半年以來(lái)，運(yùn)營(yíng)商投資流向哪里？

2025年，三大運(yùn)營(yíng)商計(jì)劃資本開(kāi)支合計(jì)2898億元，較2024年下降9.1%。半年以來(lái)，運(yùn)營(yíng)商投資流向哪里？較往年有哪些變化？側(cè)重點(diǎn)有什么不一樣？

據(jù)《通信產(chǎn)業(yè)報(bào)》全媒體監(jiān)測(cè)，三大運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)投入呈現(xiàn)遞減態(tài)勢(shì)，但仍為投資重要組成部分；天線集采頻繁，品類眾多，對(duì)信號(hào)的連續(xù)性和穩(wěn)定性提出更高要求；算力集采逐年遞增，且國(guó)產(chǎn)化算力采購(gòu)?fù)黄屏桑瑖?guó)產(chǎn)算力迎來(lái)廣闊市場(chǎng)需求；運(yùn)營(yíng)商尋求算力釋放的新應(yīng)用探索，云電腦等更多新型消費(fèi)類采購(gòu)漸熱。

5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備集采：穩(wěn)住運(yùn)營(yíng)商基本盤(pán)

在三大運(yùn)營(yíng)商財(cái)報(bào)中，5G相關(guān)開(kāi)支雖然有不同程度的下降，但5G等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備依然是運(yùn)營(yíng)商集采的重要構(gòu)成。2025年，中國(guó)移動(dòng)5G相關(guān)開(kāi)支為582億元；中國(guó)聯(lián)通聯(lián)網(wǎng)通信占比為48%；中國(guó)電信網(wǎng)絡(luò)投資占比為29%，約242.44億元。

今年初，中國(guó)移動(dòng)公布2025年至2026年5G微功率數(shù)字直放站集中采購(gòu)中標(biāo)結(jié)果。三維通信、中信科移動(dòng)、京信、亨鑫等企業(yè)中標(biāo)，項(xiàng)目總報(bào)價(jià)5.9億元。關(guān)于5G直放站集采，從2024年11月，中國(guó)移動(dòng)共公布三項(xiàng)，分別為5G大功率光纖雙頻及無(wú)線直放站、5G大功率（2.6單頻）直放站和5G微功率數(shù)字直放站。三次總預(yù)算為15.4億元（不含稅），總需求量達(dá)652,487臺(tái)。

直放站設(shè)備的功能是對(duì)無(wú)線信號(hào)進(jìn)行雙向放大，從而優(yōu)化無(wú)線網(wǎng)絡(luò)。本次為中國(guó)移動(dòng)5G微功率數(shù)字直放站的首次規(guī)模集采。直放站在5G時(shí)代仍有如此規(guī)模的需求，主要依賴于直放站具備穩(wěn)定性強(qiáng)、可靠性高、能效比優(yōu)、部署便捷等優(yōu)勢(shì)，可為客戶提供低成本信號(hào)覆蓋解決方案、低成本解決低價(jià)值室分場(chǎng)景及農(nóng)村等場(chǎng)景的主流解決方案。

6月，中國(guó)移動(dòng)公示了2025年至2026年5G無(wú)線主設(shè)備集中采購(gòu)項(xiàng)目的中標(biāo)候選人。本次采購(gòu)涵蓋2.6GHz/4.9GHz和700MHz兩個(gè)頻段。中標(biāo)候選人為華為、中興通訊、愛(ài)立信、中信科移動(dòng)、諾基亞貝爾。

本次采購(gòu)5G無(wú)線主設(shè)備（2.6GHz/4.9GHz）基站約24.18萬(wàn)站，以及受中國(guó)廣電委托，采購(gòu)5G無(wú)線主設(shè)備（700MHz）基站約15.57萬(wàn)站，總計(jì)約39.75萬(wàn)站。這些設(shè)備將采用現(xiàn)網(wǎng)擴(kuò)容方式進(jìn)行建設(shè)。

