1560萬(wàn)輛產(chǎn)銷新高背后，是政策補(bǔ)貼疊加內(nèi)卷、行業(yè)集中度逼近臨界點(diǎn)、利潤(rùn)率跌破警戒線，車市繁榮能持續(xù)多久？

文 / 張恒

2025上半年中國(guó)車市成績(jī)單出爐，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年1-6月中國(guó)汽車產(chǎn)銷雙雙突破1560萬(wàn)輛，同比分別上漲12.5%和11.4%。其中，乘用車產(chǎn)銷超1350萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約13%。

在全球車市需求疲軟的環(huán)境下，兩位數(shù)增長(zhǎng)雖然亮眼，但背后靜水深流，暗藏隱憂。

強(qiáng)者愈強(qiáng)的馬太效應(yīng)

中國(guó)車市表現(xiàn)雖然整體保持增長(zhǎng)，但行業(yè)集中度正在加速提升，且已逼近臨界點(diǎn)。這意味著除了頭部車企外，多數(shù)車企都陷入“賠本賺吆喝”的困境，二三線車企隨時(shí)面臨被淘汰出局的命運(yùn)。

今年上半年，前十五大汽車集團(tuán)合計(jì)銷量1443.4萬(wàn)輛，占總銷量的92.2%。其中比亞迪、上汽、吉利、一汽、長(zhǎng)安位居前五。新能源車市場(chǎng)則更為集中，前十五大集團(tuán)合計(jì)銷量659.9萬(wàn)輛，占比高達(dá)95.1%，留給二三梯隊(duì)的空間越來(lái)越小。

從上市公司披露的信息來(lái)看，六大車企集團(tuán)（比亞迪、上汽集團(tuán)、吉利汽車、長(zhǎng)安汽車、奇瑞汽車、長(zhǎng)城汽車）2025年上半年合計(jì)銷量為879.29萬(wàn)輛。逐一觀察，這六大車企可分為“上三弦和下三弦”。

“上三弦“如比亞迪和上汽集團(tuán)雙雙突破200萬(wàn)輛，比亞迪仍居首位，上汽憑借終端零售數(shù)據(jù)在部分維度上實(shí)現(xiàn)反超。吉利則在公布數(shù)據(jù)后，上調(diào)了全年銷量目標(biāo)，說(shuō)明對(duì)下半年充滿信心。

比亞迪百分百的新能源產(chǎn)出令其優(yōu)勢(shì)明顯，6月銷量38.26萬(wàn)輛，上半年累計(jì)銷量214.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.04%，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

上汽集團(tuán)銷量回升明顯，6月銷量36.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)21.6%，連續(xù)六個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；上半年累計(jì)銷量205.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.4%。其自主品牌、新能源業(yè)務(wù)與海外出口一樣不差：自主品牌售出130.4萬(wàn)輛，占比63.5%，同比提升4.6個(gè)百分點(diǎn)；新能源車型銷售64.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超四成；海外出口49.4萬(wàn)輛，同比微增1.3%，盡管節(jié)奏放緩，但依然是銷量結(jié)構(gòu)中的關(guān)鍵一環(huán)。

吉利汽車6月銷量為23.6萬(wàn)輛，新能源車銷量12.24萬(wàn)輛，占比首超五成；上半年累計(jì)銷量140.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)47%，其中新能源車型售出72.52萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)高達(dá)126%。由于上半年的高增長(zhǎng)，吉利已將全年銷量目標(biāo)從271萬(wàn)輛上調(diào)至300萬(wàn)輛。

“下三弦”首先是長(zhǎng)安汽車，6月銷量23.5輛，同比增長(zhǎng)4.48%；上半年累計(jì)銷量135.5萬(wàn)輛，同比增幅6.8%，創(chuàng)下近八年來(lái)的半程新高。其增長(zhǎng)主要來(lái)自新能源與海外兩個(gè)方向：新能源上半年銷量45萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48.8%；海外銷量突破30萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)49%。

