7月8日，滬指創(chuàng)出了3499.89點(diǎn)的反彈新高，距離3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口不到1點(diǎn)的空間。如果本周市場最終收在了3500點(diǎn)以上，那么A股市場將會創(chuàng)出今年以來乃至過去幾年的收盤新高。

自2007年A股市場首次突破3500點(diǎn)以后，A股基本上圍繞著3500點(diǎn)展開劇烈的波動行情。

以2007年的單邊上漲行情為例，當(dāng)年的530成為了股市行情的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在市場突破3500點(diǎn)之后，市場開始上演一輪劇烈波動的走勢，3500點(diǎn)成為了當(dāng)年股市再次加速上漲的起漲點(diǎn)。

2008年四季度，A股市場走出了一輪小牛市走勢。不到一年時(shí)間，A股市場從1664點(diǎn)上漲至3478點(diǎn)，2009年8月市場行情最終止步于3478點(diǎn)，并未觸碰到3500點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口。

2015年上半年，A股市場上演了杠桿牛市行情。當(dāng)年的股市上漲行情，分為了兩部分，分別為2000點(diǎn)至3500點(diǎn)的上漲階段以及3500點(diǎn)至5178點(diǎn)的加速上漲階段。在杠桿牛市行情結(jié)束之后，市場開始展開漫長的震蕩調(diào)整過程，3500點(diǎn)成為股市的多空爭奪位置。

從2016年至今，A股市場有過多次突破3500點(diǎn)的行為，但真正站在3500點(diǎn)上方的時(shí)間卻非常短暫。在大部分交易時(shí)間里，A股市場基本上停留在3500點(diǎn)以下，3500點(diǎn)已經(jīng)成為了強(qiáng)弱市場行情的分水嶺。

3500點(diǎn)，成為了A股市場最重要的阻力位置，一旦市場指數(shù)有效站穩(wěn)在3500點(diǎn)以上，那么將預(yù)示著股票市場開始進(jìn)入一個(gè)新的運(yùn)行區(qū)間。因此，A股市場可否有效站穩(wěn)3500點(diǎn)，背后意義重大。

2024年9月下旬，A股市場突然大漲，不到半個(gè)月時(shí)間，股市從2635點(diǎn)漲至3674點(diǎn)，并在3500點(diǎn)以上連續(xù)放出了天量成交，股市日均成交額高達(dá)3萬億元以上。在A股市場的歷史上，該量能已經(jīng)是歷史最高的日均成交額水平，單日3.47萬億左右的成交額，至今依然難以突破。

A股市場圍繞在3500點(diǎn)附近展開激烈的波動走勢，在3500點(diǎn)上方市場已經(jīng)堆積了沉重的套牢籌碼。因此，股市要想有效站穩(wěn)3500點(diǎn)，并向上突破去年3674點(diǎn)的新高位置，并非容易的事情。

截至7月8日，在股市面臨3500點(diǎn)的關(guān)口突破之際，滬深市場的單日成交額僅有1.45萬億元，還不到去年10月上旬日均天量成交的一半水平。按照這一種量能狀態(tài)，股市向上突破的壓力很大，或者說市場還不具備向上突破前高的優(yōu)勢。

股市要站穩(wěn)3500點(diǎn)，并且向上突破3674點(diǎn)的前高位置，需要有政策面、資金面、情緒面等多方面因素的合力推動。其中，股市成交額的有效放大，是股市向上突破的關(guān)鍵力量，以目前市場的規(guī)模體量，市場需要放出2.5萬億以上的單日成交額，才能夠滿足股市向上突破的量能需求。

新一輪牛市距離我們有多遠(yuǎn)？實(shí)際上，3500點(diǎn)可以視為股市強(qiáng)弱的分水嶺，也可以視為新一輪牛市的起漲點(diǎn)。如果市場可以有效站穩(wěn)在3500點(diǎn)以上，且股市日均成交額持續(xù)放大至2.5萬億以上的水平，那么在量價(jià)齊升的影響下，很可能預(yù)示著市場進(jìn)入新一輪的牛市行情。

截至7月8日，滬市全市場的平均市盈率僅有14.37倍，滬市主板的平均市盈率為13.28倍，該估值水平放在全球成熟股票市場中，仍然是估值低位的狀態(tài)。因此，A股市場再次突破3500點(diǎn)，并不意外，只是股市逐漸回歸到它合理的價(jià)格水平。

A股市場已經(jīng)圍繞著3000點(diǎn)至3500點(diǎn)震蕩了十多年時(shí)間，在股市估值水平大幅下降的背景下，市場或已經(jīng)具備了進(jìn)入3500點(diǎn)至4000點(diǎn)區(qū)間的前提條件。市場估值合理修復(fù)和上市公司盈利增速能力的持續(xù)改善，將會成為股市向上拓展空間的重要推動因素。