隨著5G部署高峰期結(jié)束，中國(guó)移動(dòng)在5G領(lǐng)域的投資逐年下滑。2025年，其5G網(wǎng)絡(luò)投資預(yù)算為582億元，相比2020—2022年高峰期的1000億元左右，縮水近一半。從近三年的5G無(wú)線主設(shè)備集采量來(lái)看，總量持續(xù)減少：2023—2024年度為49.97萬(wàn)站，2024—2025年度降至48萬(wàn)站，而本次2025—2026年度進(jìn)一步降至39.75萬(wàn)站。這一趨勢(shì)與行業(yè)整體方向一致，運(yùn)營(yíng)商正逐步降低無(wú)線側(cè)投資強(qiáng)度，轉(zhuǎn)向技術(shù)升級(jí)與運(yùn)維優(yōu)化。例如，2025年將規(guī)模部署三載波聚合和無(wú)線AI應(yīng)用技術(shù)，并推進(jìn)RedCap等低功耗技術(shù)。

值得注意的是，此次采購(gòu)量比中國(guó)移動(dòng)2025年原計(jì)劃新增的34萬(wàn)站多出5萬(wàn)余站。在2024年，中國(guó)移動(dòng)2024年至2025年5G無(wú)線主設(shè)備集中，最終采購(gòu)基站數(shù)量較2024年初計(jì)劃增加7萬(wàn)站。由此可見(jiàn)，運(yùn)營(yíng)商依舊在繼續(xù)夯實(shí)網(wǎng)絡(luò)信號(hào)覆蓋范圍，提升5G網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量及體驗(yàn)，以覆蓋的廣度和深度，穩(wěn)住運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)基本盤(pán)。

此外，此次主設(shè)備集采中，700M基站占比較去年有所提高。700M頻段因信號(hào)傳播損耗小、覆蓋范圍廣，一直是5G網(wǎng)絡(luò)廣域覆蓋利器。700M采購(gòu)的提升反映出5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)思路的不斷深化，即在前期規(guī)模建站后，持續(xù)聚焦覆蓋能力補(bǔ)盲、提質(zhì)。

天線集采：品類多、規(guī)模大

近半年，以中國(guó)移動(dòng)代表的運(yùn)營(yíng)商對(duì)天線采購(gòu)頻繁，采購(gòu)規(guī)模大，采購(gòu)數(shù)量、種類多成為顯著特征。半年來(lái)，涉及天線采購(gòu)種類有綠色多頻段基站天線、TDD天線產(chǎn)品、室分天線產(chǎn)品、高鐵天線，以及農(nóng)村基站天線產(chǎn)品。

其中，中國(guó)移動(dòng)2024年至2025年綠色多頻段基站天線產(chǎn)品（第二批次）集采涉及金額較大，平均報(bào)價(jià)約8.9億元。以華為領(lǐng)銜，京信通信、中信科移動(dòng)、中天寬帶、中興通訊、東洲羅頓、通宇通訊、江蘇亨鑫等八家企業(yè)中標(biāo)。對(duì)比2024年6月第一批次綠色多頻段基站天線集采，此次集采規(guī)模增加了15.56萬(wàn)面，報(bào)價(jià)也提高了4.4億元。

華為在兩次集采中表現(xiàn)出色，累計(jì)中標(biāo)總金額達(dá)2.37億元，位居榜首；京信通信以2.26億元的總中標(biāo)金額緊隨其后；中信科移動(dòng)則以1.97億元排名第三。數(shù)據(jù)表明，在綠色多頻段基站天線領(lǐng)域，頭部企業(yè)憑借技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量和成本控制等綜合優(yōu)勢(shì)，占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。

6月26日，中國(guó)移動(dòng)公布2025年至2026年TDD天線產(chǎn)品集中采購(gòu)項(xiàng)目中標(biāo)候選人，中信科移動(dòng)、京信通信、華為、亨鑫科技、中天寬帶、上海東洲羅頓、中興通訊、廣東通宇八家廠商中標(biāo)，平均報(bào)價(jià)為5.4億元。中信科移動(dòng)獲得頭籌，中標(biāo)份額15.94%，投標(biāo)報(bào)價(jià)為5.1億元。京信通信為第二中標(biāo)候選人，份額15.94%。

