022年至2024年的收入增長率計算，圣貝拉亦為中國增長最快的規(guī)模化產(chǎn)后護(hù)理及修復(fù)集團(tuán)。以2024年來自中國月子中心的收入計算，圣貝拉的市場占有率約1.2%。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2022年至2024年，圣貝拉的營收分別為4.72億元、5.60億元和7.99億元。

2022年至2024年，圣貝拉所有業(yè)務(wù)線的合約價值總額分別為5.89億元、7.76億元和9.76億元。其中，就自營月子中心業(yè)務(wù)而言，2022年至2024年的合約價值分別為5.00億元、6.40億元和7.60億元。

此外，圣貝拉在2023年實現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)調(diào)整凈利潤為2077萬元，2024年的經(jīng)調(diào)整凈利潤進(jìn)一步增至4225萬元。

周六福

港股｜ 上市在即

據(jù)IPO早知道消息，周六福珠寶股份有限公司（以下簡稱“周六福”）計劃于2025年6月26日正式以“6168”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

周六福計劃在本次IPO中發(fā)行46,808,000股H股，其中香港公開發(fā)售4,680,800股H股，國際發(fā)售42,127,200股H股。

以每股24港元的發(fā)行價計算，周六福將通過本次IPO募集11.23億港元，IPO市值為102.13億港元。

在本次IPO發(fā)行中，周六福總計引入8名基石投資者，累計認(rèn)購約5.73億港元——其中，深圳羅湖國資認(rèn)購2億人民幣、永誠資本認(rèn)購1.1億港元、JumpTrading集團(tuán)認(rèn)購1000萬美元、凱因家族辦公室認(rèn)購600萬美元、ACCF Capital認(rèn)購500萬美元、君宜永信及CICC Financial Trading Limited認(rèn)購3000萬元人民幣、靈寶黃金認(rèn)購3000萬港元、廣發(fā)基金認(rèn)購2000萬港元。

成立于2004年的周六福集珠寶產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計、采購供應(yīng)、加盟、品牌運營為一體。截至2024年12月31日，周六福在31個省份的305個地級市和地級行政區(qū)設(shè)有4,129家門店(包括加盟店和自營店)。此外，周六福還在海外擁有4家加盟店，包括泰國的兩家加盟店、老撾的一家加盟店和柬埔寨的一家加盟店。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以中國門店數(shù)目計算，周六福于2017年至2024年連續(xù)八年維持于中國珠寶市場前五大品牌之列；在中國珠寶品牌中，周六福是從成立到達(dá)成4,000家門店此里程碑速度最快的公司。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以截至2024年12月31日中國門店數(shù)量計算，周六福在中國珠寶品牌中排名第五；以截至2024年12月31日中國南方地區(qū)線下門店數(shù)量計算，周六福在中國珠寶品牌中排名第三。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2022年至2024年，周六福的營收分別為31.02億元、51.50億元和57.18億元，復(fù)合年增長率為35.8%。根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，這一增速在全國性珠寶公司中排名第一，且遠(yuǎn)超過同期行業(yè)平均水平的2.7%。

同期，周六福的凈利潤分別為5.75億元、6.60億元和7.06億元，復(fù)合年增長率為10.8%。

云知聲

港股｜開啟招股

據(jù)IPO早知道消息，云知聲智能科技股份有限公司（以下簡稱“云知聲”）于6月20日招股、至25日結(jié)束，并計劃于2025年6月30日正式以“9678”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

這意味著，云知聲即將正式成為“港股AGI第一股”。

云知聲計劃在本次IPO中發(fā)行1,560,980股H股。其中，香港公開發(fā)售156,100股H股，國際發(fā)售1,404,880股H股。以每股165港元至205港元的招股區(qū)間計算，云知聲將至多通過本次發(fā)行募集3.2億港元，IPO市值將介于117億港元至145億港元。

值得注意的是，云知聲本次共引入3名基石投資者，累計認(rèn)購約9550萬港元——其中，商湯（0020.HK）認(rèn)購約4370萬港元、臻一資管認(rèn)購3000萬港元、潤建股份（002929.SZ）認(rèn)購2000萬元人民幣。

IPO前，云知聲還已獲得啟明創(chuàng)投、摯信資本、磐谷創(chuàng)投、中網(wǎng)投、京東、中電健康基金、中金、360、高通等知名機(jī)構(gòu)的投資。

作為中國AGI技術(shù)的先行者，成立于2012年的云知聲在以深度學(xué)習(xí)模型發(fā)布為標(biāo)志的人工智能自然語言處理取得突破后不久，即利用自己在交互式AI方面的研發(fā)專業(yè)知識和自成立以來獲得的市場洞察力，推出首個基于BERT的大語言模型UniCore，作為自己的中心技術(shù)平臺云知大腦的初始核心算法模型，并為廣泛的垂直行業(yè)的客戶賦能一系列AI解決方案。

