金融投資報記者 劉慶華

今年股債市場震蕩，ETF持續受到資金青睞。Wind數據顯示，截至今年6月末，上市ETF(剔除貨幣ETF，下同)規模突破4.1萬億元，迎來新的里程碑，較年初增長了5758億元，增幅超16%。

在規模增長的同時，今年上半年，ETF市場上新添了不少產品，包括科創綜指ETF、自由現金流ETF、信用債ETF等產品陸續發行上市，令基金的產品體系更為豐富，生態進一步完善，為投資者提供了更多可選的投資工具。其中，信用債ETF自上市以來規模已增長了千億元，成為上半年新上市ETF中的“爆品”。

權益類ETF貢獻四成增量

Wind數據顯示，截至今年6月末，上市ETF場內流通份額為25665億份，較年初增長了780億份，增幅為3%左右，而去年上半年，上市非貨幣ETF場內流通份額增加了2151億份，增幅達到11.89%。

雖然較去年同期場內份額增長放緩，但上市ETF的規模仍然獲得了較為可觀的增長，這或主要得益于基金凈值的上漲。今年6月末，上市ETF的規模達到41443億元，相較于年初增加了5758億元，增幅為16.14%。

金融投資報記者注意到，去年9月底，ETF規模突破了3萬億元，今年4月站上4萬億元關口，此后繼續保持增長。ETF產品規模持續增長的背后，也意味著越來越多投資者認可以ETF為代表的指數化投資趨勢。

從產品品類來看，截至今年6月末，權益類ETF規模達到32316億元，占到了上市ETF規模的78%左右。今年上半年，權益類ETF貢獻了2401億元的增量，占到全部增量的41.7%。而債券類ETF雖然截至6月末的規模只有3840億元，但今年上半年卻貢獻了2100億元的規模增量。此外，商品型ETF上半年貢獻了817億元的規模增量，QDII類ETF貢獻了440億元的規模增量。

如果區分新老產品，可以看到今年新上市的ETF為增量作出了不小的貢獻。今年上半年，共有180余只ETF新上市，到6月末的上市規模為2080億元，其中多只信用債ETF規模領先，超過了200億元。

而在老產品中，今年上半年共有18只基金規模增長了百億元以上。其中，華夏滬深300ETF規模增長居首，達到了327億元，最新規模為1967億元。華安黃金ETF規模增長了311億元，最新規模為598億元。富國港股通互聯網ETF規模增長了257億元，最新規模為479億元。此外，海富通短融ETF、易方達滬深300ETF、工銀港股通科技30ETF、華泰柏瑞滬深300 ETF、富國政金債券ETF等規模增長超百億元。

信用債ETF規模均破百億元

從產品布局上看，今年上半年ETF市場上增添了不少新產品，生態進一步完善，包括科創綜指ETF、自由現金流ETF、信用債ETF等，進一步豐富了ETF的產品體系。其中，信用債ETF自上市以來規模已增長千億元，成為上半年新上市ETF中的“爆品”。

科創綜指ETF是今年較多基金公司布局的一款產品。從今年2月起，陸續有建信、工銀、易方達、華泰柏瑞、匯添富、招商等19家公司旗下的科創綜指ETF成立并上市。其中，部分產品跟蹤上證科創板綜合指數，部分產品跟蹤上證科創板綜合價格指數。科創綜指是從科創板中選取符合條件的全部上市公司證券作為樣本，反映科創板市場的整體表現，進一步覆蓋科創50、科創100以及科創200指數未覆蓋的200余只具備高成長潛力的科創板證券。相較于科創價格指數，科創綜指采用了全收益指數的收益處理方式。

截至今年6月末，上述19只基金的上市規模為173億元左右。易方達與鵬華基金旗下科創綜指ETF規模較為領先，分別為24.11億元和21.62億元。

自由現金流ETF也有24家基金公司布局，包括平安、中銀、廣發、工銀、匯添富等。主要跟蹤國證自由現金流指數、中證800自由現金流指數、滬深300自由現金流指數、中證全指自由現金流指數、富時中國A股自由現金指數等。

這些基金自2月以來相繼發行成立并上市，截至今年6月末，合計資產規模為105億元左右。其中，華夏自由現金流ETF、國泰自由現金流ETF規模較大，分別為36億元和29億元，其余產品規模均在6億元以下。鵬華、匯添富、招商、廣發、博時、華安旗下自由現金流ETF規模不足0.5億元。

自由現金流是指企業在支付了維持企業正常經營的必要成本后，能夠自由支配的現金數量。自由現金流ETF是投資于那些擁有較好自由現金流的企業，從而以良好的企業基本面為基礎，讓投資者享受價值紅利。

債券ETF方面，今年以來成立上市的信用債ETF獲得較為明顯的成功。今年1至2月，首批8只信用債ETF成立并上市交易，博時、大成、天弘、廣發旗下產品為深證基準做市信用債ETF；南方、易方達、華夏、海富通旗下產品為上證基準做市公司債ETF。自6月以來，這8只產品獲準用于質押式回購交易。在政策和市場低風險投資需求雙重催化下，信用債ETF的申購量大幅提升。

數據顯示，8只產品初始發行規模合計為217.1億元。到今年6月末，這8只產品各自規模均已突破百億元。南方、華夏、易方達旗下產品規模突破200億元，8只產品合計規模已經達到了1282億元左右，較發行時增長了千億元以上。