越南會(huì)是下一個(gè)中國(guó)？

有機(jī)會(huì)，也可能沒(méi)戲。

先說(shuō)個(gè)最新的沖擊，特朗普又搞事兒了。沒(méi)錯(cuò)，他又要對(duì)越南加關(guān)稅了，這次最高直接拉到46%，比對(duì)日本、印度還狠。而且這還不是最毒的，他附贈(zèng)了一個(gè)毒藥條款。

只要美國(guó)認(rèn)定你是幫中國(guó)轉(zhuǎn)運(yùn)的貨，哪怕是清清白白的本地企業(yè)，也得被罰40%的懲罰性關(guān)稅。這對(duì)越南意味著什么？整個(gè)出口體系的地基都在晃。

一個(gè)靠出口吃飯的國(guó)家，90%的GDP來(lái)自外貿(mào)，現(xiàn)在被老大哥一腳踩住喉嚨，這生意還能不能做下去，真不好說(shuō)。可就是在這種高壓下，越南依然是這幾年資本最愛的寵兒。為啥？因?yàn)樘?0年前的中國(guó)了。有多像？我們先看看基本盤。

越南人口近1億，平均年齡33歲，年輕有干勁，工資低。現(xiàn)在一個(gè)工人一個(gè)月250美元左右，你說(shuō)哪個(gè)工廠主能不心動(dòng)？更關(guān)鍵的是，地理位置就在中國(guó)南邊，做配套、搞聯(lián)動(dòng)都方便。

是社會(huì)主義國(guó)家，政治穩(wěn)定不鬧事兒，還加入了東盟自貿(mào)區(qū)和RCEP。出口美國(guó)還有特殊待遇，這不就是早年的中國(guó)翻版嗎？

這幾年啊，不管是耐克、lululemon，還是蘋果、三星的代工廠，通通往越南跑。富士康直接在北越砸了幾十億，組裝iPad都搬去了。“中國(guó)+1”策略成了制造業(yè)新標(biāo)配。加一的那個(gè)“一”，大概率就是越南。

但你以為越南真能復(fù)制中國(guó)？那你可能低估了中國(guó)，也高估了越南。咱們得說(shuō)點(diǎn)殘酷的真相。

第一，越南太依賴出口，自己的內(nèi)需撐不起來(lái)。中國(guó)當(dāng)年靠的不只是賣貨給老外，還有整套城市化加消費(fèi)崛起的內(nèi)循環(huán)。但越南人均GDP才剛剛突破4000美元，中產(chǎn)還沒(méi)養(yǎng)起來(lái)，買車、買房、換手機(jī)，這些內(nèi)需動(dòng)能太弱了。說(shuō)白了，它還是個(gè)做別人需要東西的國(guó)家，和能自己撐起來(lái)的國(guó)家，完全不是一個(gè)級(jí)別。

第二，越南沒(méi)有中國(guó)那種從頭到尾的產(chǎn)業(yè)鏈。中國(guó)能造iPhone，是因?yàn)橛辛悴考⒂醒b配線、有物流港口，還有金融和政策配套，整個(gè)鏈條是閉環(huán)的。但越南呢，現(xiàn)在還處于幫別人拼圖的階段。

第三，越南的政府協(xié)調(diào)能力、金融體系、基礎(chǔ)設(shè)施都還差口氣。中國(guó)有四大銀行，地方政府拼起地來(lái)，一個(gè)開發(fā)區(qū)幾十億砸進(jìn)去，眼睛都不帶眨的。高鐵、港口、電商體系說(shuō)建就建，但越南的港口、鐵路、城市交通很多還在畫圖紙階段，地方政策的實(shí)行就更別提了。有時(shí)候你明天能不能開工，全靠審批官心情好不好。

所以很多人現(xiàn)在已經(jīng)不問(wèn)越南是不是下一個(gè)中國(guó)，而是問(wèn)越南到底像誰(shuí)。最靠譜的答案是，一個(gè)介于泰國(guó)和中國(guó)之間的國(guó)家。什么意思啊？它有中國(guó)早期的制造基因，有年輕勞動(dòng)力，有產(chǎn)業(yè)飛躍的沖動(dòng)，但很可能卡在中等技術(shù)陷阱，永遠(yuǎn)停在拼圖型國(guó)家這一級(jí)別。它不會(huì)變成華為，也造不出小米，最多搞出個(gè)VinFast這種靠國(guó)家砸錢硬蹦出來(lái)的電動(dòng)車品牌。

