雷遞網(wǎng) 樂天 7月8日

人工智能超大規(guī)模提供商CoreWeave (NASDAQ: CRWV) 日前宣布將以全股票交易的方式收購Core Scientific。根據(jù)合并協(xié)議條款，Core Scientific股東將以每股Core Scientific普通股換取0.1235股新發(fā)行的CoreWeave A類普通股。

截至2025年7月3日，商定的換股比率意味著Core Scientific總股權價值約為90億美元。該估值基于完全稀釋后CoreWeave的5日交易量加權平均價格（VWAP）計算得出。

根據(jù)CoreWeave A類普通股截至2025年7月3日的收盤價，該估值相當于每股20.40美元，較2025年6月25日未受影響的Core Scientific收盤價12.30美元溢價約66%。最終估值將在交易完成時確定。

CoreWeave預計，交易完成后，Core Scientific股東對合并后公司持股比例將低于10%。

該交易預計將于2025年第四季度完成，但需滿足慣例成交條件，包括獲得監(jiān)管機構的批準和 Core Scientific 股東的批準。

截至今日收盤，CoreWeave股價為159.7美元，市值為766.52億美元；Core Scientific股價大跌17.61%；以收盤價計算，公司市值為44億美元。

上市以來首次大手筆收購

CoreWeave成立于2017年，最初名為Atlantic Crypto，提供用于挖掘以太坊加密貨幣的基礎設施。在數(shù)字貨幣價格下跌后，該公司購買了更多圖形處理單元 (GPU)，并將其名稱更改為CoreWeave，專注于人工智能。

如今，CoreWeave是人工智能領域最熱門的初創(chuàng)公司之一。CoreWeave綁定了英偉達和OpenAI、微軟等幾個大公司的大腿。

CoreWeave客戶包括對沖基金 Jane Street，及科技巨頭Meta、IBM 和微軟。CoreWeave為計算密集型用例（機器學習和 AI、VFX 和渲染、生命科學、Metaverse 和實時流媒體）構建云解決方案。

CoreWeave上市前夕宣布與OpenAI簽訂為期五年、價值119億美元的協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，CoreWeave將為OpenAI提供人工智能基礎設施。

CoreWeave是2025年3月在美國上市，發(fā)行3750萬股，發(fā)行價為40美元，募資總額為15億美元。其中，CoreWeave現(xiàn)有股東出售91萬股，套現(xiàn)3640萬美元。

這是CoreWeave上市以來首次大手筆收購。

CoreWeave稱，此次收購將助力 CoreWeave 實現(xiàn)數(shù)據(jù)中心垂直化布局，從而實現(xiàn)面向未來的收入增長并提升盈利能力。通過此次收購，CoreWeave將擁有Core Scientific全國數(shù)據(jù)中心約 1.3 吉瓦的總發(fā)電量，并擁有超過1吉瓦的潛在發(fā)電量可供擴展。

CoreWeave首席執(zhí)行官、董事會主席兼聯(lián)合創(chuàng)始人 Michael Intrator 表示：“此次收購加速了我們大規(guī)模部署人工智能和高性能計算 (HPC) 工作負載的戰(zhàn)略。” “Core Scientific 高性能數(shù)據(jù)中心基礎設施所有權的垂直化，使CoreWeave能顯著提升運營效率，降低未來擴張的風險。”

收購Core Scientific將顯著節(jié)省成本

財報顯示，CoreWeave在2025年第一季度營收為9.82億美元，較上年同期的1.89億美元增長420%。

CoreWeave在2025年第一季度費用為10億美元，較上年同期的1.72億美元增長487%。

CoreWeave在2025年第一季度運營虧損為2747萬美元，上年同期的凈利為1685萬美元；運營利潤率為-3%，上年同期的運營利潤率為9%；經(jīng)調(diào)整運營利潤為1.63億美元，較上年同期的2504萬美元增長550%。

CoreWeave在2025年第一季度凈虧損為3.15億美元，上年同期的凈虧損為1.29億美元；經(jīng)調(diào)整凈虧損為1.5億美元，上年同期的經(jīng)調(diào)整凈虧損為2356萬美元。

CoreWeave稱，此次收購將大幅提升運營效率，CoreWeave預計將通過精簡業(yè)務運營和消除租賃費用來顯著節(jié)省成本。

CoreWeave可以采用基礎設施融資策略來為已承諾的資本支出提供資金，從而降低其總體資本成本。

此外，CoreWeave 將獲得對關鍵電力布局的更大控制權，并擁有未來電力容量的可選性。

Core Scientific的數(shù)據(jù)中心開發(fā)能力還補充并增強了 CoreWeave 在基礎設施資產(chǎn)電力采購、建設和現(xiàn)場管理方面的豐富專業(yè)知識。

Core Scientific 總裁兼首席執(zhí)行官 Adam Sullivan 表示。“與 CoreWeave 攜手，我們將能夠加速為人工智能創(chuàng)新公司提供世界一流的基礎設施，同時為我們的股東創(chuàng)造最大價值，使他們能夠分享合并后公司巨大的增長潛力。”

據(jù)介紹，此次收購立即消除CoreWeave未來12年內(nèi)現(xiàn)有合同場地累計超過100億美元的未來租賃費用。在對CoreWeave產(chǎn)生中性影響的同時，以更具吸引力的資本成本獲得多元化的融資渠道。

包括免除租賃費用在內(nèi)，該交易預計將通過精簡運營重點，CoreWeave在2027年底前實現(xiàn)5億美元的年度運行成本節(jié)省。中期來看，該業(yè)務有潛力重新用于高性能計算 (HPC) 或剝離加密貨幣挖礦業(yè)務。

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