為了落實《中國證監(jiān)會關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層 增強制度包容性適應(yīng)性的意見》（以下簡稱《科創(chuàng)板意見》），進一步深化科創(chuàng)板改革，7月13日，上交所正式發(fā)布了《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號——科創(chuàng)成長層》等配套業(yè)務(wù)規(guī)則。

本次共發(fā)布了新制定的《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號——科創(chuàng)成長層》《發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號——預(yù)先審閱》《發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第8號——資深專業(yè)機構(gòu)投資者》等3項業(yè)務(wù)指引，以及修訂的《會員管理業(yè)務(wù)指南第2號——風(fēng)險揭示書必備條款》和《證券交易業(yè)務(wù)指南第6號——證券特殊標(biāo)識》等2項業(yè)務(wù)指南。

其中《科創(chuàng)成長層指引》從業(yè)務(wù)規(guī)則的角度對有關(guān)要求加以細(xì)化。這次改革沒有針對未盈利企業(yè)納入科創(chuàng)成長層設(shè)置額外的上市門檻，存量32家未盈利企業(yè)將自指引發(fā)布實施之日起進入科創(chuàng)成長層，新注冊的未盈利企業(yè)將自上市之日起進入。同時，調(diào)出條件實施“新老劃斷”。存量企業(yè)調(diào)出條件保持不變，仍為上市后首次實現(xiàn)盈利，有助于穩(wěn)定存量企業(yè)和投資者預(yù)期；同時提高新注冊未盈利企業(yè)調(diào)出條件，推動新上市公司加速技術(shù)研發(fā)和市場拓展。科創(chuàng)成長層企業(yè)按照規(guī)定發(fā)布符合調(diào)出條件的公告后，上交所原則上在2個交易日內(nèi)將企業(yè)調(diào)出。上交所將加大調(diào)出前后的監(jiān)管力度，強化上市公司日常監(jiān)管和異常交易監(jiān)管聯(lián)動，嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為。

《預(yù)先審閱指引》是面向優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)試點IPO預(yù)先審閱機制，是充分參考境外市場經(jīng)驗，進一步提升上交所預(yù)溝通服務(wù)質(zhì)效乃至股票發(fā)行上市審核工作整體質(zhì)效的重要創(chuàng)新。《科創(chuàng)板意見》和《預(yù)先審閱指引》規(guī)定了科技型企業(yè)申請預(yù)先審閱的要求，突出“開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)或者符合其他特定情形”，“因過早披露業(yè)務(wù)技術(shù)信息、上市計劃可能對其生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響”且“確有必要”。發(fā)行人申請預(yù)先審閱時，需要充分說明申請的必要性；上交所將嚴(yán)格按照規(guī)則規(guī)定，對發(fā)行人的申請進行把關(guān)。需要說明的是，預(yù)先審閱機制建立后，現(xiàn)有發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)咨詢溝通機制將繼續(xù)發(fā)揮作用。發(fā)行人對能否適用預(yù)先審閱有疑問的，可以在提交預(yù)先審閱申請前向上交所咨詢溝通。

《資深專業(yè)機構(gòu)投資者指引》進一步明確，發(fā)行人適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)申請發(fā)行上市的，鼓勵其按照規(guī)則規(guī)定自主認(rèn)定、自愿披露資深專業(yè)機構(gòu)投資者的信息。中介機構(gòu)需要對發(fā)行人認(rèn)定和披露的情況進行審慎核查。同時細(xì)化認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。主體方面，包括治理結(jié)構(gòu)健全、管理資產(chǎn)規(guī)模較大、具有良好誠信記錄的私募基金、政府出資設(shè)立的基金、鏈主企業(yè)及其設(shè)立的投資機構(gòu)等。投資經(jīng)驗方面，相關(guān)投資機構(gòu)投資的科技型企業(yè)中，近5年有5家以上已在科創(chuàng)板上市或者10家以上已在境內(nèi)外主要證券交易所上市。持股比例和期限方面，相關(guān)投資機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在發(fā)行人IPO申報前24個月到申報時，持續(xù)持有發(fā)行人3%以上的股份或5億元以上的投資金額，不能突擊入股。此外，指引還對資深專業(yè)機構(gòu)投資者的合規(guī)性、獨立性等提出了要求。

科創(chuàng)成長層同時包含存量和新注冊的未盈利企業(yè)，按照《科創(chuàng)板意見》的要求，科創(chuàng)成長層股票簡稱后增加了特殊標(biāo)識“U”。為了幫助投資者直觀地區(qū)分存量和新注冊科創(chuàng)成長層股票，上交所已經(jīng)組織市場對行情終端和交易終端展示進行優(yōu)化，對新注冊科創(chuàng)成長層股票添加標(biāo)簽“成”，提示信息為“新注冊科創(chuàng)成長層股票”；對存量科創(chuàng)成長層股票添加標(biāo)簽“成1”，提示信息為“存量科創(chuàng)成長層股票”。

值得注意的是，本次改革沒有對個人投資者參與科創(chuàng)成長層股票交易新增投資交易門檻，仍為具備“50萬元資產(chǎn)＋2年經(jīng)驗”的資金門檻和投資經(jīng)驗即可。另外，按照《科創(chuàng)板意見》要求，投資者投資科創(chuàng)成長層新注冊的未盈利科技型企業(yè)之前需要簽署專門風(fēng)險揭示書。對于已開通科創(chuàng)板交易權(quán)限的存量普通投資者，只有在簽署《科創(chuàng)成長層風(fēng)險揭示書》后，方可參與新注冊的科創(chuàng)成長層股票的申購、交易。

來源：央視財經(jīng)