漆黑的夜空被導(dǎo)彈火光照亮，烏克蘭的財(cái)政狀況比戰(zhàn)場(chǎng)更絕望。

“我們真的沒(méi)錢了！”一名烏克蘭議員在電報(bào)頻道主動(dòng)爆料，烏內(nèi)閣正緊急請(qǐng)求最高拉達(dá)批準(zhǔn)暫停償還中國(guó)進(jìn)出口銀行15億美元貸款，不僅本金不還，連利息也想賴掉。

這筆始于2012年的“糧食換美元”貸款，在烏方長(zhǎng)達(dá)11年的拖欠下，本息已突破15億美元，而他們僅償還了7500萬(wàn)美元本金加4090萬(wàn)美元利息。

更諷刺的是，當(dāng)年中國(guó)基于中烏戰(zhàn)略伙伴關(guān)系提供的貸款，被烏方挪用近90%資金轉(zhuǎn)向瑞士、埃及等第三方國(guó)家，中國(guó)收到的農(nóng)產(chǎn)品不足協(xié)議金額10%。

01 債務(wù)黑洞，烏克蘭財(cái)政的“死亡螺旋”

烏克蘭的債務(wù)危機(jī)早已超出常人想象。俄烏沖突三年，這個(gè)國(guó)家的外債如滾雪球般膨脹至1850億美元，相當(dāng)于其戰(zhàn)前全年GDP總量。

• 每天一睜眼，1.67億美元新債壓頂，2025年需支付的外債利息高達(dá)90億美元，占財(cái)政預(yù)算的50%。
• 標(biāo)普全球評(píng)級(jí)直接將烏克蘭主權(quán)信用降為“D級(jí)”——全球最低檔，與破產(chǎn)的斯里蘭卡、委內(nèi)瑞拉同級(jí)。

財(cái)政破產(chǎn)的烏克蘭，如今連公務(wù)員薪水都靠歐盟援助發(fā)放。軍費(fèi)開(kāi)支卻瘋狂吞噬預(yù)算：2023年軍費(fèi)飆升至GDP的60%（超1000億美元），政府甚至挪用教育、醫(yī)療經(jīng)費(fèi)填補(bǔ)軍費(fèi)缺口。

借新債還舊債的惡性循環(huán)，讓這個(gè)國(guó)家徹底淪為“債務(wù)殖民地”。

02 一筆舊債，暴露基輔的“戰(zhàn)略性違約”

回溯2012年，中烏關(guān)系正值“蜜月期”。時(shí)任總統(tǒng)亞努科維奇積極對(duì)華合作，中國(guó)進(jìn)出口銀行提供15億美元貸款，專項(xiàng)用于烏克蘭對(duì)華糧食出口。

協(xié)議墨跡未干，烏方就上演“資金大挪移”：

• 6190萬(wàn)美元谷物轉(zhuǎn)售瑞士，2630萬(wàn)美元流向埃及。
• 中國(guó)實(shí)際收獲僅18萬(wàn)噸農(nóng)產(chǎn)品，價(jià)值不足協(xié)議10%。

如此明目張膽的違約，迫使中國(guó)2014年向倫敦高等法院提起訴訟。而2022年沖突爆發(fā)后，烏方索性宣布暫停償還所有外債，甚至將中企馬達(dá)西奇公司45億美元索賠案與此貸款“捆綁甩鍋”，以“不可抗力”為由逃避責(zé)任。

03 為何專挑中國(guó)下手？地緣政治的算計(jì)

烏克蘭欠西方債務(wù)超1000億美元，對(duì)華債務(wù)僅占極小部分。賴掉中國(guó)的債，對(duì)其債務(wù)危機(jī)不過(guò)是杯水車薪，但烏方仍執(zhí)意為之，背后藏著三重算計(jì)：

“西方不敢惹，中國(guó)可以試”

• 財(cái)政命脈被歐美扼住：60%西方“援助”實(shí)為高息貸款（利率超5%），得罪金主可能斷供。
• 試探中國(guó)底線：幻想以中國(guó)糧食需求為籌碼，換取債務(wù)減免。

更赤裸的是政治投機(jī)。2023年烏美簽署礦產(chǎn)協(xié)議，將全國(guó)50%礦產(chǎn)開(kāi)采權(quán)抵押給美國(guó)公司。家當(dāng)全押給西方后，中國(guó)成了唯一可“犧牲”的債主。

04 資源抵押？烏克蘭早已掏空家底

“沒(méi)錢還債，用礦抵賬總行吧？”這種設(shè)想已被現(xiàn)實(shí)擊碎。

• 俄軍奪走命脈資源：歐洲最大鋰礦舍甫琴科村（價(jià)值千億）及巴爾卡·克魯塔礦相繼被占，俄掌控烏75%新能源命脈。
• 西方提前鎖定剩余資產(chǎn)：未開(kāi)發(fā)的礦產(chǎn)全抵押給美國(guó)，第三方無(wú)權(quán)開(kāi)采。

至于糧食？黑海港口被封鎖導(dǎo)致產(chǎn)量腰斬，即便有糧，烏方也優(yōu)先償還歐洲債務(wù)。家底空空如也，賴賬成了唯一“選項(xiàng)”。

05 中國(guó)的底牌：為什么絕不可能讓步

面對(duì)烏方算計(jì)，中方態(tài)度異常清晰：寸步不讓。

• 糧食渠道多元化：中國(guó)從俄羅斯小麥進(jìn)口占比升至28%，與哈薩克斯坦簽500萬(wàn)噸糧協(xié)議，徹底擺脫對(duì)烏依賴。
• 嚴(yán)防“破窗效應(yīng)”：若對(duì)烏妥協(xié)，菲律賓、斯里蘭卡等“一帶一路”債務(wù)國(guó)可能群起效仿。

更深層的戰(zhàn)略在于，中方正等待俄烏戰(zhàn)后秩序重建。屆時(shí)或能以重建合同置換債務(wù)減免，而非此刻被動(dòng)接盤(pán)。

基輔街頭，新募的士兵揣著微薄津貼走向戰(zhàn)壕，而他們的子孫將繼承1620億美元巨債。

當(dāng)烏克蘭為討好西方抵押最后一座礦山時(shí)，中國(guó)主導(dǎo)成立的國(guó)際調(diào)解院已在香港啟動(dòng)。這場(chǎng)15億美元的債務(wù)博弈，終將讓世界看清：國(guó)家信用破產(chǎn)之日，便是淪為大國(guó)棋局棄子之時(shí)。

澤連斯基可流亡海外，但每個(gè)烏克蘭嬰兒呱呱墜地時(shí)，身上已烙著$47,000的債務(wù)烙印（按全國(guó)人口平均）。