作者|深水財經社 烏海

6月23日晚間，阿科力（603722.SH）發布《2025年限制性股票激勵計劃（草案）》，擬向22名核心成員授予203萬股限制性股票，授予價格22.17元/股。該計劃以環烯烴共聚物（COC/COP）業務進度為核心考核指標，標志著公司高端光學材料商業化進程進入沖刺階段。

一、綁定核心團隊，錨定三年增長目標

根據公告，本次激勵覆蓋公司董事、高管及核心技術（生產）人員，授予股票占公司總股本2.12%?？己酥芷谠O定為2025-2027年，分三階段設置業績門檻：

2025年：COC/COP需在HUD、醫藥包裝、鏡頭三大領域中至少兩個領域通過客戶驗證并實現批量銷售；高耐熱樹脂項目需在潛江基地投產并在航空航天領域實現銷售。

2026年：COC/COP年銷量突破1000噸，1萬噸光學材料項目完成主體設備安裝。

2027年：COC/COP年銷量達3000噸，扣非歸母凈利潤超5000萬元。

值得注意的是，授予價格較草案發布當日收盤價44.48元折價約50%，機構分析指出，該計劃將核心成員利益與COC/COP商業化深度綁定，為項目推進提供動力。

二、千噸級產線突破穩定性瓶頸

作為國內首家實現COC/COP千噸級產線試生產的企業，阿科力在2024年9月已完成主體建設及設備調試，目前進入批量穩定性測試階段。據公司披露，現階段產品除部分批次存在微黃現象外，光學性能、耐熱性等指標已達客戶要求。

公司通過催化劑配方調整，COC/COP產品透光率提升至92%，熱變形溫度達160℃，滿足高端鏡頭和醫藥包裝需求。

公司還在湖北潛江基地規劃3萬噸光學材料項目，其中1萬噸項目預計2026年底完成設備安裝，與現有千噸級產線形成產能梯度。

在HUD領域，阿科力COC/COP產品已通過德國大陸集團技術認證；醫藥包裝方面，與恒瑞醫藥合作開發預灌封注射器材料；鏡頭領域，正與舜宇光學進行光學模組適配測試。

COC/COP作為高端光學材料，長期被日本寶理塑料、三井化學等企業壟斷。阿科力通過自主研發，突破了環烯烴單體合成、共聚工藝兩大核心技術，成為全球第四家、國內首家具備千噸級生產能力的企業。

據CINNO Research數據，2025年全球COC/COP市場規模將達120億元，年復合增長率18%。阿科力憑借先發優勢，有望在HUD、醫藥包裝、AR/VR鏡頭三大領域搶占份額。

(全球市值研究機構深水財經社獨家發布，轉載引用請注明出處)