一、

輝煌之巔

三年前，哪吒汽車是資本圈競相追逐的香餑餑，360豪擲29億押注，寧德時代實彈站臺，還有國資為其背書。哪吒汽車憑借著價格優勢和下沉市場策略，一路高歌猛進。

哪吒汽車的母公司合眾新能源汽車，其真正老板方運舟是業界大咖。他曾任奇瑞新能源副總經理，負責電動汽車的試驗和研發。2014年，電動車行業風起，他果斷在浙江桐鄉成立合眾新能源，也就是如今的哪吒汽車。不過，方運舟是技術出身，在公司營銷方面有所欠缺，于是他找到了張勇。

張勇此前業績斐然，2017年帶領北汽新能源實現年銷10萬輛的歷史性突破，成為新能源純電動汽車領域的全球銷量冠軍，當時的特斯拉也只能屈居第二。哪吒首款車N01上市，延續低價加下沉策略，補貼后5.98萬到6.98萬，續航超300公里的純電SUV，讓它在市場上一騎絕塵，甚至超越了當時的比亞迪。后續的哪吒U、哪吒V也表現出色，到2022年，哪吒汽車以15.2萬輛的銷量成為新勢力銷冠

二、

盛極而衰

然而，輝煌總是短暫的。2023年，哪吒汽車全年交付量僅為12.75萬輛，同比下滑16.16%，成為當年唯一銷量下滑的主流造車新勢力。2024年，銷量進一步萎縮至6.45萬輛，同比暴跌49.37%。到了今年，1月銷量159輛，2月377輛，3月和4月甚至沒有了銷售數據。從銷量冠軍到瀕臨絕境，哪吒汽車只用了兩年半，還留下了183億的巨額虧空。

哪吒汽車走到如今的境地，原因是多方面的。首先，公司股權結構分散，創始人方運舟根據當年IPO招股書顯示，個人持股比例僅為0.7%，個人控制的實體合計持股11.82%，一致行動的相關投資者合計持股20.28%，在董事會中話語權不足。董事會中包含國資、商業資本、投資人等12位董事，各方都打著自己的算盤，沒有人真正關心哪吒汽車的生死存亡

在品牌戰略上，哪吒汽車既想保住低端市場，又想沖擊高端市場，導致品牌混亂。低端車型被全產業鏈布局的比亞迪碾壓，高端車型又因出身網約車市場而難以被認可，被蔚來、小鵬等品牌超越。

三、

員工與供應商之殤

公司經營不善，首當其沖的是員工和供應商。從去年年底到現在，哪吒汽車裁掉了大約3000名員工，欠薪加賠償約4億元。更離譜的是，有的員工在不知情的情況下續簽合同，轉到子公司名下，一旦賠償，對公賬戶卻沒錢。

供應商也深受其害，截止到2024年年底，2.3億的貨款拖垮了一眾供應商。哪吒汽車想出債轉股的化債方案，讓供應商70%的債權化為合眾汽車股權，剩余30%債券分15期償還，但明眼人都知道，如今哪吒汽車的股權和廢紙無異

哪吒汽車的最后一根救命稻草是泰國市場。3月22日，哪吒汽車宣布與泰國金融機構NLTH達成100億泰銖授信，并計劃7月在泰國啟動本土化生產，以哪吒X等低價車型開拓東南亞市場。但21億的授信明確專款專用，國內債主無法用這筆錢償債。債轉股方案和泰國融資的先后順序也讓人懷疑，到底是欺騙供應商簽訂協議，還是另有隱情，不得而知。2024年哪吒汽車在泰國銷量7969輛，位列純電第三，最近又發布登陸印尼和毛里求斯的視頻，但指望這幾個小國市場拯救公司顯然不現實。

終章、

殘酷真相與警示

從15萬銷量的新勢力銷冠，到183億虧空的破產邊緣，哪吒汽車的墜落折射出新能源造車最殘酷的真相。當資本把企業當提款機，管理層把年薪當績效獎，品牌把低價沖量當核心戰略，再輝煌的起點也只是加速墜落的跳板。

汽車產業需要三電系統的技術沉淀、供應鏈的緊密合作和用戶對品牌的信任積累。哪吒汽車7年燒光228億，卻沒燒出拿得出手的電池技術和被用戶認可的智能系統，只留下高管天價年薪、員工欠薪清單和供應商的血淚賬單。

哪吒汽車的故事提醒后來者，真正的商業傳奇不是靠資本的狂歡堆出來的，而是靠對技術的敬畏、對用戶的真誠和對責任的堅守。只有這樣，才能在激烈的市場競爭中立足，創造真正的輝煌。

新能源車你看好誰？