本文來源：時代財經 作者：陳梓慶

吉利汽車與極氪的合并終于落地。

7月15日晚，吉利控股集團宣布，旗下吉利汽車控股有限公司（以下簡稱“吉利汽車”，股票代碼：0175.HK）與極氪智能科技有限公司（以下簡稱“極氪科技”，股票代碼：NYSE:ZK）正式簽署合并協議，吉利汽車將收購其尚未持有的全部極氪股份，極氪科技股東可選擇以現金或置換吉利汽車股份作為對價。

受此影響，吉利汽車股價今日（7月16日）一度升至18.76港元/股，報收18.26港元/股，較7月15日的18.24港元/股，漲0.11%。

實際上，自《臺州宣言》發布以來，吉利汽車持續加緊對旗下品牌的資源整合，先有今年2月極氪品牌與領克品牌合并后成立極氪科技，后有今年5月吉利汽車在港交所發布將極氪科技私有化的公告，由此，在紐交所正式掛牌上市還不足一年的極氪科技宣布退市。

對此，吉利控股集團董事長李書福表示，“一個吉利行動”進展順利，“本次合并為吉利汽車更美好的未來打下了堅實基礎。”

對于這場合并，中國汽車流通協會專家委員會專家鐘師向時代財經表示：“如果吉利汽車陣營的每個品牌都單獨運作的話，會導致集團資源分散，無法集中配置資源，這樣下去必然會影響整個企業財務的健康發展。現在兩者合并，可以整合、共享集團資源，包括研發資源共享，采購資源共享，海外資源共享等，從而提升吉利集團在國內外汽車行業中的綜合競爭力。”

而北京中質華興工程技術研究院有限公司專家顧問張翔認為：“吉利從多品牌共存到‘一個吉利’的戰略變化，也反映了近幾年中國汽車市場的變化趨勢。”

急需降本

極氪是吉利陣營推出的高端新能源品牌。2021年4月，極氪發布首款車型極氪001。這款獵裝新能源車，在當時的新能源汽車市場獨樹一幟，迅速成為銷量榜前列的常客，多次單月交付超過1萬輛。

極氪001站穩腳跟后，極氪推出極氪001GT、極氪007、極氪7X、極氪X、極氪009等多款車型，覆蓋SUV、MPV等多個細分市場。2024年5月，極氪還在紐交所實現上市。

極氪001 圖源：極氪官方微博

然而，極氪的火爆并沒有持續太久。在高端新能源汽車市場，多個玩家爭相入局，包括小米SU7在內的車型開始對極氪帶來沖擊。

今年6月，極氪品牌銷量16702輛，同比下滑16.9%。今年上半年，極氪品牌累計銷量90740輛，同比微增3.3%，僅完成全年銷量目標32萬輛的28%左右。

面對市場壓力，極氪不再單打獨斗。今年2月，極氪品牌與領克品牌正式合并，極氪科技也由此成立。

按照時代財經根據車企公開數據統計，2025年上半年造車新勢力銷量排行中，零跑汽車和理想汽車均取得20萬輛以上的銷量成績單，占據第一、第二名。單極氪品牌而言，極氪上半年累計銷量排名第7，但若算上領克品牌，極氪科技今年上半年累計銷量近24.5萬輛，奪得頭籌。

而極氪品牌與領克品牌并表后的首份季度財報顯示，今年一季度極氪科技凈虧損7.63億元，同比收窄超60%。

與領克合并之后降本已經初見成效。據其財報披露，極氪科技一季度總營收220億元。其中，整車銷售收入191億元，同比增長16.1%；一季度整車毛利率16.5%，同比上升3.4個百分點；綜合毛利率攀升至19.1%，創歷史最高。

對于上述財報表現，極氪科技集團CEO安聰慧表示，兩大品牌合并之后，銷售費用、管理費用、資本開支均同比和環比雙降。

有極氪品牌與領克品牌合并成功在前，吉利管理層對吉利汽車和極氪科技的合并更加充滿信心。李書福率先定調：“吉利控股集團去年發布《臺州宣言》以來，‘一個吉利行動’進展順利，本次合并為吉利汽車更美好的未來打下了堅實基礎。”

