連續4年財務造假，*ST蘇吳（600200.SH）觸及重大違法強制退市情形。

7月13日晚，*ST蘇吳發布公告稱，收到證監會出具的《行政處罰事先告知書》，公司被認定連續多年造假，擬被處以1000萬元罰款，同時觸及上市規則中重大違法強制退市情形，后續將根據最終作出的行政處罰決定，依規實施退市。

根據《行政處罰事先告知書》認定的事實，*ST蘇吳被認定2020年至2023年年度報告存在虛假記載和重大遺漏。2020年至2023年期間，公司通過開展無商業實質的貿易業務，分別虛增營業收入4.95億元、4.69億元、4.31億元和3.77億元，占當期披露營業收入的26.46%、26.39%、21.26%和16.82%；分別虛增利潤總額1458.27萬元、2027.12萬元、1992.42萬元、2121.94萬元，占當期利潤總額的2.89%、51.65%、26.42%和29.81%。

同時，公司未如實披露實際控制人，2018年至2023年年度報告存在虛假記載。2018年2月，*ST蘇吳控股股東蘇州吳中投資控股有限公司發生股權變更，變更后，錢群山實際支配*ST蘇吳行為，成為*ST蘇吳實際控制人。*ST蘇吳2018年至2023年年度報告披露錢群英為實際控制人，存在虛假記載。

此外，*ST蘇吳通過支付無商業實質的貿易業務采購款等形式向關聯方提供資金，形成關聯方非經營性占用資金，但未在2020年至2023年年度報告中披露關聯方非經營性資金占用，2020年至2023年年度報告存在重大遺漏。截至2020年末至2023年末，*ST蘇吳關聯方非經營性資金占用余額分別為1.27億元、13.93億元、15.43億元和16.93億元，占當期披露的凈資產的6.88%、74.2%、84.6%和96.09%。

綜上所述，中國證監會決定對*ST蘇吳責令改正，給予警告，并處以1000萬元罰款；對公司時任董事長錢群山給予警告，并處以1500萬元罰款，其中作為直接負責的主管人員罰款500萬元，作為實際控制人罰款1000萬元；對時任董事錢群英給予警告，并處以200萬元罰款；對時任董事、審計委員會委員陳頤給予警告，并處以150萬元罰款；對時任財務總監孫曦、公司時任貿易業務板塊子公司總經理駱嘯給予警告，分別處以100萬元罰款。

*ST蘇吳的財務造假事實，觸及重大違法強制退市情形。根據上交所《股票上市規則》相關規定，*ST蘇吳股票將自7月14日起被疊加實施退市風險警示。

今年4月29日，江蘇吳中公告稱，由于中興財光華會計師事務所對公司2024年度財務報告出具了無法表示意見的審計報告，公司股票將被實施退市風險警示。同時，由于該事務所對公司2024年度出具了無法表示意見的內部控制審計報告，公司股票還將被實施其他風險警示。公司股票自2025年5月6日起被實施退市風險警示，股票簡稱變更為*ST蘇吳。

錢群山。 圖 片來源：“江蘇吳中”

此外，今年5月14日，*ST蘇吳公告稱，公司董事長錢群山收到中國證監會出具的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對其立案。

據“江蘇吳中”微信公眾號，7月12日，公司組織召開2025年上半年度工作總結會議。公司董事長錢群山作了總結講話，號召全員同心，共破困局，攜手邁向未來。

7月14日，*ST蘇吳開盤一字跌停，報2.3元/股，市值16.38億元。今年以來，*ST蘇吳的股價已經跌了75%。

值得注意的是，2015年6月，*ST蘇吳股價一度摸高至42.47元（未復權），總市值高達267億元。上市以來，*ST蘇吳IPO和股權再融資合計超過20億元。

據第一財經，*ST蘇吳的退市風險早有預兆，該公司今年被立案之后頻繁提示存在重大違法強制退市風險。今年2月26日*ST蘇吳公告稱，收到中國證監會《立案告知書》，若后續經證監會行政處罰認定的事實，觸及重大違法強制退市情形，公司股票將被實施重大違法強制退市。

該公司還存在財務類退市風險。5月6日起，*ST蘇吳因2024年年度報告被出具無法表示意見，股票被實施退市風險警示。該公司在2024年報中披露，存在控股股東關聯方占用公司資金的情形，截至2024年末占用公司資金7.69億元。

在業內看來，*ST蘇吳的財務造假行為嚴重破壞市場秩序，損害投資者利益。監管機構不僅對其違法行為進行嚴厲定性，更通過頂格處罰與立體追責，向市場傳遞出“零容忍”的堅決態度，讓造假者為自己的惡行付出沉重代價。

2024年，證監會秉持“退市不免責”，對35家退市公司及責任人的違法違規問題一追到底。也就是說，上市公司即便觸及了退市，其存在的違法違規行為并不會就此消除。

有業內人士稱，這意味著，*ST蘇吳仍然要對立案調查的最終處罰結果承擔責任；對于存在大股東資金占用的，退市后仍然要承擔償還責任。在最終的行政處罰決定書作出后，適格投資者可以依照虛假陳述民事賠償提起訴訟，積極維護自身合法權益。

值得關注的是，2025年5月15日，最高人民法院與中國證監會聯合發布《關于嚴格公正執法司法服務保障資本市場高質量發展的指導意見》。該意見聚焦投資者保護核心議題，立足人民立場，明確提出依法打擊欺詐發行和財務信息披露造假行為，完善虛假陳述民事賠償責任制度，為投資者依法維權提供更便捷、更有力的制度保障。

來源：每日經濟新聞、紅星資本局、第一財經等