在信號(hào)升格重點(diǎn)場(chǎng)景中，高鐵特定場(chǎng)景因環(huán)境復(fù)雜、速度快，對(duì)信號(hào)的連續(xù)性和穩(wěn)定性提出很高的要求。2024年，中國(guó)電信曾對(duì)高鐵場(chǎng)景綠色天線及高鐵定制波束透鏡天線代加工服務(wù)進(jìn)行集采。2025年6月，中國(guó)移動(dòng)對(duì)高鐵天線產(chǎn)品集中采購(gòu)中，涉及高鐵天線約46,722根，涉及金額1.4億元。中信科移動(dòng)、亨鑫科技、京信通信、中興通訊、廣東通宇、中天寬帶6家企業(yè)中標(biāo)。

隨著5G-A網(wǎng)絡(luò)推進(jìn)，5G-A所帶來(lái)的通感一體、3CC載波聚合等前沿技術(shù)落地，促使天線朝著智能化、綠色化、場(chǎng)景化方向加速演進(jìn)。中國(guó)移動(dòng)明確提出，2025年進(jìn)一步加大5G-A投資力度，全年投入規(guī)模預(yù)計(jì)98億元。各天線廠商也正不斷迭代天線產(chǎn)品，向著更低功耗、更小體積、更加智能協(xié)同覆蓋等方向發(fā)展。

算力國(guó)產(chǎn)化在加速：占比超六成

半年來(lái)，運(yùn)營(yíng)商算力方面集采包括服務(wù)器集采、計(jì)算設(shè)備、存儲(chǔ)產(chǎn)品等。其中，以服務(wù)器集采金額最大。4月，中國(guó)電信服務(wù)器(2024—2025年)集中采購(gòu)項(xiàng)目招標(biāo)結(jié)果公布，共13個(gè)標(biāo)包，采購(gòu)量為15.6萬(wàn)臺(tái)，18家廠商中標(biāo)，預(yù)計(jì)規(guī)模170億元。

其中，中興通訊與新華三中標(biāo)4個(gè)標(biāo)包，中標(biāo)標(biāo)包量最多。中興通訊中標(biāo)通用型服務(wù)器（A系列）、GPU服務(wù)器（A系列）、ARM-C服務(wù)器（G系列）和C86服務(wù)器（G系列）4個(gè)標(biāo)包；新華三與中興通訊不同的是未中標(biāo)ARM-C服務(wù)器（G系列），而是中標(biāo)混合型服務(wù)器（G系列）。此外，寶德、超聚變、烽火通信、昆侖技術(shù)、浪潮信息、華鯤振宇6家企業(yè)中標(biāo)3個(gè)標(biāo)包。

本次服務(wù)器集采，國(guó)產(chǎn)化系列數(shù)量達(dá)10.53萬(wàn)臺(tái)，占比達(dá)67.5%。在架構(gòu)方面，ARM服務(wù)器如鯤鵬、飛騰等占比達(dá)45%，C86架構(gòu)（海光X86方案）占比8.7%。國(guó)產(chǎn)化比例的提升，意味著運(yùn)營(yíng)商對(duì)服務(wù)器廠商質(zhì)量和價(jià)格提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)。

早在2020年，中國(guó)電信就將全國(guó)產(chǎn)化服務(wù)器單獨(dú)列入招標(biāo)目錄，并在當(dāng)年的服務(wù)器集采項(xiàng)目中采購(gòu)近20%的國(guó)產(chǎn)化服務(wù)器。隨后在2021年的集采中，中國(guó)電信將國(guó)產(chǎn)化比例提到 26.7%。在2023年的AI服務(wù)器集采中，國(guó)產(chǎn)化的比例接近50%。

中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)對(duì)國(guó)產(chǎn)化集采的比例也在逐漸加大。早在2020年，中國(guó)聯(lián)通就在大規(guī)模集采中點(diǎn)名對(duì)鯤鵬920、海光系列7165、7185等國(guó)產(chǎn)CPU型號(hào)進(jìn)行補(bǔ)充測(cè)試。2020年4月，中國(guó)移動(dòng)13.8萬(wàn)臺(tái)PC服務(wù)器集采中，國(guó)產(chǎn)CPU占比達(dá)21%。在中國(guó)移動(dòng)2021—2022年P(guān)C服務(wù)器集采中，國(guó)產(chǎn)CPU服務(wù)器占比達(dá)43.5%。