在消費(fèi)和城市化上，它更像是馬來(lái)西亞，出口強(qiáng)，內(nèi)需弱，依賴外資，永遠(yuǎn)只能吃外部增長(zhǎng)的紅利。它不像中國(guó)那樣擁有超級(jí)城市群，也沒(méi)有爆發(fā)式中產(chǎn)階層。在政府執(zhí)行力上，它雖然不像印度那樣混亂，但也遠(yuǎn)沒(méi)有中國(guó)那種一聲令下、萬(wàn)馬奔騰的動(dòng)員力，政策落地慢，項(xiàng)目推進(jìn)難，審批流程復(fù)雜，這些都讓投資者們頭疼。

所以我們現(xiàn)在看到的是這樣一個(gè)矛盾的越南，資本覺(jué)得它是機(jī)會(huì)，制造商覺(jué)得它是避風(fēng)港，但越南自己其實(shí)還沒(méi)有準(zhǔn)備好成為下一個(gè)中國(guó)。

那你說(shuō)，現(xiàn)在去越南投資劃算嗎？

真不能一刀切。很多人最先想到的就是投資房地產(chǎn)，畢竟越南房?jī)r(jià)最近漲得確實(shí)很快。胡志明市和河內(nèi)的部分地段，甚至已經(jīng)接近中國(guó)二線城市的水平。

但問(wèn)題是，越南的房地產(chǎn)政策對(duì)外資極為嚴(yán)苛，外國(guó)人不能買地，只能買特定公寓，而且沒(méi)有永久產(chǎn)權(quán)，基本都是30年或50年租期，而且交易稅高，信息不透明，很多時(shí)候還容易被本地中介捆綁銷售。

更糟糕的是，一些新開發(fā)區(qū)域已經(jīng)出現(xiàn)空城效應(yīng)。也就是說(shuō)，你買了也很難出手。

如果你是做鞋服、電子裝配、家居輕工這種低附加值制造業(yè)，確實(shí)可以考慮，越南人工便宜，配套勉強(qiáng)夠用。但如果你是高精尖產(chǎn)業(yè)，比如新能源、自動(dòng)化、芯片相關(guān)，那還是別想了。越南還沒(méi)有技術(shù)梯隊(duì)，更沒(méi)有完整的科研鏈條，只能靠進(jìn)口撐著，哪怕是高價(jià)也造不出來(lái)。

那越南到底能不能深挖潛力？當(dāng)然是可以，但很難。除非它能完成三件事。

第一，搞出自己的本土品牌，不是貼牌拼裝，而是掌控IP和供應(yīng)鏈的重拳出擊。

第二，建起自己的產(chǎn)業(yè)配套，不再依賴日、韓、中進(jìn)口，形成閉環(huán)制造。

第三，釋放內(nèi)需，拉起中產(chǎn)消費(fèi)，讓經(jīng)濟(jì)不只是靠美國(guó)吃飯。

這三條哪一條都不容易。

而越南現(xiàn)在最現(xiàn)實(shí)的發(fā)展路徑是什么？成為東南亞最能打的制造后花園，做跨國(guó)公司的裝配基地，提供廉價(jià)勞動(dòng)力，提供基本加工外包服務(wù)，同時(shí)搞幾個(gè)國(guó)家隊(duì)品牌，比如電信Viettel、電動(dòng)車VinFast撐撐門面。

外交上繼續(xù)搞戰(zhàn)略模糊，既不得罪中國(guó)，也不惹美國(guó)，讓自己成為全球博弈的緩沖區(qū)。這種國(guó)家不驚艷但穩(wěn)定，不是主角，但也有舞臺(tái)。

說(shuō)到底，越南未來(lái)很可能不是第二個(gè)中國(guó)，而是最成功的非中國(guó)模式，不是要當(dāng)王者，而是要在夾縫中活出漂亮的姿態(tài)。就像一句話說(shuō)的，風(fēng)口來(lái)的時(shí)候，豬也能飛，但只有那些能控制風(fēng)向的，才能一直飛。中國(guó)是那個(gè)制造風(fēng)的人，越南還是在等風(fēng)來(lái)。