金融投資報(bào)記者 劉慶華

今年股債市場震蕩，ETF持續(xù)受到資金青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，上市ETF(剔除貨幣ETF，下同)規(guī)模突破4.1萬億元，迎來新的里程碑，較年初增長了5758億元，增幅超16%。

在規(guī)模增長的同時(shí)，今年上半年，ETF市場上新添了不少產(chǎn)品，包括科創(chuàng)綜指ETF、自由現(xiàn)金流ETF、信用債ETF等產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)行上市，令基金的產(chǎn)品體系更為豐富，生態(tài)進(jìn)一步完善，為投資者提供了更多可選的投資工具。其中，信用債ETF自上市以來規(guī)模已增長了千億元，成為上半年新上市ETF中的"爆品"。

權(quán)益類ETF貢獻(xiàn)四成增量

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，上市ETF場內(nèi)流通份額為25665億份，較年初增長了780億份，增幅為3%左右，而去年上半年，上市非貨幣ETF場內(nèi)流通份額增加了2151億份，增幅達(dá)到11.89%。

雖然較去年同期場內(nèi)份額增長放緩，但上市ETF的規(guī)模仍然獲得了較為可觀的增長，這或主要得益于基金凈值的上漲。今年6月末，上市ETF的規(guī)模達(dá)到41443億元，相較于年初增加了5758億元，增幅為16.14%。

金融投資報(bào)記者注意到，去年9月底，ETF規(guī)模突破了3萬億元，今年4月站上4萬億元關(guān)口，此后繼續(xù)保持增長。ETF產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)增長的背后，也意味著越來越多投資者認(rèn)可以ETF為代表的指數(shù)化投資趨勢。

從產(chǎn)品品類來看，截至今年6月末，權(quán)益類ETF規(guī)模達(dá)到32316億元，占到了上市ETF規(guī)模的78%左右。今年上半年，權(quán)益類ETF貢獻(xiàn)了2401億元的增量，占到全部增量的41.7%。而債券類ETF雖然截至6月末的規(guī)模只有3840億元，但今年上半年卻貢獻(xiàn)了2100億元的規(guī)模增量。此外，商品型ETF上半年貢獻(xiàn)了817億元的規(guī)模增量，QDII類ETF貢獻(xiàn)了440億元的規(guī)模增量。

如果區(qū)分新老產(chǎn)品，可以看到今年新上市的ETF為增量作出了不小的貢獻(xiàn)。今年上半年，共有180余只ETF新上市，到6月末的上市規(guī)模為2080億元，其中多只信用債ETF規(guī)模領(lǐng)先，超過了200億元。

而在老產(chǎn)品中，今年上半年共有18只基金規(guī)模增長了百億元以上。其中，華夏滬深300ETF規(guī)模增長居首，達(dá)到了327億元，最新規(guī)模為1967億元。華安黃金ETF規(guī)模增長了311億元，最新規(guī)模為598億元。富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF規(guī)模增長了257億元，最新規(guī)模為479億元。此外，海富通短融ETF、易方達(dá)滬深300ETF、工銀港股通科技30ETF、華泰柏瑞滬深300 ETF、富國政金債券ETF等規(guī)模增長超百億元。

信用債ETF規(guī)模均破百億元

從產(chǎn)品布局上看，今年上半年ETF市場上增添了不少新產(chǎn)品，生態(tài)進(jìn)一步完善，包括科創(chuàng)綜指ETF、自由現(xiàn)金流ETF、信用債ETF等，進(jìn)一步豐富了ETF的產(chǎn)品體系。其中，信用債ETF自上市以來規(guī)模已增長千億元，成為上半年新上市ETF中的"爆品"。

科創(chuàng)綜指ETF是今年較多基金公司布局的一款產(chǎn)品。從今年2月起，陸續(xù)有建信、工銀、易方達(dá)、華泰柏瑞、匯添富、招商等19家公司旗下的科創(chuàng)綜指ETF成立并上市。其中，部分產(chǎn)品跟蹤上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)，部分產(chǎn)品跟蹤上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格指數(shù)。科創(chuàng)綜指是從科創(chuàng)板中選取符合條件的全部上市公司證券作為樣本，反映科創(chuàng)板市場的整體表現(xiàn)，進(jìn)一步覆蓋科創(chuàng)50、科創(chuàng)100以及科創(chuàng)200指數(shù)未覆蓋的200余只具備高成長潛力的科創(chuàng)板證券。相較于科創(chuàng)價(jià)格指數(shù)，科創(chuàng)綜指采用了全收益指數(shù)的收益處理方式。

截至今年6月末，上述19只基金的上市規(guī)模為173億元左右。易方達(dá)與鵬華基金旗下科創(chuàng)綜指ETF規(guī)模較為領(lǐng)先，分別為24.11億元和21.62億元。

自由現(xiàn)金流ETF也有24家基金公司布局，包括平安、中銀、廣發(fā)、工銀、匯添富等。主要跟蹤國證自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證800自由現(xiàn)金流指數(shù)、滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)、富時(shí)中國A股自由現(xiàn)金指數(shù)等。

這些基金自2月以來相繼發(fā)行成立并上市，截至今年6月末，合計(jì)資產(chǎn)規(guī)模為105億元左右。其中，華夏自由現(xiàn)金流ETF、國泰自由現(xiàn)金流ETF規(guī)模較大，分別為36億元和29億元，其余產(chǎn)品規(guī)模均在6億元以下。鵬華、匯添富、招商、廣發(fā)、博時(shí)、華安旗下自由現(xiàn)金流ETF規(guī)模不足0.5億元。

自由現(xiàn)金流是指企業(yè)在支付了維持企業(yè)正常經(jīng)營的必要成本后，能夠自由支配的現(xiàn)金數(shù)量。自由現(xiàn)金流ETF是投資于那些擁有較好自由現(xiàn)金流的企業(yè)，從而以良好的企業(yè)基本面為基礎(chǔ)，讓投資者享受價(jià)值紅利。

債券ETF方面，今年以來成立上市的信用債ETF獲得較為明顯的成功。今年1至2月，首批8只信用債ETF成立并上市交易，博時(shí)、大成、天弘、廣發(fā)旗下產(chǎn)品為深證基準(zhǔn)做市信用債ETF；南方、易方達(dá)、華夏、海富通旗下產(chǎn)品為上證基準(zhǔn)做市公司債ETF。自6月以來，這8只產(chǎn)品獲準(zhǔn)用于質(zhì)押式回購交易。在政策和市場低風(fēng)險(xiǎn)投資需求雙重催化下，信用債ETF的申購量大幅提升。

數(shù)據(jù)顯示，8只產(chǎn)品初始發(fā)行規(guī)模合計(jì)為217.1億元。到今年6月末，這8只產(chǎn)品各自規(guī)模均已突破百億元。南方、華夏、易方達(dá)旗下產(chǎn)品規(guī)模突破200億元，8只產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了1282億元左右，較發(fā)行時(shí)增長了千億元以上。