一段微信群里的猖狂留言，揭開了中國近年來規(guī)模最大的穩(wěn)定幣騙局，130億財富在48小時內(nèi)蒸發(fā)無蹤。

200萬人的智商與財富被“匹配”

“大家好！我是黃先生。我已經(jīng)在國外了。每個人的智商與他們的財富是相匹配的。因為你們的財富與智商不相匹配，我要讓你們匹配一下，我只是拿走了你們不屬于符合你們智商的財富?！?/p>

2025年6月底，在各個新組建的“鑫慷嘉”投資者群中，人們轉(zhuǎn)發(fā)著操盤手黃鑫的這段留言。就在幾天前，這個號稱擁有200萬會員、涉案130億元的投資平臺突然崩盤。

在投資者驚慌失措之際，黃鑫的這段話如同在傷口上撒鹽。這位精心設(shè)計龐氏騙局的主謀，在完成18億枚USDT（約129億元人民幣） 的跨境轉(zhuǎn)移后，已經(jīng)逍遙海外。

“鑫慷嘉”平臺公告欄上最后一條信息停留在“系統(tǒng)維護升級”，而背后的操盤手早已攜款潛逃。據(jù)警方初步統(tǒng)計，涉案資金高達129億元人民幣，波及會員超過200萬人。

“前一天還在群里發(fā)紅包慶祝收益到賬，第二天就發(fā)現(xiàn)APP打不開了。”來自河南的受害者張女士顫抖著展示手機截圖，“我投進去的20萬養(yǎng)老錢，現(xiàn)在連個水花都沒看見?！?/p>

華麗外衣，虛假人設(shè)

鑫慷嘉平臺并非一夜成名。這個騙局始于2021年3月，黃鑫、邵馨慷和王彥嘉三人以各自姓名組合注冊成立“貴州鑫慷嘉大數(shù)據(jù)服務(wù)有限公司”。表面注冊資本3000萬元，實則實繳資本為零，社保人數(shù)為零，是不折不扣的空殼公司。

2023年5月，平臺以“中國石油”名義起盤，四個月后更名為“DGCX鑫慷嘉數(shù)據(jù)”，并披上了國際金融機構(gòu)的外衣。

該平臺聲稱自己是“迪拜黃金與商品交易所（DGCX）中國官方分部”，甚至編造“聯(lián)通中東資本”、“與中石油戰(zhàn)略合作”的噱頭。DGCX早在今年4月就公開辟謠，聲明在中國沒有任何合作伙伴關(guān)系或關(guān)聯(lián)機構(gòu)。

為了增加可信度，黃鑫精心打造個人形象。他自稱“華爾街金融博士”、“中石油高管”，宣稱“2015年就準(zhǔn)確預(yù)測原油暴漲”。然而調(diào)查發(fā)現(xiàn)，平臺使用的“黃鑫”照片實為盜用香港博主“梁博士”的肖像，其本人早在2024年就公開澄清與此事無關(guān)。

龐氏內(nèi)核，傳銷架構(gòu)

鑫慷嘉的業(yè)務(wù)模式是典型的“龐氏騙局+傳銷架構(gòu)”組合拳。平臺承諾投資者每日收益率高達1%，相當(dāng)于年化收益超過365%，遠超出任何正常投資回報范圍。

一位武漢投資者黃錚（化名）告訴記者：“按照宣傳，投資人通過平臺參與境外黃金、原油投資，每日可獲得本金1%的收益率?！彼?025年5月末投入3萬余元，尚未提現(xiàn)便血本無歸。

更危險的是其傳銷架構(gòu)。平臺將全國劃分為東、南、西、北四大“戰(zhàn)區(qū)”，設(shè)置了9級軍事化層級架構(gòu)：從司令員、軍長、師長直至班長。

“司令員”級別需發(fā)展團隊19683人及直推50人，直推一人可獲150 USDT獎勵；而最低級別的“班長”也需發(fā)展3個直推才能晉級，直推一人獎勵10 USDT。最大的云南團隊達15萬人，江西團隊10萬人，形成龐大的傳銷網(wǎng)絡(luò)。

穩(wěn)定幣通道，跨境洗錢

與傳統(tǒng)資金盤不同，鑫慷嘉全面引入穩(wěn)定幣USDT作為資金進出通道，這成為騙局最大“創(chuàng)新”點。

所有會員需自行將人民幣兌換成USDT（泰達幣）再轉(zhuǎn)入平臺賬戶，平臺內(nèi)部計價、收益回報及出金均以USDT結(jié)算。由于許多中老年投資者不懂操作，他們直接將人民幣轉(zhuǎn)給上級，由上級兌換USDT入金。

“我們有個群，100人左右，我們把錢轉(zhuǎn)給群主，群主‘U進去’，至于錢去了哪里，我們也不清楚。”投資者陳女士的描述揭示了資金鏈的不透明。

正是這條穩(wěn)定幣通道，使巨額資金跨境轉(zhuǎn)移成為可能。平臺崩盤前48小時內(nèi)，操盤方借助 “混幣器”將價值約18億美元的USDT（約129億人民幣） 轉(zhuǎn)移至開曼群島的空殼公司?；鞄牌骺汕袛鄬用茇泿艢v史流水的追蹤，大大增加追查難度。

