上海
7月4日，中國飛鶴發布2025年中期業績預告，引發了市場的熱議，更是帶來了資本市場的快速波動，我們該如何看待飛鶴當前的變化呢？
首先，高股息和回購共同能讓大家更有信心，無論是哪家上市公司，能用“高股息+回購”策略是飛鶴強大財務實力的體現。通過10億回購+20億分紅，飛鶴向市場傳遞了強烈的積極信號。這不僅展示了飛鶴在面對行業挑戰時的強大現金流韌性和穩定的業績表現，也彰顯了管理層對公司未來發展的堅定信心，這是給足底氣的基本盤。
其次，市場表現不佳，但也可以看作是以退為進的舉措。不可否認的是最近一段時間飛鶴的市場表現的確不太理想，不過仔細研究就會發現，雖然有當前新生兒數量下降所帶來的客觀影響，但是本質上來說都是飛鶴在進行內部調整的短期結果，一方面，為恢復渠道健康，飛鶴采取了主動去庫存的措施。在去庫存過程中，可能需要通過促銷等方式清理庫存，這會直接導致當期利潤減少。但從長期來看，去庫存有助于改善渠道的庫存結構，提升渠道的運營效率和盈利能力，為后續的發展奠定良好基礎。
另一方面，為嚴控價盤，飛鶴相繼采取了內碼、電子圍欄、數字化門店等舉措。這些措施的實施需要投入一定的資金和資源，在短期內會增加公司的成本支出，從而對利潤產生負面影響。但長期而言，有效的價盤管控能夠維護品牌形象，保障渠道和終端的合理利潤。
因此，雖然飛鶴的一系列舉措短期內給利潤帶來了壓力，但對于構建更加穩固的品牌基礎和提高未來競爭力具有重要意義，屬于一種積極的戰略調整，這一點是值得我們關注的。
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