他加杠桿炒股，卻把開戶的證券公司都虧破產(chǎn)了。其他幾家華爾街券商巨頭趕緊來求他清倉銷戶，可他卻義無反顧地加倉猛干，把半條華爾街巨頭套牢在股市高點。

最后實在沒錢了的他直接選擇原地爆倉，讓巨頭們互相砸盤廝殺。這位創(chuàng)下史上虧錢最快記錄的男人就是爆倉之王比爾皇。能在華爾街攪動這般風(fēng)云的人，可想而知，必定天資不凡。

韓國出生的比爾皇讀中學(xué)時就移民到了美國，在卡奈基梅隆就讀MBA時解鎖了投資天賦。畢業(yè)后，他從證券公司業(yè)務(wù)員起步，短短兩年時間得到了對沖大佬朱麗安·羅伯遜的青睞。

羅伯遜的老虎基金和索羅斯的量子基金旗鼓相當。然而，即使在如此頂尖的平臺上，比爾皇照樣能出類拔萃。僅僅一年之后，羅伯遜就讓比爾皇接手了整個亞洲市場。老虎基金甚至為他專門成立一支單獨的亞洲投資基金。

獨挑大梁的比爾皇從零起步，很快就將基金的規(guī)模做到了近百億美元。雖然比爾皇其貌不揚，但是他的交易手段卻是心狠手辣。除了精通常規(guī)的基本面分析之外，各種地下操作和內(nèi)幕交易也是手拿把攥，而他之所以能在職場爬升如此之快，可想而知，這些不可言傳的交易手段是家常便飯。

常在河邊走，哪有不濕鞋。2012年，證監(jiān)會就抓到了比爾皇參與內(nèi)幕交易的罪證。此事不僅導(dǎo)致老虎亞洲基金的解散，還讓比爾皇吃到一張黃牌，被判8年內(nèi)不得管理任何外部資金。

昔日無限風(fēng)光的比爾皇一夜之間成了金融圈的笑談，不能管理外部資金，就相當于職業(yè)生涯被判了死刑。可比爾皇不僅業(yè)務(wù)專業(yè)，膽量也不小，既然不能管理外部資金，那他就拿自己的錢去交易。

于是，比爾皇用多年積攢的2億美元打底，成立了自己的投資公司阿古斯。雖然才剛剛因違規(guī)交易受到了處罰，但俗話說，最危險的地方就是最安全的地方。此時，證監(jiān)會已經(jīng)放松了對他的監(jiān)管，而且同行的目光也沒有盯著他的倉位。于是，比爾皇用在老虎基金里同樣的招數(shù)開始了交易。

僅用4年時間，他就把自己的兩個億做到了40億。雖然從資金體量的增速來看，比爾皇的阿古斯并不算矚目，但連續(xù)4年保持這么高盈利，即使在華爾街也實屬罕見。于是，華爾街投行紛紛來到阿古斯找比爾皇談合作。

既然不能管理外部資金，那就簽一份借款協(xié)議，蒙混監(jiān)管。就在各大投行紛紛扎進來分一杯羹的勢頭下，8年期滿后，比爾皇管理的資金達到了200億美元。此時的比爾皇終于可以大干一場了。

但是他這200億的體量既不算多，也不算少。不算多，是因為比爾皇的野心和布局得上千億才能滿足；不算少，是因為2億足以讓各大同行和巨頭們起戒心了。比爾皇在分析了各種操盤手法后，終于想到了一個絕招。這個招數(shù)本身沒什么出奇的地方，它的名字叫TRS總收益互換，其實就相當于我們的場外配資。

具體操作就是比爾皇跟某家投行簽署一份對賭協(xié)議。這份協(xié)議對賭的標的是某只指定股票的價格變動。如果當天這只股票上漲了，那收盤后，投行就按約定給比爾皇結(jié)算上漲部分的盈利金額；如果這只股票當天跌了，那比爾皇就給投行下跌部分的虧損金額。

而且不管股價漲跌或者持平，比爾皇每天都會按照購買量給投行一定比例的手續(xù)費。簡單來說，就相當于比爾皇委托投行幫自己買指定的股票，只不過他不需要拿全款出來買等值的股票，而是只用交股票價值的五分之一作為保證金即可。如果指定股票的虧損達到了五分之一，就會讓比爾皇補充保證金。否則，投行就可以沒收保證金，并強行平倉。

表面上來看，投行是不會有損失的。不管股價怎么變動，它都能賺到手續(xù)費。而對于比爾皇來說，就相當于加了5倍的杠桿炒股了。這種加杠桿方式的最大特點就是隱蔽性強。比爾皇不用自己去買股票，就可以快速大量地在市場掃貨，即使買成了某家公司的最大股東，也沒人知道是他在買，而且表面上是投行巨頭在大舉買進，還會在市場里引起一些跟風(fēng)盤。

