導(dǎo)讀：外媒：ASML的最大客戶改變了！

在半導(dǎo)體制造設(shè)備領(lǐng)域，荷蘭光刻機巨頭ASML一直是行業(yè)的領(lǐng)航者，其EUV（極紫外光刻）技術(shù)的突破更是為芯片制造帶來了革命性的進(jìn)展。近日，ASML發(fā)布了2024年第四季度的財報，從這份財報中，我們不僅能夠看到ASML在營收、利潤以及光刻機銷量上的強勁表現(xiàn)，更能洞察到全球半導(dǎo)體市場格局的微妙變化，特別是中國大陸和美國在ASML客戶排名中的位置變動，預(yù)示著光刻機市場的新動向。外媒也紛紛表示：ASML的最大客戶改變了！

ASML財報亮點：穩(wěn)健增長與高端市場布局

ASML的2024年第四季度財報顯示，公司整體營收達(dá)到了92.6億歐元，同比增長28%，這一成績無疑彰顯了公司在全球半導(dǎo)體制造設(shè)備市場中的穩(wěn)固地位。凈利潤方面，ASML實現(xiàn)了26.93億歐元的收益，同比增長31.5%，利潤率的提升反映了公司高端光刻機產(chǎn)品線的強勁市場需求以及成本控制能力的增強。光刻機銷量達(dá)到132臺，較去年同期的124臺增長了8臺，這一增長不僅反映了全球半導(dǎo)體行業(yè)對先進(jìn)制程技術(shù)的持續(xù)追求，也體現(xiàn)了ASML在滿足市場需求方面的卓越能力。

毛利率方面，本季度高達(dá)51.7%，相較于去年同期的50.8%有所提升，這一變化主要得益于ASML更先進(jìn)的EUV光刻機的銷售增加。EUV光刻機作為半導(dǎo)體制造中最關(guān)鍵的設(shè)備之一，其高昂的價格和技術(shù)含量直接帶動了ASML整體利潤率的提升。然而，值得注意的是，盡管整體業(yè)績亮眼，ASML本季度的凈預(yù)訂訂單為70.9億歐元，同比下降了23%，這可能預(yù)示著未來一段時間內(nèi)，市場需求可能面臨一定的調(diào)整壓力。

ASML客戶結(jié)構(gòu)改變了：美國超越中國大陸

財報中最引人注目的莫過于客戶結(jié)構(gòu)的顯著變化。長久以來，中國大陸一直是ASML的重要市場之一，尤其在“中國芯”戰(zhàn)略推動下，中國大陸對高端光刻機的需求持續(xù)增長。然而，在2024年第四季度，這一格局發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，中國大陸對ASML的貢獻(xiàn)營收占比從三季度的47%驟降至27%，而美國則一躍成為ASML的最大客戶，占比高達(dá)28%。

這一變化背后，折射出兩大趨勢：一是中國大陸在光刻機采購上的策略調(diào)整，可能與國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控發(fā)展策略有關(guān)，包括加大自主研發(fā)力度，減少對外部依賴；二是美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的加速擴張，特別是在《芯片與科學(xué)法案》等政策的推動下，美國本土的芯片制造項目如雨后春筍般涌現(xiàn)，對高端光刻機的需求急劇增加。

韓國與中國臺灣：穩(wěn)定需求與區(qū)域布局

與此同時，韓國和中國臺灣作為半導(dǎo)體制造的重要基地，對ASML的需求依然穩(wěn)定。韓國占比25%，雖然較上一季度有所調(diào)整，但考慮到韓國半導(dǎo)體巨頭如三星、SK海力士在全球市場的領(lǐng)先地位，其對先進(jìn)光刻機的需求將持續(xù)存在。中國臺灣占比10%，雖然相對較低，但考慮到臺積電在全球芯片代工領(lǐng)域的霸主地位，其對高端光刻機的需求同樣不容忽視。此外，中國臺灣正積極構(gòu)建半導(dǎo)體自給自足的生態(tài)體系，未來對ASML產(chǎn)品的需求或有進(jìn)一步增長空間。

市場格局重塑：挑戰(zhàn)與機遇并存

ASML客戶結(jié)構(gòu)的變化，不僅反映了全球半導(dǎo)體市場的動態(tài)調(diào)整，也為ASML自身帶來了新的挑戰(zhàn)與機遇。一方面，美國市場的崛起為ASML提供了廣闊的市場空間，但同時也意味著需要更加緊密地配合美國政府的產(chǎn)業(yè)政策，包括出口管制、技術(shù)共享等方面的要求。另一方面，中國大陸市場的策略調(diào)整，要求ASML在保持與中國合作伙伴關(guān)系的同時，尋找新的增長點，如歐洲、東南亞等地區(qū)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在快速發(fā)展，可能成為ASML未來布局的重點。

此外，面對凈預(yù)訂訂單的下滑趨勢，ASML需要進(jìn)一步優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，提升生產(chǎn)效率，以應(yīng)對潛在的市場需求波動。同時，加大研發(fā)投入，特別是在下一代光刻技術(shù)（如多重曝光、DUV升級方案等）的探索上，以保持其在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。

結(jié)語：光刻機市場的未來展望

ASML的財報不僅是一份業(yè)績報告，更是全球半導(dǎo)體市場格局變化的縮影。隨著美國、中國大陸、韓國、中國臺灣等地區(qū)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上的不同策略調(diào)整，光刻機市場正經(jīng)歷一場深刻的變革。對于ASML而言，如何在復(fù)雜多變的國際環(huán)境中尋找平衡，把握機遇，將是決定其未來發(fā)展的關(guān)鍵。而對于整個半導(dǎo)體行業(yè)而言，這場變革既是挑戰(zhàn)，也是推動技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級的新契機。