奇瑞汽車6月銷量23.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.6%，維持穩(wěn)定增長(zhǎng)；上半年累計(jì)銷量126.01萬(wàn)輛，同比增加14.5%。其中，新能源上半年銷量為35.94萬(wàn)輛，增幅高達(dá)98.6%，幾乎翻倍。奇瑞的海外市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，上半年出口55.03萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.3%，幾乎占據(jù)總銷量的一半。

長(zhǎng)城汽車6月銷量11.07萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.86%；上半年累計(jì)銷量56.98萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.81%。其中，新能源車型售出16.04萬(wàn)輛，海外出口19.77萬(wàn)輛。盡管各項(xiàng)數(shù)據(jù)均為正增長(zhǎng)，但與前面同行的節(jié)奏差距已經(jīng)逐漸拉開。

眾所周知，上半年汽車行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)由比亞迪率先發(fā)起，其激烈程度堪稱史無(wú)前例。直到6月，監(jiān)管層終于出手干預(yù)，從倡導(dǎo)行業(yè)自律轉(zhuǎn)為直接介入調(diào)控，但此時(shí)已臨近7月。這意味著比亞迪在上半年已充分獲益，而具備實(shí)力跟進(jìn)價(jià)格戰(zhàn)的車企集團(tuán)寥寥無(wú)幾，最終形成了幾大頭部企業(yè)主導(dǎo)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

值得警惕的是，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，汽車制造業(yè)平均利潤(rùn)率已從三年前的7%降至今年上半年的4%。

4%的利潤(rùn)率已逼近企業(yè)債券利息成本線，若扣除比亞迪等頭部企業(yè)的利潤(rùn)份額，再剔除通過(guò)擠壓上下游獲得的利潤(rùn)空間，剩余行業(yè)的實(shí)際利潤(rùn)率可能已無(wú)法覆蓋貸款利息。這一現(xiàn)狀對(duì)汽車行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

合資反攻的底層邏輯

6月，中國(guó)品牌乘用車銷量達(dá)到170.7萬(wàn)輛，市占率上升到67.3%；上半年累計(jì)銷量達(dá)到927萬(wàn)輛，占比進(jìn)一步提高到68.5%，比去年同期提升了6.6個(gè)百分點(diǎn)。不難發(fā)現(xiàn)，6月份的份額低于上半年平均份額1.2個(gè)百分點(diǎn)，合資品牌絕地反擊了？

從銷量數(shù)據(jù)看，今年上半年，幾家主流合資車企的銷量出人意料的亮眼。一汽豐田、一汽-大眾、上汽大眾、上汽通用、廣汽豐田等都實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，其中一汽豐田增幅達(dá)到16%。在自主品牌攻勢(shì)兇猛、電動(dòng)化轉(zhuǎn)型加速的背景下，這一表現(xiàn)顯得不那么尋常。

如果說(shuō)銷量的回升是一種結(jié)果，那么背后的動(dòng)作就值得細(xì)看。過(guò)去幾年，合資品牌在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型中節(jié)奏較慢，市場(chǎng)份額不斷被侵蝕。如今，合資品牌試圖用“油電并進(jìn)”的策略穩(wěn)定陣腳：一邊守住燃油車基本盤，一邊加快推出本土化的智能電動(dòng)車型。這種打法沒(méi)有華麗的轉(zhuǎn)身，卻也可以說(shuō)是一種審慎的修正。

燃油車方面，合資車企選擇用智能化來(lái)延長(zhǎng)產(chǎn)品生命周期。如一汽-大眾提出“燃油車三步走”的智駕規(guī)劃，已經(jīng)在部分車型上實(shí)現(xiàn)高速和城市道路的覆蓋，探岳（參數(shù)丨圖片）L作為代表，上半年銷量超過(guò)8.7萬(wàn)輛，同比漲幅近四成。廣汽豐田也調(diào)整策略，凱美瑞、賽那、漢蘭達(dá)這三款主力燃油車上半年銷量近18萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約三成。上汽通用方面，昂科威Plus表現(xiàn)突出，同比增幅接近200%。這些數(shù)據(jù)說(shuō)明，燃油車并沒(méi)有完全退出競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)。

