周五，滬指又創新高了，最高沖到3497點，離3500一步之遙！ 這周 上證指數幾乎漲了5天，但 市場賺錢效應著實一般。多數人的感受，指數漲了，錢沒回來！尤其周五的沖高回落， 不少追高的投資者被套，半天之內經歷了巨大落差。 本周，上證綜指一周累計漲1.40%至3472.32點，深綜指全周漲1.13%，創業板綜指周漲0.90%，科創50指數周跌0.35%，北證50指數周跌1.71%。

1、關稅不確定性再度籠罩金融市場

據央視新聞，當地時間7月4日，美國總統特朗普表示，美國政府將從當天起開始致函貿易伙伴，設定新的單邊關稅稅率。特朗普稱，新關稅“十有八九”從8月1日開始生效。特朗普周五早些時候表示，新關稅稅率可能會更高，最高可達70%。

美媒分析稱，特朗普此番表態意味著，白宮正跳過此前承諾的與各國分別談判的步驟，轉而直接設定新的“對等關稅”，增加了那些急于與美國達成貿易協議的國家和地區的風險。

在美國設定的7月9日談判截止日前夕，全球市場的緊張情緒有所加劇。當地時間7月4日，歐洲主要股指收盤多數下跌，德國DAX指數跌0.61%，法國CAC40指數跌0.75%，英國富時100指數持平。當天，美國股市因公共假日而休市一天，美元指數則下跌，美股期貨亦集體走弱。

2、下周一量化新規正式實施

上交所、深交所、北交所于2025年4月3日公布的程序化交易管理實施細則，新規將自2025年7月7日（下周一）起施行。

新規明確了高頻交易認定情形，在報告內容、交易收費、交易監管等方面對高頻交易投資者提出差異化管理要求，包括增加報告內容、適當提高收費標準、要求會員從嚴管理等，重點加強高頻交易監管。根據實施細則，將單賬戶每秒申報/撤單300筆以上或單日2萬筆以上的交易認定為高頻交易。

此外，融券T+0交易全面暫停，限制了做空力量和短線套利行為，量化策略收益率可能下降，部分量化資金會調整操作策略，短期市場交易活躍度可能受到影響，中小盤股流動性會受挫。但從長期看，有助于引導資金向大藍籌聚集，促進A股向價值投資轉型。

從本周市場看，藍籌股開始發力，而中小盤股下跌，周五天市場量能大幅放大，微盤股也開始跳水，不排除有部分量化資金在上演"勝利大逃亡"。

量化，當下存在于很多市場，但是都是在嚴監管之下。周末消息，印度證券監管部門，對華爾街量化巨頭簡街集團采取強平以及禁止入市，同時沒收了近5.7億美元(約合40億元)。此次處罰意在維護市場公平秩序、保護散戶投資者權益。

對于量化交易影響，歡迎大家留言討論！

3、央行就《人民幣跨境支付系統業務規則（征求意見稿）》公開征求意見

分析指出，此舉或為人民幣掛鉤穩定幣的推出鋪路。隨著8月香港有望率先啟動穩定幣市場，人民幣國際化進程或將加速。未來，人民幣有望在國際支付領域與歐元、英鎊、日元等貨幣展開競爭，搶占全球貨幣市場份額。周五，穩定幣、RWA概念盤中再度活躍，人氣股霍普股份、京北方雙雙漲停，金一文化以一字漲停實現連板晉級，港股穩定幣交易牌照概念股國泰君安國際午后一度大漲超27%。不過，穩定幣概念這一波上漲超過50%，接下來參與需要把握好節奏。

4、金融科技主題ETF等翻倍

7月4日，游戲、銀行、金融科技等主題ETF漲幅居前。值得注意的是，受近期穩定幣概念板塊行情推動，以及年初DeepSeek引發的AI投資熱潮影響，金融科技主題ETF成為近一年來漲幅最高的ETF產品。截至7月4日，華寶基金、博時基金、華夏基金旗下金融科技ETF近一年漲幅均實現翻倍。

此外，廣發基金、銀華基金旗下的港股創新藥ETF也獲實現了漲幅翻倍。

個股難炒，大家有沒有考慮買些ETF呢？

周五，上證收盤價是3472點，已經創10月8日后的收盤價新高。從大趨勢上看，后面再創新高是大概率事件。不過，3500點也是一道坎，最近一年上證4次沖擊3500點，全都以失敗告終。要想沖過去還需要多方形成合力！

短線來說，周五下跌個股超4100家同時，跌超5%的個股也超過百家，市場虧錢效應再度加劇。盡管三大主要指數仍守穩于5日均線上方，但中證1000、微盤股均已經向下拐頭跌破5日線，北證50更是向下反包并逼近30日均線，因此下周重點觀察，能否在20日均線上方展開像樣的反彈仍是階段性維持強勢的核心因素。

下周美國與各國的貿易談判及關稅變數是市場關注焦點，不排除屆時有“大新聞”出現的可能，這對A股中相關的上市公司也會產生一定影響。下周，中報將迎來密集披露，加上量化新規正式實施，操作上盡量聚焦藍籌股為主，對于微盤股以及業績較差的，要多注意風險！

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（特約發布，不構成投資建議）

來源：錢眼綜合