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當?shù)貢r間6月25日，美光公布其2024財年第三季度（截至2025年5月29日）營收為93億美元，同比增長37%，每股收益為1.91美元，均高于市場研究機構(gòu)LSEG此前預(yù)測的88.7億美元和1.60美元。第三財季調(diào)整后運營利潤24.9億美元，分析師預(yù)期21.3億美元。第三財季調(diào)整后毛利潤率39%，分析師預(yù)期36.8%。

DRAM業(yè)務(wù)本季度實現(xiàn)70.7億美元，環(huán)比增長15.5%。由于HBM均價較高，出貨增長，有利于帶動DRAM均價的提升。然而公司本季度DRAM均價仍環(huán)比下滑4%左右，業(yè)務(wù)增長主要來自于出貨量環(huán)增20%的帶動。

NAND業(yè)務(wù)本季度實現(xiàn)21.6億美元，環(huán)比增長16.2%。雖然NAND產(chǎn)品均本季度均價環(huán)比仍有7%的下滑，但NAND出貨量本季度環(huán)比增長25%，主要得益于數(shù)據(jù)中心及客戶端需求的帶動。

美光本季度營收同比增長37%，主要得益于數(shù)據(jù)中心相關(guān)營收同比翻番，背后推力正是HBM需求的激增。展望下一季度，美光預(yù)計營收將達到107億美元，同比增長38%，也超出市場預(yù)期的98.8億美元。受這一消息影響，美光股價在常規(guī)交易中下跌0.52%，但在盤后交易中一度上漲超過4%。

美光發(fā)現(xiàn)，其高帶寬內(nèi)存等組件的需求正在不斷增長，這些組件用于開發(fā)和運行人工智能工具的機器。隨著此類軟件變得越來越復(fù)雜，對內(nèi)存的需求越來越大，該公司預(yù)計該市場將繼續(xù)增長。該公司的利潤率也開始從上一季度的低迷中復(fù)蘇。

盡管業(yè)績亮眼，但美光依然采取謹慎的投資策略。公司CEO Sanjay Mehrotra表示：“我們預(yù)計本財年將實現(xiàn)創(chuàng)紀錄的營收，但我們?nèi)詫⒒诩夹g(shù)領(lǐng)先性和制造能力，謹慎投資，以應(yīng)對AI推動下的內(nèi)存需求增長。”這一表態(tài)被解讀為，公司更傾向于調(diào)整供給節(jié)奏，而非盲目擴產(chǎn)，以回應(yīng)當前需求激增。

這種通過控制供應(yīng)而帶來的內(nèi)存價格上漲，對韓國國內(nèi)的內(nèi)存制造商——三星電子和SK海力士而言并非壞事。

當前，DRAM價格（包括HBM）整體呈上升趨勢。據(jù)悉，三星電子在上月將舊款DDR4和DDR5 DRAM價格上調(diào)了兩位數(shù)百分比；SK海力士也將消費級DRAM價格上調(diào)了約12%。此外，用于英偉達Blackwell Ultra的新一代HBM3E 12層堆疊產(chǎn)品，其價格相較于8層版本上漲了約60%。此前因向英偉達供應(yīng)HBM3E而遇阻的三星電子，目前正在尋求突破，轉(zhuǎn)而向AMD最新AI加速器MI350X提供HBM3E產(chǎn)品。

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信息來自businesskorea、集微網(wǎng)、海豚投研，由芯世相綜合編輯整理。

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