2016年，云知聲戰(zhàn)略性地開始建立Atlas AI基礎(chǔ)設(shè)施，其基于云知聲的智算集群，高效地為機(jī)器學(xué)習(xí)任務(wù)動態(tài)調(diào)度強(qiáng)大的算力，同時這也前沿AI模型的開發(fā)、優(yōu)化和商業(yè)化提供重要支撐。目前，云知聲的智算集群擁有超過184 PFLOPS的計算能力，以及超過10PB的存儲容量。在過去幾年UniCore的演進(jìn)和優(yōu)化的基礎(chǔ)上，云知聲于2023年推出了一個擁有600億個參數(shù)的自有大語言模型山海大模型。相較UniCore，山海大模型具有更大的參數(shù)及數(shù)據(jù)規(guī)模、生成能力以及強(qiáng)大的多語言和基本知識能力。

于2024年6月MedBench評測中，山海大模型以綜合得分82.2的成績位列第一；在SuperCLUE半年度報告中，山海大模型以總分72的成績位居全球大模型第一梯隊，理科能力國內(nèi)第一，文科能力國內(nèi)第二。

在技術(shù)具有領(lǐng)先性的同時，云知聲的商業(yè)化進(jìn)程亦較早即開始推進(jìn)——譬如，2012年成為率先將深度學(xué)習(xí)算法應(yīng)用于語音識別產(chǎn)品的公司之一后，云知聲持續(xù)推動卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(CNN)、生成對抗網(wǎng)絡(luò)(GAN)及強(qiáng)化學(xué)習(xí)(RL)等先進(jìn)AI算法的商業(yè)應(yīng)用；同時，云知聲亦是亞洲最早將AI大語言模型商業(yè)化的公司之一。2018年，云知聲利用新興的Transformer算法中獲得WMT2018世界機(jī)器翻譯技術(shù)評測前兩名，并自此為廣泛的垂直行業(yè)客戶提供Transformer升級的AI解決方案。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計算，云知聲是中國第四大AI解決方案提供商，且在年收入超過5億元的企業(yè)中增長第二快。同年，按收入計算，云知聲在中國生活A(yù)I解決方案排名第三，在醫(yī)療AI服務(wù)及解決方案排名第四。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2022年至2024年，云知聲的營收分別為6.01億元、7.27億元和9.39億元，復(fù)合年增長率為25.0%；毛利分別為2.40億元、2.95億元和3.64億元，復(fù)合年增長率為23.3%；同期，云知聲的毛利率則分別為39.9%、40.5%和38.8%。此外，云知聲的經(jīng)調(diào)整凈虧損率已從2022年的30.5%大幅收窄至2024年的17.9%。

今年第一季度，云知聲的營收繼續(xù)保持約25%的同比增長。

if

港股｜開啟招股

據(jù)IPO早知道消息，IFBH Limited（以下簡稱“if”）于6月20日開啟招股、至25日結(jié)束，并計劃于2025年6月30日正式以“6603”為股票代碼在港交所掛牌上市。

If計劃在本次IPO中發(fā)行41,666,800股股份。其中，香港公開發(fā)售4,166,800股股份，國際發(fā)售37,500,000股股份。以每股25.3港元至27.8港元的招股區(qū)間計算，if至多通過本次IPO募集11.58億港元，IPO市值至多為9.45億美元（約74億港元）。

值得一提的是，在近期港股消費股頗受追捧的行情下，if本次引入了一個堪稱豪華的基石投資陣容，11家基石投資者累計認(rèn)購約3950萬美元（約3.1億港元）——其中，UBS認(rèn)購800萬美元，Black Dragon、Enreal China Master Fund及Forreal China Value Fund、HCEP Management（紅杉中國公開市場投資基金）分別認(rèn)購350萬美元，南方基金、廣發(fā)國際、嘉實投資、工銀理財、Jain Global Master Fund、Jane Street、GBA大灣區(qū)共同家園分別認(rèn)購300萬美元。

作為一家植根泰國的即飲飲料及即食食品公司，if的歷史可追溯至2013年——2013年，if品牌誕生，并由General Beverage一直經(jīng)營if品牌，后于2022年推出Innococo品牌。2022年12月，General Beverage進(jìn)行業(yè)務(wù)重組，將國際業(yè)務(wù)（特別是if及Innococo品牌）從General Beverage的其他兩條業(yè)務(wù)線中分拆出來，以精簡營運，并在泰國以外的市場集中經(jīng)營if和Innococo品牌。

根據(jù)灼識咨詢的報告，以2024年零售額計算，if是全球椰子水飲料市場第二大公司——2017年，if品牌進(jìn)入中國內(nèi)地市場，自2020年起在中國內(nèi)地椰子水飲料市場連續(xù)五年蟬聯(lián)榜首，2024年市場占有率（if+Innococo）約34%，超越第二大競爭對手七倍以上；此前，if于2015年進(jìn)入香港市場，自2016年起在香港椰子水相關(guān)市場連續(xù)九年蟬聯(lián)榜首，2024年市場占有率（if+Innococo）約60%，超越第二大競爭對手七倍以上。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面。2023年和2024年，if的營收分別為0.87億美元和1.58億美元，同比增長80.3%；毛利分別為0.30億美元和0.58億美元，同比增長90.7%；同期的毛利率分別為34.7%和36.7%。

此外，2023年和2024年，if的凈利潤分別為0.17億美元和0.33億美元，同比增長98.9%，同期的凈利潤率則分別為19.2%和21.1%。