本文共1500 字

閱讀完約5分鐘

金融投資報記者 林珂

軍工板塊近期迎來新的催化。消息面上，受今年重大活動安排影響，從二級市場表現來看，有相關上市公司在發布消息后便出現快速反彈，區間漲幅明顯高于同期大盤。

有行業人士表示，展望未來兩個月，相關活動節點明確，事件宏大，輿論對此高度關注，有望持續催化軍工板塊情緒。從基本面角度出發，2025年是“十四五”規劃收官之年，行業需求已迎來結構性反轉并將延續至2027年。

從軍工行業的基本面來看，目前已經進入上行大周期。申萬宏源證券分析師韓強指出，軍工內需核心驅動力是軍隊建設，我軍現正在“機械化+信息化”建設沖刺期，有望在之后順利切入以六代裝備為代表的“智能化+無人化”下一個軍隊建設周期，從而提升國內需求，保障軍工進入增長大周期。此外，隨著全球地緣政治變化加劇，全球軍貿需求不斷擴大，而隨著產品迭代加快且體系能力強化，尤其經過近期區域事件后，我國產品性能和供給能力獲得高度認可，因此預計我國軍貿的需求與供給將會發生強烈共振，從而造就中國軍貿未來的大格局。軍貿重塑全球格局疊加國內建設大周期，打開軍工大空間，軍工“科技平權”有望獲得更多認可和更高估值，預計未來市場將不斷認可軍工板塊的上升期，從而不斷提升行業的整體估值。整體來看，隨著市場對軍工行業關注度持續提升，以及“十五五”規劃逐漸推進，結合軍隊換裝大周期和軍貿新格局，軍工行業有望實現基本面和行業估值雙擊，建議持續加大軍工板塊的關注度。

東方證券分析師羅楠表示，軍工板塊在6月下旬止跌企穩，多數細分方向處于低位，伴隨著積極的變化逐步出現，板塊配置價值凸顯。在“十四五”規劃收官之年，隨著景氣度持續恢復，軍貿有望成為新的增長極。當前位置及時點繼續看好軍工板塊，除主機廠外，上游元器件和關鍵原材料作為武器裝備研發與生產的底層支撐，其重要性貫穿于導彈、雷達、戰機等各類裝備的全生命周期，有望充分受益于需求傳導的放大效應，迎來更大的業績彈性。

板塊機會方面，中郵證券分析師鮑學博建議關注兩條主線。鮑學博指出，展望2025年，“建軍一百年奮斗目標”任務進入下半場，軍工行業訂單有望迎來拐點，在服務于提升裝備性能或降低裝備成本的新技術、以新域新質作戰力量為代表的新產品、軍貿和軍用技術轉化帶來的新市場方向或蘊含更大彈性。建議關注航空航天主線和“查漏補缺”新重點，包括菲利華、烽火電子、高德紅外、國科軍工、中國海防、中科海訊、中航沈飛、航發動力、中航高科、光威復材、鋼研高納、圖南股份、芯動聯科、北方導航等；第二是關注蘊含更大彈性的新技術、新產品、新市場，包括航天智造、航天南湖、國睿科技、中科星圖、長盈通、華秦科技、晶品特裝、上大股份、航天彩虹、廣東宏大、臻鐳科技、鋮昌科技、海格通信、納睿雷達、潤貝航科、聯創光電、國光電氣等。

制圖：卿子秀

潛力股精選

菲利華（300395）

國科軍工（688543）

中國海防（600764）

中科海訊（300810）

中航沈飛（600760）

航發動力（600893）

航天智造（300446）

航天南湖（688552）

國睿科技（600562）

長盈通（688143）

編輯|王為

責編|賀夢璐

校檢|袁鋼

審核|苗曦

本文為金融投資報jrtzb028(微信號)原創文章，未經授權，禁止轉載。如需轉載，請聯系金妹兒。轉載須在正文開頭顯著位置注明稿件來源及作者名，違者必究。

聯系金妹兒：028-86968491

互聯網新聞信息服務許可證號：5112018000