吉利汽車控股有限公司行政總裁及執行董事桂生悅則表示，此次吉利汽車和極氪科技的合并“將開創多贏局面”。

“一個吉利”刻不容緩

吉利陣營一直是汽車市場中“多生孩子好打架”的代表。目前，僅整車制造相關業務，吉利控股集團旗下就有吉利汽車集團、極氪科技集團、蓮花集團、沃爾沃汽車集團、極星集團、遠程新能源商用車集團等6個不同板塊。

實際上，早在2007年前后，吉利汽車就實施過多品牌并存的戰略。彼時，全球鷹、英倫、帝豪三個子品牌統統同臺競技。然而，三個品牌均聚焦中、低端市場，導致自家車型“內斗”，而吉利汽車也遲遲未能在高端市場打開局面。

為了扭轉頹勢，2014年，吉利將上述三個子品牌整合，并推出博越、博瑞等全新車型。整合品牌后，吉利汽車在2015年實現銷量的同比增長，當年全年銷量達51萬輛，超過比亞迪。

或許是11年前的成功經驗，讓當下的吉利汽車看到了“一個吉利”的可行性，尤其在汽車行業競爭日趨激烈的當下，讓旗下企業和品牌各自單打獨斗已經不是最優解。

2024年10月，吉利旗下幾何品牌正式并入吉利銀河，成為銀河的智能精品小車系列；今年3月，翼真品牌正式并入銀河，成為吉利銀河高端電動MPV系列，同時吉利銀河正式升級為吉利銀河品牌。

“前幾年大量新興汽車品牌出現，吉利汽車為了市場聲望自然也設立了多個品牌來應對。現在經過多輪洗牌后，汽車行業的門檻提高了，吉利汽車如果繼續堅持多品牌戰略，對各個品牌分而治之，企業的經營成本自然也會增加，不利于未來在市場長遠立足。”張翔對時代財經表示。

與此同時，站在吉利汽車的角度，極氪也確實到了該“回家”的時候。

官方數據顯示，今年6月，吉利汽車銷量23.6萬輛，其中新能源車型累計銷量12.2萬輛，新能源車型滲透率為51.8%。與之對比，中國汽車流通協會乘聯分會公布的數據顯示，今年6月自主品牌的新能源車型滲透率達75.4%。

吉利銀河品牌作為吉利汽車新能源核心載體，旗下熱銷的星愿、熊貓、銀河星耀8、銀河星艦7 EM-i等車型，其售價處在3萬元~16萬元區間，缺少銷量領先的20萬元以上的高端車型。而在7月11日開啟預售的中型插混轎車銀河A7，其預售價也僅為10.38萬元起，遠低于同級別的燃油車型。

吉利銀河A7 圖源：吉利銀河新能源官方微博

作為高端品牌，極氪的回歸無疑補齊了吉利汽車在高端新能源汽車市場的空白，加上即將問世的豪華大型SUV車型9X，預計將形成覆蓋5萬元~50萬元價位細分市場的產品布局。

與此同時，吉利汽車還上調了今年的全年銷量目標，由271萬輛上調至300萬輛，要想完成銷量目標自然離不開極氪科技的貢獻。

對于如何讓“一個吉利”落到實處，吉利汽車方面指出，未來各品牌將通過圍繞用戶需求和清晰的品牌定位，積極參與市場競爭，并通過供應鏈與制造、銷售渠道等方面的協同合作，進一步發揮規模化效應和體系化優勢。

開源證券研報認為，吉利汽車旗下多個品牌合并后，可強化平臺化造車成本優勢、顯著改善經營效率、降低各品牌定位沖突，鞏固吉利汽車行業第二的地位。

“吉利汽車把旗下多個品牌整合后，可以實現資源共享、互用，比如共用零部件，降低生產成本，提升利潤空間，從而讓新車的價格在市場上更具競爭力。”張翔補充道。