服務(wù)器集采國(guó)產(chǎn)化比例的逐漸加大，也意味著運(yùn)營(yíng)商對(duì)國(guó)產(chǎn)服務(wù)器性能和穩(wěn)定性的認(rèn)可。大模型熱潮催生了算力需求，亦推動(dòng)國(guó)產(chǎn)算力采購(gòu)，國(guó)產(chǎn)算力將迎來(lái)廣闊的市場(chǎng)需求。

云電腦采購(gòu)漸熱：市場(chǎng)迎來(lái)快速增長(zhǎng)期

隨著5G網(wǎng)絡(luò)深度賦能、AI融合廣泛應(yīng)用，今年云電腦發(fā)展進(jìn)入規(guī)模發(fā)展元年。云電腦帶給運(yùn)營(yíng)商算力應(yīng)用的新入口，以及新型消費(fèi)的增長(zhǎng)，云電腦逐漸成為運(yùn)營(yíng)商終端領(lǐng)域發(fā)展重點(diǎn)，云電腦也成為終端廠商市場(chǎng)角逐的焦點(diǎn)。

據(jù)《通信產(chǎn)業(yè)報(bào)》全媒體統(tǒng)計(jì)，半年來(lái)，進(jìn)行云電腦采購(gòu)的隸屬于中國(guó)移動(dòng)的專業(yè)公司有：繁星智算科技（北京）有限公司、中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)終端有限公司、中移（杭州）信息技術(shù)有限公司、中國(guó)移動(dòng)云能力中心即中移（蘇州）軟件技術(shù)有限公司，此外還包括各地市子公司，以及中國(guó)聯(lián)通在線公司、中國(guó)電信終端公司等。所采購(gòu)云電腦種類包括云筆電、自研一體機(jī)、云電腦配套服務(wù)、自有品牌5G云Pad、聯(lián)合品牌5G云Pad等多種形態(tài)產(chǎn)品。中國(guó)移動(dòng)云電腦采購(gòu)估算近40億元。

云電腦終端供應(yīng)商廠商眾多，近半年一系列云電腦采購(gòu)的供應(yīng)商企業(yè)包括中興終端有限公司、福建升騰資訊有限公司、新華三技術(shù)有限公司、冠捷電子科技（福建）有限公司、艾德蒙科技（武漢）有限公司、麒麟軟件有限公司等多家云電腦領(lǐng)域廠商。

其中，中興通訊、升騰等廠商表現(xiàn)活躍。中興通訊作為云電腦產(chǎn)業(yè)早期入局者和云電腦創(chuàng)新領(lǐng)先者，中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)聯(lián)合品牌11寸5G云Pad新產(chǎn)品、電腦終端AAS01等深度定制產(chǎn)品、自有品牌AI云Pad新產(chǎn)品制造服務(wù)、自有品牌5G云Pad新產(chǎn)品等5個(gè)項(xiàng)目，多項(xiàng)獨(dú)家中標(biāo)。此外，升騰中標(biāo)3個(gè)項(xiàng)目，2項(xiàng)獨(dú)家中標(biāo)。據(jù)IDC發(fā)布的《2024中國(guó)云終端市場(chǎng)跟蹤報(bào)告》顯示，中興通訊獲中國(guó)桌面云終端市場(chǎng)第一。云終端市場(chǎng)出貨量前五為中興通訊、升騰、深信服、銳捷和聯(lián)想，合計(jì)市場(chǎng)份額接近59%。

伴隨著云電腦產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)商參與度漸高，云電腦產(chǎn)品形態(tài)日益豐富。在2025MWC上海展期間，中國(guó)聯(lián)通攜手GSMA及產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴啟動(dòng)AI+5G+eSIM產(chǎn)業(yè)合作行動(dòng)，預(yù)示著云終端即將迎來(lái)eSIM入局的增量發(fā)展。展會(huì)期間，中國(guó)聯(lián)通與中興通訊、聯(lián)想發(fā)布了eSIM最新產(chǎn)品。中國(guó)聯(lián)通云智AI Pad-VN300E，搭載了云智電腦、云智手機(jī)等應(yīng)用，以及一鍵喚醒AI，一鍵喚起云智電腦等能力。

相信隨著云電腦形態(tài)的多元化發(fā)展，運(yùn)營(yíng)商云電腦采購(gòu)仍將保持增量態(tài)勢(shì)。

采寫(xiě)：崔亮亮

圖表：張曙念

編輯：亮亮

指導(dǎo)：辛文