為荷蘭芯片機制造商阿斯麥（ASML）供貨的公司從這家芯片設備制造商獲得的訂單正在減少，芯片市場正處于低迷狀態。這不會立即引起ASML自身的擔憂，但卻引發了依賴這家制造商生存的眾多公司的焦慮。

零部件公司Kusters Goumans的總監古曼斯（Birgit Goumans）剛剛委托建造了一間500平方米的潔凈室。在這個空間里，空氣質量、溫度和濕度都受到嚴格控制，以生產ASML的專用機器部件。此前的潔凈室面積僅為75平方米。

古曼斯并未收到ASML關于訂單充足、新的潔凈室能夠容納足夠員工的任何承諾：“近年來，我們在人員和機器方面投入了不少，但現在我們看到高科技市場停滯不前。”

普華永道會計師事務所的技術專家帕特修斯 (Steven Pattheeuws) 表示，這種停滯狀態已經持續了相當長一段時間：“芯片行業具有周期性：增長期與放緩期交替出現。目前令人震驚的是，復蘇所需的時間比以往更長。”

主要原因是地緣政治和經濟不確定性。帕特修斯表示：“芯片制造商英特爾推遲了其投資計劃，德國芯片工廠的建設也被迫暫停，而特朗普設置的貿易壁壘使形勢變得難以預測。”

阿斯麥 2025 年第一季度的營收基本符合預期，為 77 億歐元，但該公司收到的訂單少于預期。今年的股價比去年下跌了約三分之一。

生產合成材料機械零件的BKB Precision公司經理彼得斯（Marc Peeters）也發現訂單在下降。該公司60%的收入來自ASML，要么直接來自ASML，要么通過中間商。“到今年年底，情況真的需要改變。我們雇傭了技術熟練的工人，也正在努力盡可能地留住他們。在這方面，我們必須做出不同的選擇。”

ASML于今天公布半年業績，屆時公司能否重振雄風將一目了然。但即便如此，帕特修斯預計，供應商目前仍將舉步維艱。“阿斯麥的主要供應商已經積累了庫存，這意味著任何需求的增長都不會直接惠及上游的供應商。”

對阿斯麥的依賴

阿斯麥本身建議其供應商不要依賴單一公司。這樣，他們才能“更好地吸收需求波動”。該公司在一份聲明中表示：“目標是將依賴度控制在20%到30%之間。”

因此，古曼斯和彼得斯正在努力擴大客戶群。

與此同時，根據普華永道的咨詢報告，近年來埃因霍溫地區的許多其他公司對阿斯麥的依賴程度也越來越高。

平均而言，對這些公司的依賴程度占收入的比例從 29% 上升至 39%。帕特修斯表示：“這在一定程度上是有意識的選擇。芯片行業利潤率很高，但這是以犧牲其他行業的多元化為代價的。”

長期來看，芯片市場是一個增長型市場。但是，帕特修斯表示：“企業必須能夠度過這一過渡的時期。”

古曼斯表示：“沒有什么是絕對的。最終，我們必須相信客戶的發展，并為他們投資。”

阿斯麥作出以下回應：“正如我們第一季度業績報告所述，我們持續看到半導體行業的增長機遇，并正在為此做好準備。我們計劃在全球范圍內擴張，包括荷蘭。半導體行業本質上具有周期性。這意味著，雖然長期前景保持不變，但短期需求預期卻在不斷調整。阿斯麥會定期與供應商聯系，并分享產能需求的最新情況，這可能會促使他們調整計劃。活躍于半導體行業的供應商充分理解這種靈活性的需求，并與阿斯麥攜手，共同開發了應對這種需求波動的能力。通過將供應商依賴度設定在約 20% 至 30% 的水平，我們確保需求波動對相關供應商的影響僅為中等程度。”

無法再保證2026年的增長

總部位于荷蘭布拉邦特省的芯片設備制造商阿斯麥（ASML）明年能否繼續增長尚不確定，盡管該公司此前曾預計會實現增長。該公司董事在半年業績發布會上表示：“雖然我們仍預計2026年會實現增長，但目前我們無法保證。”

阿斯麥生產的設備可幫助其他公司制造芯片。由于人工智能（AI）的發展，這是一個充滿活力的行業，但芯片行業正面臨來自美國進口關稅的威脅。

這種不確定性全年都將對阿斯麥造成影響，該公司表示，過去一個季度的業績“略低于預期”。過去三個月的營收達到77億歐元，與今年第一季度持平。

今天，阿斯麥股價在股市開盤時大幅下跌。半年業績消息曝出一小時后，該公司股價下跌近7%。

阿斯麥表示，市場不確定性正在加劇。例如，美國政府于4月份啟動了一項針對芯片行業可能征收進口關稅的調查。這可能意味著阿斯麥的機器、芯片本身以及有關芯片的產品都可能變得更加昂貴。

該公司表示，進口關稅可能會直接影響阿斯麥。例如，運往美國的機器或零部件，或者歐洲采取進一步的反制措施。阿斯麥的部分生產需要在美國完成。因此，如果雙方都征收進口關稅，該公司將支付雙倍的費用。

不確定性已經對芯片行業產生了影響。他們告訴媒體，為阿斯麥供貨的公司訂單正在減少。這些公司更容易受到沖擊，有些公司的生存很大程度上依賴于其最大的客戶阿斯麥。

盡管尚未造成重大打擊，但不確定性仍在影響芯片行業。阿斯麥仍預計 2026 年將實現增長，但已無法像之前那樣做出堅定的承諾。

這家總部位于荷蘭費爾德霍芬（Veldhoven ）的公司對長期前景保持樂觀，部分原因在于其在人工智能領域的投資，而人工智能需要芯片，因此也需要芯片制造設備。

阿斯麥目前的年收入接近 300 億歐元。該公司預計五年內將翻一番，達到 600 億歐元。

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