金融投資報記者 劉慶華

7月14日，首批10只科創(chuàng)債ETF集體發(fā)布上市交易公告書，10只基金均已完成份額折算，并將于7月17日登陸交易所進(jìn)行交易，投資者即將迎來較為便捷地參與科創(chuàng)債投資的新工具。

此前，首批10只科創(chuàng)債ETF發(fā)行成立，合計募集資金290億元。在10只科創(chuàng)債ETF的"吸金"助力下，截至7月11日，全市場債券ETF的數(shù)量接近40只，總規(guī)模突破4200億元。

掛鉤三類科創(chuàng)債指數(shù)

據(jù)公告，7月17日，富國、嘉實、南方、景順長城4家公司旗下產(chǎn)品將登陸深交所，華夏、招商等6家公司的產(chǎn)品將登陸上交所。此前，10只產(chǎn)品均已完成基金份額折算，折算后每份基金份額對應(yīng)的面值為100.00元。

回顧首批科創(chuàng)債ETF的誕生，可謂非常迅速。6月18日，證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇上提出"加快推出科創(chuàng)債ETF"，當(dāng)天10家公募機構(gòu)集體上報新產(chǎn)品，7月2日正式獲批，7月7日首發(fā)當(dāng)天全部結(jié)束募集，7月10日全部成立，再到7月17日即將上市交易，全程耗時剛好一個月。

根據(jù)發(fā)行數(shù)據(jù)，7月7日，10只基金開始發(fā)行，原本有7只產(chǎn)品定檔為當(dāng)天結(jié)束發(fā)行，另有3只基金提前結(jié)募，即10只基金僅一天完成首發(fā)募集；7月10日，10只基金全部成立，合計募資近290億元。

其中，富國、博時旗下產(chǎn)品在首募期間均募資超過30億元規(guī)模上限，并啟動比例配售，配售比例分別約為96.58%和99.272%。鵬華、南方、招商、廣發(fā)、華夏、嘉實旗下產(chǎn)品未觸及比例配售，但募集規(guī)模均在29億元以上，也基本達(dá)到了30億元的募集規(guī)模上限。易方達(dá)和景順長城旗下產(chǎn)品分別募資28.22億元和23億元。

從有效認(rèn)購總戶數(shù)方面看，首批10只科創(chuàng)債ETF的有效認(rèn)購戶數(shù)全部都超過1000戶。認(rèn)購戶數(shù)最多的為富國旗下產(chǎn)品，有效認(rèn)購總戶數(shù)超6000戶；招商、博時、景順長城旗下科創(chuàng)債ETF有效認(rèn)購總戶數(shù)均超4000戶；嘉實、鵬華、易方達(dá)旗下科創(chuàng)債ETF有效認(rèn)購總戶數(shù)超3000戶。廣發(fā)科創(chuàng)債ETF有效認(rèn)購總戶數(shù)超過2600戶，南方、華夏旗下科創(chuàng)債ETF認(rèn)購戶數(shù)則不足2000戶。在募集規(guī)模相近的情況下，有效認(rèn)購戶數(shù)越少，表明機構(gòu)大戶認(rèn)購得越多。

根據(jù)資料，首批科創(chuàng)債ETF掛鉤三類科創(chuàng)債指數(shù)：富國、南方、招商、華夏、易方達(dá)、嘉實6家基金公司旗下科創(chuàng)債ETF跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)；博時、廣發(fā)、鵬華旗下科創(chuàng)債ETF跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)；景順長城基金旗下科創(chuàng)債ETF則跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

這三只指數(shù)基日分別為2022年6月30日、2022年6月30日、2022年12月30日。Wind數(shù)據(jù)顯示，自基日以來截至7月11日，三只指數(shù)的累計收益率分別為14.37%、14.51%、12.57%，年化收益率分別為4.67%、4.72%、4.97%。從近一年、近兩年和近三年的表現(xiàn)來看，三只指數(shù)的累計收益率均超過了同期中債—綜合全價(總值)指數(shù)的收益率，有較好的投資價值。

債券ETF發(fā)展迎來加速期

首批科創(chuàng)債ETF的成功發(fā)行上市，也進(jìn)一步豐富了債券ETF的品類，推動了債券ETF的發(fā)展。在新成立的10只科創(chuàng)債ETF助力下，截至7月11日，全市場債券ETF的數(shù)量接近40只，總規(guī)模突破了4200億元。

目前市場上首只債券ETF于2013年成立，但一直以來債券ETF發(fā)展相對緩慢，到2024年5月末，債券ETF規(guī)模才突破千億元大關(guān)，而股票ETF的規(guī)模已經(jīng)以萬億元計。2025年以來。債券ETF發(fā)展加速，年初首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF發(fā)行成立，合計募資超過200億元，帶動債券ETF規(guī)模突破2000億元關(guān)口。

發(fā)行成立以后，8只基準(zhǔn)做市信用債ETF受到資金追捧，到5月末規(guī)模達(dá)到649億元。此時，債券ETF總規(guī)模逼近3000億元。而自6月以來，這8只產(chǎn)品均獲準(zhǔn)用于質(zhì)押式回購交易。在政策推動和低風(fēng)險投資需求雙重催化下，信用債ETF的申購量大幅提升。到7月11日，這8只基準(zhǔn)做市信用債ETF的規(guī)模已達(dá)1342億元，短短一個多月就實現(xiàn)了翻倍。加上科創(chuàng)債ETF成功募集資金近300億元，債券ETF規(guī)模也突破4000億元大關(guān)。

截至7月11日，市場上共有39只債券ETF，合計資產(chǎn)規(guī)模達(dá)4274億元。這39只基金分屬于18家公司旗下，海富通、博時、富國三家公司旗下債券ETF規(guī)模較大，分別為991億元、665億元和558億元。易方達(dá)、華夏、南方、平安等基金旗下債券ETF規(guī)模均在200億元至300億元之間。

在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前債券ETF迎來發(fā)展蜜月期。

華寶證券在研報中指出，債券ETF的份額和規(guī)模變化受到三方面影響：一是政策端作為債券ETF發(fā)展的基礎(chǔ)，可助推其規(guī)模與份額的增長；二是債券市場行情的契合度以及該債券ETF產(chǎn)品是否能找準(zhǔn)定位，并在運營時充分發(fā)揮其定位優(yōu)勢，是影響債券ETF規(guī)模與份額的關(guān)鍵；三是基金公司的資源稟賦與傾斜力度同樣對基金的規(guī)模有較大的影響。

今年1月26日，證監(jiān)會印發(fā)《促進(jìn)資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，提出穩(wěn)步拓展債券ETF。在當(dāng)前債市風(fēng)險收益不對稱、超額收益難實現(xiàn)的情況下，債券指數(shù)化投資更有可能成為基金公司破局的關(guān)鍵，加上債券ETF費率低、穿透性強、交易靈活，符合機構(gòu)投資的要求。當(dāng)前，基金公司正積極布局。有消息稱，已有多家基金公司表示在籌備第二批科創(chuàng)債ETF申報。在此背景下，債券ETF有望迎來進(jìn)一步的快速發(fā)展。