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金融投資報記者 劉慶華

今年上半年，債市未能延續(xù)去年的單邊牛市行情，轉(zhuǎn)為震蕩，純債基金整體小幅正收益，部分中長期純債基金收益率超4%。

而在股票市場結構性行情的支撐下，含權益資產(chǎn)的債券類基金有不俗的表現(xiàn)。多只偏債基金、二級債基以及可轉(zhuǎn)債基金收益率超10%。

制圖：卿子秀

純債基整體小幅上漲

今年上半年，在經(jīng)濟基本面從“開門紅”轉(zhuǎn)向增長預期回落、資金面從緊平衡變化為均衡寬松、中美關稅博弈等因素影響下，債市未能延續(xù)去年的單邊牛市行情，轉(zhuǎn)入震蕩市。上半年，中債綜合財富（總值）指數(shù)上漲1.05%。

在此背景下，純債基金上半年整體取得小幅正收益，剔除年內(nèi)成立的基金，主動管理的純債基金上半年算術平均收益率為0.8%。中長期純債基金方面，博時裕通純債3個月A、國泰睿元一年定開、景順長城景泰鑫利純債A、英大通惠多利A、格林泓旭利率債的收益率居前，分別為4.36%、4.26%、3.73%、3.40%、3.27%。

部分中長期純債基金也出現(xiàn)了較為明顯的虧損。東方卓行18個月定開A、匯安恒利39個月定開、同泰泰裕三個月定開A上半年收益率分別為-7.60%、-3.04%、-1.87%。

短期純債基金上半年收益率普遍在2%以下，申萬菱信穩(wěn)鑫30天滾動A、銀河季季盈90天滾動A、鵬揚季季鑫90天滾動持有A收益率居前，分別為2.64%、1.82%、1.69%。

純債指數(shù)基金方面，尚正同業(yè)存單指數(shù)7天持有、匯安中債—廣西信用債A、博時上證30年期國債ETF表現(xiàn)較好，上半年收益率為2.21%、2.16%、1.61%。尚正中債0—3年政金債指數(shù)A、平安中債1—3年國開債A、達誠同業(yè)存單指數(shù)7天持有表現(xiàn)落后，收益率分別為-0.35%、-0.23%、-0.10%。

含權類產(chǎn)品收益不俗

在上半年A股市場結構性行情加持下，“固收+”產(chǎn)品即含權的債券類基金的收益率表現(xiàn)不俗。

偏債混合型基金上半年收益率一馬當先，共有5只基金收益率超10%，分別是富國久利穩(wěn)健配置A、工銀聚享A、華商雙翼A、格林鑫利六個月持有A、華商恒益穩(wěn)健，收益率分別為19.58%、18.08%、13.06%、10.70%、10.99%。從基金定期報告來看，一季度末，這幾只基金的股票倉位在20%至40%之間。富國久利穩(wěn)健配置A主要配置傳媒、汽車、計算機、電力設備、醫(yī)藥等行業(yè)的小微盤股。工銀聚享A主要配置醫(yī)藥、基礎化工、五保等行業(yè)的微盤股，其持有的春光科技、奇德新材等股自二季度以來漲幅較為可觀。

二級債基中同樣有5只基金收益率超10%，分別是華商豐利增強定開A、富國優(yōu)化增強A、招商安瑞進取A、華寶增強收益A、華商信用增強A，收益率為13.83%、12.31%、10.78%、10.31%、10.28%。今年一季度末，這幾只基金的股票倉位均在16%至19%之間，較去年四季度末的股票倉位有所提升。華商豐利增強定開A主要配置電子、鋼鐵、國防軍工等板塊個股，富國優(yōu)化增強A則主要配置醫(yī)藥、計算機、汽車、機械設備等領域的個股。

可轉(zhuǎn)債基金不僅持有含有“股性”的可轉(zhuǎn)債，部分產(chǎn)品還持有股票，因而在上半年也有不俗的表現(xiàn)，共有9只基金收益率超10%。中歐可轉(zhuǎn)債A、博時轉(zhuǎn)債增強A、南方昌元可轉(zhuǎn)債A、華寶可轉(zhuǎn)債A、寶盈融源可轉(zhuǎn)債A收益率居前，分別為12.53%、12.36%、12.02%、11.88%、11.53%。其中博時轉(zhuǎn)債增強A、南方昌元可轉(zhuǎn)債A在今年一季度末持有15%以上的股票倉位。

偏債混合型基金與二級債基中，也有部分產(chǎn)品上半年出現(xiàn)一定的虧損，如融通穩(wěn)健增利6個月持有A、寶盈祥琪A、諾安增利A、融通多元收益一年持有、人保雙利A，收益率分別為-4.37%、-4.21%、-3.33%、-3.31%、-3.16%。其中寶盈祥琪A一季度末股票倉位達到40%，主要配置了食品飲料、化工、家電等行業(yè)的個股。

編輯|吉雪嬌

責編|賀夢璐

校檢|袁鋼

審核|苗曦

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