金融投資報評論員 劉柯

Meta日前完成一項金額高達近150億美元的大型收購，創下了該公司歷史上第二大規模交易。被Meta收購的公司是一家人工智能初創公司ScaleAI。

令人稱奇的是，ScaleAI雖是一家人工智能公司，但并不像OpenAI或者DeepThink這樣運營各種各樣大模型的企業，而是一家以數據標注和治理為核心的AI基礎設施公司。

該公司通過幫助機器學習團隊生成高質量的地面數據，來加速AI應用程序的開發，最初業務為AI數據標注外包，逐漸拓展為企業級數據集成商。

由于數據標注行業進入門檻低，大部分都屬于外包性質，因此市場并不看好這樣的行業。

從估值的角度看，ScaleAI在被收購前的估值是140億美元，按其2024年的營業收入8.7億美元算，估值的市銷率約16倍；按Meta收購的估值計算是290億美元，估值的市銷率約33倍。但這一估值比起OpenAI來說差太遠了，OpenAI2024年的銷售收入僅37億美元，但最新估值已經飆升至3000億美元，估值的市銷率達到驚人的81倍。

那么，為什么Meta要收購ScaleAI？難道僅僅是因為其估值不算太高？答案肯定不是。Meta收購ScaleAI最主要的想法，還是想卡位上游數據資源。

AIGC未來的發展關鍵點有幾個，如GPU芯片和服務器性能、智算中心算力輸出規模、下游現象級應用、訓練數據的質量等等。特別是訓練數據的質量，將決定大模型能力的上限。

ScaleAI的客戶包括OpenAI、微軟、Meta和谷歌這些科技巨頭，Meta控股以后，ScaleAI的優質訓練數據會不會一家獨供？至少不少市場人士認為，谷歌的Gemini關鍵數據會受到很大影響。

實際上，現在越來越多的IT巨頭都在全力打造AIGC的全產業鏈。

如GPU巨頭英偉達，不斷收購數據中心運營以及AI應用初創企業，此前也收購了數據標注平臺Rapidus和合成數據公司Gretel；OpenAI正與BlueOwl合作，共同投資150億美元在得克薩斯州建設數據中心；蘋果正在內部討論收購AI搜索引擎新貴PerplexityAI；亞馬遜則提出以450億美元全資收購TikTok美國業務，以拓展AI下游應用……

由此可見，未來前沿科技領域的競爭是異常激烈和多元化推進的，AIGC全產業鏈布局將是大的趨勢，處于產業鏈各個環節的優勢公司，都將受益于數字經濟的飛速發展。