講一講，全球市值最高的公司，英偉達。

昨天晚上，英偉達市值突破4萬億美元大關，超越微軟和蘋果，登頂全球。

4萬億美元是什么概念呢？

比英法德等國家的股票總市值還高，大概是大A總市值的30%左右。

網上關于英偉達的討論不一，很多人認為英偉達就是史詩級大泡沫。但客觀的角度來講，我們應該要祝賀這家公司。

能取得如此輝煌的成就，它一定是有道理的。

為什么資本愿意長期看好，為何它能在短短2年多的時間內，市值從1萬億美元跳躍至4萬億美元？

首先我非常敬佩黃老板的創業精神。

62歲了，依然精神飽滿，要么跟技術研發的年輕人們打成一片，要么就全球調研。

每次開發布會，黃老板都能鏗鏘有力，把始終如一的精神感召力，傳播到每一位創業者心中。

這個精神，國內少有，非常相似的，可能就是小米雷軍。

所以成功人都有成功的道理，而企業家并不會因為現在的成功，而放棄對未來的拼搏。只要身在其位，便會謀其職，探索宏大命題，以及能力邊界。

在最近的一次公開采訪中，黃仁勛被問到：

如果現在你回到30歲的時候，再次走進當初決定創立英偉達的那家餐廳，你還會做出同樣的選擇嗎？

黃老板斬釘截鐵地說：“不，我不會！”。

聽到黃老板的回答之后，主持人開始笑，以為黃老板又和平時一樣在和大家開玩笑。但是黃老板把話講完之后，在場的兩位主持人表情一下就變了。因為他們發現，面前的這個人，正在很認真的回答這個問題。

“如果我當時知道創立英偉達之后遇到的困難有如此之大，要忍受如此之多的折磨和羞辱，比我們當時想象的情況難一百萬倍，我覺得任何腦子正常的人，都不會決定要創立這家公司。但是也許企業家身上的超能力就是，不問也不畏懼事情有多難，永遠要讓自己感覺：事情沒有那么難。你需要欺騙你的大腦。”

這段采訪很有智慧，建議反復閱讀。

第二個是，英偉達這家企業頻繁踩到時代的風口。

一開始是游戲顯卡，之后成了比特幣的挖礦工具，而現在，又是人類第四次工業革命必不可少的基建設施。

很多人說，這不就是運氣好嗎？

其實更重要的是“接運氣”的能力。

AMD、Broadcom，都是競爭對手，但誰都追不上英偉達的生態和技術。

英偉達黃老板做技術的邏輯是，自己卷自己。

現在已經有了性能卓越的Blackwell，但依舊在2025年規劃了Vera Rubin 架構，讓CPU 性能翻倍，2027 年計劃通過硅光子技術實現百萬 GPU 互聯，旨在實現五年算力躍升 15 倍的目標。

當別人追趕英偉達的時候，英偉達已經想著如何贏下下一個階段的勝利，窮盡一切辦法，提高人類世界對于芯片的想象力。

目前英偉達 GPU 占據全球 AI 訓練市場 90% 以上份額，從微軟到沙特政府。微軟、Meta、谷歌、亞馬遜、字節跳動、阿里等等所有龍頭大廠，都是英偉達的大客戶。

簡單一句話，只要AI行業繼續發展，任何構建大模型的行為基本都離不開英偉達的算力支持。所以英偉達每次交出財報，都會讓市場陷入瘋狂。

今年年初，DeepSeek的橫空出世，英偉達單日暴跌17%，是因為梁文鋒團隊證明，可以通過技術提高英偉達芯片的算力，從而降低購卡成本。

但事實上，無論怎么降低算力成本，但大廠們要想打贏這場戰爭，擠進全球AI陣營前列，都必須要通過堆疊更多的算力來決一勝負，AI行業越發達，英偉達，越可以賣出更多的鏟子。

那么英偉達這么強，到底有沒有風險點？

當然有。

其一是中美貿易戰，川普徹底封殺英偉達對東大的供貨，那么英偉達將失去東大市場，而按照其他國家AI事業的發展，對算力的需求天花板有限。這會直接影響到英偉達芯片的出貨量。

其二最重要的是，“未知選手”的挑戰。

未來能撼動英偉達在芯片產業地位的，西方幾乎已經沒有對手了，但東大有，而且機會很大。

這些年蘋果手機在全球暢銷，其中很大因素，來自于2018年，川普打科技戰，封殺了西方對華為手機芯片的供應。

要知道2019 年華為手機出貨量約為 2.41 億臺，市場份額約為 17.6%，位居全球第二，而且增長勢頭非常猛。

結果華為失去芯片后，手機斷供，被迫離開了人們的視野，蘋果繼續一家獨大。

直到2023年，華為手機帶著自主麒麟芯片，重新殺回市場，才又一次對全球手機工業格局，產生了沖擊。

芯片產業同理，美國一直試圖封鎖東大在芯片產業的研發，以保護英偉達之類的美國本土企業的優勢地位。

甚至聯合其他國家圍剿東大芯片工業，包括禁止其他國家對東大出售光刻機，賣出去的機器，拒絕售后服務等等。

這招雖然很損，但叢林法則下，任何商戰的突破下限，都被視為合理。

這雖然遏制了東大對于高端芯片技術的獲取能力，但又在某種層面上，逼東大走上了自產自研的道路，加快了戰略級的研發進度。

前些年中國AI產業，主要卡在了自主光刻機。

沒有足夠多先進的光刻機，就拿不出成規模的芯片，自然對英偉達造不成什么影響。

但好消息是，目前自主光刻機進步速度很快。華為也在彎道超車，通過創新技術實現對國內AI大模型的戰略支撐。

雖然國內芯片還不如英偉達的發達，但開辟第二條蹊徑，也可能到達山頂。

那么問題來了，假如有一天，中國的自主芯片制程和產能全面超過了ASML-臺積電-（英偉達、蘋果、谷歌、微軟、特斯拉）產業鏈呢？

不要認為不可能，畢竟我們已經在光伏、鋼鐵、造船、特高壓等等工業產業鏈上，都實現了后來者居上。

在規模化紅利和成熟的工業體系，以及全球最強電力系統支持下，我們在芯片發展，也應當保持足夠的自信。

當然，這條路還很長、很長。

實現光刻機自由，起碼還需要至少7-10年時間。但華為以及Deep Seek聯手，催生出一個CUDA之外的生態，這是概率很大的趨勢。

所以我們在為對方慶祝的同時，也不要忘了潛下心來學習，學習對方的優點，以改善自己的不足。承認對方優秀很重要，只要這樣，才能讓自己變得更強大。

永遠不要活在自己的世界中，覺得贏麻了。這是最可怕的。對一個人是這樣，對于一個國家更是這樣。

對于東大來說，一個強大的對手，要比羸弱的對手，更適合當下歷史進程。因為只有對方強大，才能時刻提醒我們，居安思危，不能懈怠。

東大一直都是外壓越強，國內發展越為迅速。反而一旦安定了，覺得自己遙遙領先了，那么內部必會妖魔鬼怪橫行。多少年都是一樣。

對于英偉達股票來說，大家看看就好了，這個階段風險大于收益，還是那句話，不要為了踏空而后悔，而連續大漲背后，通常會意味著回調。

在自己熟悉的領域里交易，是最舒服的。但一定要時刻學習陌生的領域，以拓寬自己認知的邊界。

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