同時(shí)，合資品牌的電動(dòng)化布局也在提速，只不過(guò)這次不再?gòu)?qiáng)調(diào)“全球同步”，而是轉(zhuǎn)向本地主導(dǎo)。一汽豐田通過(guò)“RCE體制”把部分研發(fā)權(quán)交給中國(guó)團(tuán)隊(duì)，bZ5正是這個(gè)體系下誕生的電動(dòng)車型，12.98萬(wàn)元的起售價(jià)直接對(duì)標(biāo)主流國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車。今年上半年，一汽豐田電動(dòng)化車型銷量占比接近50%。

大眾集團(tuán)的本土化程度也效果顯現(xiàn)。從2018年起，大眾汽車就在華設(shè)立多個(gè)研發(fā)中心，主攻電動(dòng)平臺(tái)和智能架構(gòu)。CMP平臺(tái)是大眾首次完全在中國(guó)開發(fā)的電動(dòng)車平臺(tái)，不僅開發(fā)流程縮短了30%，還降低了40%的成本。與小鵬汽車合作的CEA架構(gòu)也將從2026年起陸續(xù)上車，強(qiáng)調(diào)的是“為中國(guó)而生”的能力。

產(chǎn)品迭代加速，營(yíng)銷也不再墨守成規(guī)。去年，上汽大眾率先推出“限時(shí)一口價(jià)”的7.99萬(wàn)元新車型，后來(lái)別克、東風(fēng)日產(chǎn)、廣汽豐田等也跟進(jìn)。相比傳統(tǒng)4S店討價(jià)還價(jià)的模式，這種定價(jià)方式省去中間博弈環(huán)節(jié)，對(duì)年輕消費(fèi)者更有吸引力。

“一口價(jià)”策略在改善價(jià)格認(rèn)知的同時(shí)，也讓經(jīng)銷商回歸服務(wù)本質(zhì)。為此，上汽大眾調(diào)整了對(duì)經(jīng)銷商的考核機(jī)制，50%的傭金與服務(wù)質(zhì)量掛鉤，不再只看銷量。這讓終端市場(chǎng)的價(jià)格更穩(wěn)定，也有利于品牌重新樹立形象。

“油電并進(jìn)”這個(gè)詞，出現(xiàn)在很多合資車企的半年報(bào)里。其實(shí)最早這個(gè)詞出現(xiàn)在2016年前后，面對(duì)“雙積分”政策壓力，合資車企就開始嘗試導(dǎo)入電動(dòng)車型，只是彼時(shí)更多是“應(yīng)試”心態(tài)，結(jié)果可想而知。

現(xiàn)在重新強(qiáng)調(diào)“油電并進(jìn)”，背景已然不同。自2023年底起，政策層逐步釋放出對(duì)新能源轉(zhuǎn)型節(jié)奏“適度調(diào)整”的信號(hào)。無(wú)論是取消強(qiáng)制性燃油禁售預(yù)期，還是對(duì)傳統(tǒng)燃油車型智能化升級(jí)給予技術(shù)路徑上的認(rèn)可，實(shí)際都是在“穩(wěn)節(jié)奏”，避免產(chǎn)業(yè)失衡。

合資車企顯然讀懂了這一點(diǎn)，重新調(diào)整戰(zhàn)略重心，既不放棄油車?yán)麧?rùn)池，也開始真正在中國(guó)本土做電動(dòng)車研發(fā)。所以這是一次“路線修正”，而非“戰(zhàn)略重啟”。