貪婪獵物，絕望受害者

鑫慷嘉的獵物主要是三四線城市的特定群體：中老年人、個體戶、寶媽成為重災(zāi)區(qū)。利用熟人社會的信任鏈，騙局如病毒般擴散。

在湖北投資者吳麗（化名）的個人短視頻賬號上，一條關(guān)于鑫慷嘉的視頻引發(fā)廣泛共鳴：“鑫慷嘉跑路了，騙了我8300多U，折合人民幣55000元，已經(jīng)報案了，希望能追回。”這條視頻成為她主頁中熱度最高的內(nèi)容，評論區(qū)聚集了全國各地的受害者。

張義（化名）的經(jīng)歷尤為驚險。2025年5月，他回家探望父母時，發(fā)現(xiàn)母親正在通過鑫慷嘉參與“買賣原油”投資。“身邊很多人參與”、“大家都掙錢了”的話術(shù)已經(jīng)讓母親深陷其中。張義果斷聯(lián)系介紹人，強行追回了母親投入的15000元。

在崩盤前一周，平臺每天仍有1.2億元新資金涌入，許多投資者抱著“自己不會是最后一棒”的僥幸心理。

監(jiān)管預(yù)警，最后收割

其實鑫慷嘉的風(fēng)險早已暴露。2024年10月起，多地監(jiān)管部門陸續(xù)發(fā)出風(fēng)險警示26。四川珙縣、廣東陽山、江西屏山、湖南省委金融辦等先后發(fā)布提示，明確指出該平臺涉嫌非法集資和傳銷。

2025年4月10日，宜賓市珙縣打擊和處置非法集資工作領(lǐng)導(dǎo)小組發(fā)布風(fēng)險提示，一針見血地指出：“平臺交易行情和走勢均可由后臺隨意操控和篡改，充滿了欺詐性質(zhì)?！?/p>

然而，監(jiān)管警報未能阻止騙局的最后瘋狂。5月，平臺提現(xiàn)手續(xù)費從5%飆升到10%，超過5萬元需“排隊30個工作日”。6月25日，平臺徹底關(guān)閉提現(xiàn)通道，系統(tǒng)癱瘓。

就在投資者驚慌失措之際，鑫慷嘉竟實施了 “最后一輪收割”：平臺聲稱因“偷稅漏稅”被凍結(jié)賬戶，用戶需按持倉金額10%繳納“稅款”才能提現(xiàn)。納稅后每日可產(chǎn)生1%收益，但提現(xiàn)時又需扣除50%手續(xù)費。

以持倉1000 USDT計算，投資者需再充值100 USDT“納稅”，每日獲10 USDT收益，累計100 USDT后提現(xiàn)僅得50 USDT8。明知是騙局，仍有投資者飛蛾撲火。

操盤真身，跨境逃亡

隨著騙局崩塌，黃鑫的真實面目逐漸浮出水面。有傳言稱，他十年前就參與“云聯(lián)惠”傳銷案，該組織于2018年被廣東警方打掉，涉案金額高達3300億元。

精心策劃的逃亡計劃在2024年10月啟動。預(yù)感騙局即將崩塌的黃鑫通過投資移民獲得圣基茨護照，享有160多個國家和地區(qū)免簽待遇。

6月底，當(dāng)200萬投資者發(fā)現(xiàn)資金無法提取時，黃鑫在微信群發(fā)出那段“財富與智商相匹配”的嘲諷留言，宣告自己“已在國外”。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，貴州鑫慷嘉大數(shù)據(jù)服務(wù)有限公司早在2025年5月18日就因“決議解散”申請注銷。而6月25日——平臺崩盤當(dāng)天——該公司第三次被列入經(jīng)營異常名錄，原因為“通過登記的住所或者經(jīng)營場所無法聯(lián)系”。

穩(wěn)定幣風(fēng)險，監(jiān)管挑戰(zhàn)

鑫慷嘉事件暴露了利用穩(wěn)定幣犯罪的新趨勢。7月7日，深圳市防范和打擊非法金融活動專責(zé)小組辦公室發(fā)布風(fēng)險提示，警示近期一些不法機構(gòu)以“金融創(chuàng)新”“數(shù)字資產(chǎn)”為噱頭，利用公眾對穩(wěn)定幣了解不足的特點實施非法集資。

同日，北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會也發(fā)布類似提示，警告不法分子假借“金融創(chuàng)新”“區(qū)塊鏈技術(shù)”等概念，炒作“穩(wěn)定幣投資項目”進行非法集資。

這類平臺利用虛擬貨幣繞過人民幣監(jiān)管渠道，給監(jiān)管帶來巨大挑戰(zhàn)2。Catfish.market聯(lián)合創(chuàng)始人曾凡指出：“這些所謂的‘項目’，實質(zhì)就是搞炒幣的中心化交易所，沒有第三方托管，沒有監(jiān)管，最終走向殺豬盤。”

截至7月10日，全國多地警方已立案調(diào)查，37名團隊頭目落網(wǎng)，1.2億元涉案資金被凍結(jié)。但對于已轉(zhuǎn)移到海外的129億巨款和潛逃出境的主犯，追回前景渺茫。