作者 | 燕大

川普搞財富再分配是有一手的，明明是個劫貧濟富的法案，名字卻包裝的賊好聽，叫《大而美法案》（One Big Beautiful Bill），忽悠死人不償命。

如果說之前川普發虛擬幣和利用信息差通過股市圈錢，是把一部分投資者的錢劃拉到自己及身邊一小撮人口袋里的話，那這個“大而美”法案，就是收割全美的低收入群體，然后養肥本就富裕的富裕人群。

所謂“大而美”法案，是川普推出的一項大規模稅收與支出法案，包括一系列稅收減免政策和一系列支出與削減政策。

這么一看你會以為這法案挺不錯，按咱們的理解：給企業和個人減稅降費、削減政府不必要開支，開源節流，勒緊褲腰帶過日子、把債務降下來，等等。

但現實是，川普這個法案跟咱們理解的大不相同。

好比減稅方面，稅收減免延續1.0時期的企業減稅，這次新增加班費和小費的免稅額度，大幅提高遺產稅免稅額至1500萬美元，以及提高贈予稅免稅額等。粗略就能看出來，減稅更有利于富人，收入越高免得越多。

支出方面，更多的預算將用于軍事和邊境安全，而且對川普偏愛的落后產業進行大量補貼。

但是，大量免稅，同時又大幅在軍事和安全及落后產業上砸錢、給以萬億為單位的大禮包，老美的財政進一步捉襟見肘，怎么辦？

最牛叉的來了，川普的辦法簡單粗暴——拆東墻補西墻，關鍵他“拆”的還基本都是低收入群體和需要救助的群體。

例如，為了節流，“大而美”法案將在醫療補助領域削減近1萬億美元，把領取醫療補助人員的門檻和標準大幅提高；為了節流，提高“補充營養援助計劃”的要求，將獲取食物援助的年齡從54歲提升至64歲，預計未來10年能節省2300億美元......

用老美眾議院少數黨領袖的話說：這個法案將剝奪至少1370萬人的醫療保險，是在“從美國兒童、殘疾人、退伍軍人和老年人的口中奪走食物”。

就是因為分歧巨大，所以5月份在眾議院表決的時候，僅以215:214的極微弱優勢成功闖關，包括前兩天在參議院投票也是，以51:49的微弱優勢再度闖關，連川普所在的共和黨議員都有“反水”的。

法案這幾天要進行朗讀、辯論、修正案投票和最終表決，最后再給川普簽字。

而馬斯克再放狠話：如果“大而美”法案通過，他就立馬組建“美國黨”，讓投票的國會議員在明年國會中期選舉中落敗。

為什么馬斯克再次破防？核心在于馬斯克之前心心念要削減美國開支，他是真·讓美國再次偉大，但川普這個法案不但不僅沒有削減、反而進一步擴大了預算赤字，預計還會給已經接近37萬億的巨額美債上，再增加2.4萬億到4.5萬億的債務。

說白了，川普的所謂“讓美國再次偉大”壓根就是個拉選票的幌子，搞這種財富二次分配，赤果果的進行劫貧濟富，馬斯克感覺自己被賣了還幫著數錢。

不過說實話，法案走到這一步，取消的可能性幾乎沒有，九成九是要通過的。那么，作為旁觀者來說，最需要關注的其實是這份法案對市場將產生什么影響？

按照目前主流看法，川普砍掉的醫療補貼、食品援助、教育補貼等項根本堵不上要支出的窟窿，那么，除了通過關稅等方式搞錢之外，必然要大幅提高債務上限。

繼續增高債務，第一要務就是趕緊降息！這也就是為什么特朗普著急降息，甚至氣急敗壞罵鮑威爾是騾子的主因。對市場來說，這其實等于TM明擺著告訴大家，資本市場一定會迎來一波爆發。

邏輯很簡單：“大而美”法案一旦通過，有機構預計未來十年將保持7%-8%的赤字率（去年為6.4%），這意味著將有大量熱錢進入市場，水漲船高，中長期美元流動性有望持續寬松，利好中美歐股市和金銅等有色。

這一點從今天的市場也能夠看出來。今天咱們大a早上走的很拉胯，哪怕有銀行出來硬拉，在上午接近收盤時也一度大跳水差點變成負的，但很快V形反彈，多個板塊開始爆發。

尤其是黃金和銅，黃金幾乎成45度角持續上漲，在我寫文時已經漲到1.37%，銅更明顯，在盤中有的相關股票幾乎“地天板”，從-5個點直接到+6個點。市場判斷主要因素就是“大而美”法案帶來的樂觀情緒。

反過來從美元的不斷貶值也能看出來，川普奪命催降息，現在還沒降息放.水但美元就已經在不斷貶值，市場對“大水”的預期非常強烈，提前進入股市埋伏只等大水來（參考924），也是這兩天股市持續上漲的重要因素。

水漲船高，其實本質上大家都在等著發通脹的財。