從消費(fèi)端來(lái)看，今年上半年造車新勢(shì)力產(chǎn)品頻發(fā)的質(zhì)量問(wèn)題、設(shè)計(jì)缺陷和售后糾紛引發(fā)輿論熱議，這使得很多消費(fèi)者開始更加理性地看待燃油車與新能源車的差異化優(yōu)勢(shì)。

隨著市場(chǎng)的發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)新能源汽車的“光環(huán)效應(yīng)”也開始消退。如此一來(lái)，那些在產(chǎn)品力上取得實(shí)質(zhì)性突破的合資品牌，依托其長(zhǎng)期積累的質(zhì)量口碑和可靠性優(yōu)勢(shì)重獲市場(chǎng)青睞，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)也屬必然。

高增長(zhǎng)下的生存危機(jī)

盡管上半年乘用車市場(chǎng)表現(xiàn)不俗，增長(zhǎng)幅度也令人振奮，但進(jìn)入下半年，形勢(shì)可能不再那么順風(fēng)順?biāo)?/p>

能夠取得這樣的成績(jī)，離不開政策帶來(lái)的助力。以舊換新補(bǔ)貼、購(gòu)置稅減免等政策，確實(shí)撬動(dòng)了不少潛在需求。車企們也緊跟風(fēng)向，紛紛打出降價(jià)牌，不少車型價(jià)格一再下探，吸引了一波猶豫中的消費(fèi)者。

但價(jià)格戰(zhàn)不是萬(wàn)能的。打得時(shí)間久了，吸引力開始減弱。就像樓市一樣，當(dāng)人們覺(jué)得價(jià)格還會(huì)繼續(xù)降，就更容易選擇觀望。現(xiàn)在的車市，也出現(xiàn)了類似情緒。再加上多地補(bǔ)貼正在退坡，監(jiān)管對(duì)價(jià)格亂象的整治也在加碼，市場(chǎng)熱度正在逐漸回歸常態(tài)。

這一輪增長(zhǎng)的背后，很大程度上依賴政策推動(dòng)。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，截至5月底，已有412萬(wàn)輛車完成以舊換新申請(qǐng)。

乘聯(lián)會(huì)也強(qiáng)調(diào)，今年車市的回暖，是多重政策合力的結(jié)果。國(guó)家層面推動(dòng)“反內(nèi)卷”，地方政府出臺(tái)促銷補(bǔ)貼，整車企業(yè)順勢(shì)配合調(diào)整節(jié)奏，才換來(lái)了目前較平穩(wěn)的市場(chǎng)表現(xiàn)。

從行業(yè)整體策略來(lái)看，車企對(duì)下半年的態(tài)度普遍是謹(jǐn)慎樂(lè)觀。一方面，行業(yè)集中度還在上升，強(qiáng)者更強(qiáng)的趨勢(shì)明顯；另一方面，出口策略正在重調(diào)，新的不確定性仍未消除。

短期內(nèi)，市場(chǎng)的增長(zhǎng)節(jié)奏可能會(huì)慢下來(lái)。但放在更長(zhǎng)的周期看，當(dāng)依賴補(bǔ)貼和價(jià)格刺激的舊路徑逐漸失效，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將回歸產(chǎn)品和效率本身。

看似熱鬧的上半年，其實(shí)是一場(chǎng)靜水深流的行業(yè)重構(gòu)。合資品牌在試探“油電并進(jìn)”，自主品牌在沖擊全球市場(chǎng)，這些動(dòng)作雖然各有路徑，本質(zhì)上都是在找方向、調(diào)結(jié)構(gòu)。

銷量之外，更值得觀察的是車企有沒(méi)有清晰的判斷力，能不能及時(shí)調(diào)整組織與節(jié)奏。進(jìn)入下半場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更直接，也更不留情面。【版權(quán)聲明】本文系汽車人傳媒原創(chuàng)稿件，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。