本文來源：時代周報 作者：宋逸霆

電接觸材料行業標桿福達合金（603045.SH），欲將實控人之子旗下公司收入囊中。

7月13日，福達合金公告，公司正在籌劃以現金方式購買浙江光達電子科技有限公司（以下簡稱“光達電子”）不低于51%的股權。本次交易完成后，公司將新增導電銀漿業務，進一步豐富電學金屬材料產業鏈。

光達電子的實控人王中男，為福達合金實控人王達武之子，本次交易構成關聯交易。

福達合金目前賬上現金并不寬裕，截至一季度末，公司賬上貨幣資金為2.23億元。

關于本次收購光達電子是否會對公司現金流造成壓力等相關事宜？時代周報記者7月14日向福達合金發送采訪函，截至發稿未獲回復。

7月14日，福達合金開盤后跳水，截至發稿，股價跌逾7%。

圖片來源：choice金融終端

擬現金收購光達電子不低于51%股權

福達合金本次的收購標的光達電子成立于2010年3月，注冊資本4869.74萬元。天眼查信息顯示，王中男合計持有41.46%股份。

公告顯示，光達電子目前產品主要為TOPCon電池銀漿（光伏銀漿的一種）。光伏銀漿主要應用于晶硅太陽能電池片正面電極和背面電極，用于收集和導出硅基太陽能電池產生的電流。

光達電子是我國少有的具備全產業鏈自研自產能力的漿料廠商，與通威股份、晶澳科技、天合光能等知名廠商建立了長期穩定的合作關系。

王中男曾于2024年接受媒體采訪時表示，光達電子新產品占據國內市場10%份額，2024年上半年實現產值超11億元。光達電子研發人員占員工總數的40%，擁有授權專利27項，年產電子漿料600噸。

對比光伏導電漿料行業的A股上市公司，光達電子在年產量上與頭部企業存在一定的差距。

2024年，在正面銀漿市場中占據重要位置的聚和材料光伏導電漿料出貨量為2024噸；在N型電池銀漿領域具有較強市場地位的帝科股份光伏導電銀漿實現銷售2037.69噸；在HJT低溫銀漿領域領先的蘇州固锝新能源材料銷售量也有743.25噸。

福達合金表示，本次交易完成后，公司將在電接觸行業的觸頭材料、復層觸頭、觸頭組件基礎上，新增導電銀漿業務，進一步豐富電學金屬材料產業鏈。與此同時，這筆交易還將有利于充分發揮雙方在銀粉制備工藝、少銀化研發方向、材料降本等方面的協同效應，形成新的利潤增長點。

時代周報記者注意到，福達合金本身的現金儲備并不充裕。截至一季度末，公司賬上貨幣資金為2.23億元。

一季度由盈轉虧

成立于1999年4月的福達合金，于2018年5月在上交所主板上市。公司主營產品包括觸頭材料、復層材料、觸頭組件三大系列，應用范圍覆蓋絕大部分涉及電接觸的場合。

時代周報記者發現，福達合金的業績表現與白銀的價格緊密相關。

上市后，福達合金業績并不穩定，公司歸母凈利潤在2020年及2022年均同比出現大幅跳水。2020年，福達合金表示受國際政治經濟形勢、宏觀經濟政策等因素影響，2020年一季度銀價大幅波動，導致公司存貨跌價損失大幅增加，最終導致公司歸母凈利潤同比下降39.59%至4420.38萬元。

2022年，福達合金歸母凈利潤再度同比下滑47.86%至2976.99萬元。“白銀價格下降導致產品銷售單價下降，公司的銷售收入有所下降”也出現在福達合金對業績跳水的解釋中。

時代周報記者注意到，2025年白銀價格出現大幅上漲的態勢。截至7月11日收盤，COMEX白銀主連報39.075美元/盎司，較2024年末的29.29美元/盎司上漲了33.41%。

福達合金的存貨余額也出現大增。據福達合金一季報，截至一季度末，公司賬上存貨余額為8.99億元，較2024年底增加了1.22億元。

然而，福達合金今年一季度的業績表現卻并不盡如人意。公司雖然一季度營收同比大漲54.18%至10.08億元，但是歸母凈利潤卻由盈轉虧至-512.19萬元。

福達合金在一季報表示，一季度營收大漲主要系銷量增加及原材料價格上漲所致，而歸母凈利潤由盈轉虧則是期間費用增加所致。公司在6月10日接受機構調研中稱：“一季度虧損主要原因是研發、營銷等戰略投入增加，轉化和釋放效益需要一定時間。同時，由于銀價上漲，部分產品在存貨中尚未實現銷售和貢獻利潤，預計業績在二季度表現會有所好轉，這與往年的情況也是比較相似的。”