雖說總收益互換在華爾街是很常規(guī)的加杠桿手段，但是比爾皇卻在里面玩了一個新花樣。由于這種手段的隱蔽性極強，于是比爾皇一口氣跟6家華爾街巨頭簽了互換協(xié)議，他們分別是高盛、野村證券、瑞信、摩根士丹利、德意志銀行和瑞銀。6家華爾街巨頭在前面同時幫他搶股票，而他只需要在背后選好股票坐收漁翁之利即可。可以說，比爾皇只要不買到樂視和恒大這種財務(wù)造假的典型就會穩(wěn)操勝券。

2020年開始，比爾皇開始陸續(xù)將手里的資金砸了出去，他將主要資金放在了美國的中概股上，騰訊音樂、唯品會、百度、愛奇藝、跟誰學(xué)等股票，都有他的大手筆建倉，甚至買成了跟誰學(xué)、愛奇藝和騰訊音樂的最大流通股股東，這也為日后中概股股價瞬間腰斬埋下了伏筆。而除了中概股之外，比爾皇還押注了一些美股的流媒體企業(yè)。

到了2021年3月，比爾皇通過6家巨頭持有的倉位已經(jīng)達到了預(yù)期的1000億美元，其中最被他看好的就是一家名叫Vcom的公司。光在這一家公司上，比爾皇就買進了上百億美元，妥妥地買成了這家公司的第一大幕后股東。而有了六大巨頭的推波助瀾后，Vcom股價的漲幅勢如破竹，僅僅3個月的時間就翻了整整3倍，簡直就是比爾皇在背后操控的一臺印鈔機。整個2021年的前兩個半月，比爾皇的盈利達到了驚人的40%，而6家巨頭也跟著躺賺了上億美金的手續(xù)費。

就在大家都笑得合不攏嘴時，一只“帶屎的蒼蠅”飛過來，讓眾人都笑不出來了。2021年3月22日，Vcom宣布了增發(fā)30億美元股票的消息，此舉直接導(dǎo)致當天的股價暴跌10%。這次暴跌讓6家巨頭頓感心慌。

他們紛紛勸說比爾皇趕緊平倉止損，可比爾皇覺得這些巨頭膽子太小了，他拿之前的盈利補足了保證金后，還不忘嘲諷了各大巨頭一番。

這幾家巨頭此時還不知道彼此的存在，他們各自都在推測，就算自己手里的股票暴跌，也還不足以讓比爾皇破產(chǎn)。而只要比爾皇不破產(chǎn)，他們就無需擔心。可沒想到市場壓根就不給他們喘息的機會。

第二天，Vcom繼續(xù)暴跌20%。此時，比爾皇手里已經(jīng)沒有這么多現(xiàn)金來補齊Vcom這邊的保證金了。200億美元加之前的盈利已經(jīng)早就全部用在各種互換協(xié)議的保證金里。此時終于知道真相的巨頭們開始汗流浹背。原來比爾皇一直都是在腳踏6只船，而這6家投行現(xiàn)在手里已經(jīng)握有上千億美元的各種股票。

如果大家一起平倉，那相當于互相捅刀子割肉了。沒辦法，6家巨頭們只能圍坐在一起商量止損的對策。此時最好的辦法當然是大家一起按節(jié)奏慢慢出貨，這樣做的虧損最小，而且平攤到6家巨頭身上都能扛得住。

雖然大家商量的結(jié)果是一起慢慢出貨，但是高盛和摩根士丹利兩家卻心懷鬼胎，慢慢出貨是對大家都好，但不是對自己最好。于是第二天一開盤，高盛率先出手砸盤，摩根士丹利也毫不遲疑地跟著賣出幾百億美金的賣盤，一瞬間讓各大市場聞風(fēng)喪膽。

其他4家投行反應(yīng)過來后，也只能跟著砸盤割肉了。于是，當天二級市場的股民們都被整蒙圈了。個股的股價齊刷刷地腰斬，但是沒聽到任何利空消息，大家還以為又是什么黑天鵝事件導(dǎo)致股災(zāi)降臨了。比爾皇的200億美元在兩天內(nèi)就虧得一分不剩，而六大投行一起也虧了上百億美金，高盛和摩根士丹利只有小額損失。

最慘的是，日本野村證券稀里糊涂地虧損了20億美元，而出手最慢的瑞信凈虧了近55億美元。此次事件還導(dǎo)致瑞信的股價大跌，大批高管辭職，并引發(fā)大量投資人撤資和存款流失。

沒多久，瑞信就因聲譽崩塌和客戶流失，走向了被賤賣的結(jié)局。比爾皇以一己之力把半條華爾街攪得滿城風(fēng)雨。

等待他的必然是監(jiān)管的重拳。在被起訴調(diào)查幾年后的2024年11月20日，比爾皇被宣判了。因證券欺詐和操縱市場等11項指控成立，比爾皇被判入獄18年，并沒收所有財產(chǎn)。多家金融機構(gòu)向法院申請向比爾皇索賠上百億美元，結(jié)果比爾皇所有財產(chǎn)也就5500萬，沒錢賠，就只能等著坐牢了。但看比爾皇這副輕松的神態(tài)，似乎早就做好了脫身的準備。