上周就開始炒樓市會有棚改貨幣化和政府大規模收儲。

周二，中央城市會議通稿發布！傳的小作文一個都沒實現。

很多人還指望著拉房價，甚至有人一個勁的鼓吹：房價不漲，內需就起不來，經濟好不了。

這種人不是蠢就是壞！

當然，這樣的人往往從事的工作是：房產中介，外資機構，國內金融機構等。

站在他們的角度上，當然希望國家放水拉抬房價了。

還有另外一些人說，房價不漲，股市也不會漲。

這簡直就是愚蠢至極。

很多人看了會議之后，覺得好像沒啥新意，似乎都些老生常談的事。然而，或許10年之后，人們才會意識到這場會議的重要性。

因為它本質上是解放生產力的一場重大變革。

帶著這些問題，我跟大家分享一下我的看法。

一、樓市落，股市起的資金面邏輯

任何資產的價格說到根上就是看有沒有資金不斷流入。

在增量資金不足的情況下，資產與資產之間就是競爭關系。

假設社會上一共只有10萬億資金，流入樓市8萬億，股票、債券等其他資產就只有2萬億的規模。

反之，如果流入樓市的資金減少，其他資產就能獲得更多資金。

而資金流向什么資產，很大程度上在于管理層如何引導。

過去這20多年，管理層將資金主要向樓市引導。

中國樓市巔峰時刻的總市值是450萬億。

而現在股市的總市值只有100萬億，流通市值是80萬億左右。

中國的債市是190萬億。

很顯然，中國樓市的市值占比過于畸形，搶奪了社會大部分資金。

之所以樓市有這么多資金追捧，是因為國家發展的早期，需要先做基礎設施的建設。這些建設跟土地綁定在一起，加上地方的收入來源主要是賣地，那么管理層就會引導資金進入樓市。

這次中央城市會議定調未來樓市主要是存量優化，而不是繼續擴張，這就意味著房價沒有大漲的空間了。

我們都知道，貨幣會不斷超發，那么未來超發的貨幣會更多進入其他資產中，這其中股市會接受很大一筆注入。

現在美國樓市的市值是52萬億美元，而美國股市市值是60萬億美元左右。

未來，中國的樓市和股市市值的比例大概率也會奔著美國的方向走。

二、這是一場提升勞動者效率的革命

中央城市會議并非只是關于樓市的會議，它是一場關于提升效率的革命。

現在的樓市已經嚴重束縛了生產率的提升。

房地產既有實體經濟的一面，也有虛擬經濟的一面。

實體的一面是在修建的過程中能帶動GDP增長。虛擬的一面就是房子的金融屬性膨脹。

當全國人民都熱衷于炒房的時候，請問誰還有心思踏實工作和創業？

所以，我們國家在很早之前就提出了脫虛向實，主要針對的就是房地產。

只不過那個時候，居民沒把這當回事，還在玩命的買房。

當房價被炒到天上的時候，大部分還沒有買房的人只能忍受更高的房價和租金。

當年輕人工作一輩子都買不起房的時候，請問他們還會努力工作嗎？即便努力工作，他們還舍得消費嗎？

房價上漲只會暫時刺激消費，因為買了房的人會產生財富效應。但漲價過度之后，整個社會將失去活力。

我們可以想想香港。其經濟本來是很好的，可在超級地租下，第?產業消失了，第?產業消失了，最后連依附于?級服務業的中產階級也快要消失了。

超級地租，是指由居民承擔的，超越合理?平上限的， ?于購房（供樓）或租房的?出。通常，我們將居民收?之30%定義為居住?出合理?平上限。

國內恐怕很多地區早就超過合理水平了。

當下，一線城市的社零增速就持續低于全國水平。

如果還讓房價繼續漲，你敢想象會發生什么嗎？

我們能看到，現在政策明顯對于房價已經不著急了，只要不大跌，大概率不會有增量政策了。

三、這是一場提升生產要素效率的革命

土地本身也是一種非常重要的生產要素。

經濟要更好的發展，需要管理層做好城市的大統籌。

這次會議不是提到未來的主旋律是城市更新嗎？

大家可以看看各個城市的老城區，是不是很多破破爛爛的房子？

最典型的就是北京的胡同。

放著這么好的地段不開發，難道是腦子有病？

當居民都指望高額的拆遷賠款時，拆得動才奇了怪了。

為啥美國不修高鐵？

其中一個重要的原因就是，美國的土地是私有化的，美國政府拆不起。

很明顯，這都浪費了土地的效率。

好的土地沒有被開發，劣質土地卻被開發出來。

還有些開放商為了抬高房價，捂盤惜售！當年李嘉誠拿了地都不蓋。等到地價漲起來，轉手就賣了。

你可以說他精明，但這就浪費了這塊土地應該釋放的價值。

地方政府也同樣如此，由于他們的收入大都來自于賣地。為了獲得一個好的價格，他們每年批出來的地就摳摳搜搜。

為了釋放土地的生產力，未來還要進行更加徹底的稅改。

當地價被炒高后，企業將承受更高的成本，對于我們產業升級十分不利。

你可以想象一下，假設你開一家便利店，租金5000元，毛利1萬元。把其他成本除開后，還能賺幾個錢？

然而，房東又做了什么？創造了什么價值？

任何人都想當包租公，因為可以不勞而獲嘛。

但當包租公分走的利潤太多時，對整個社會是不利的。

相比而言，股票本身不是生產要素，即便是把股價炒高，對生產要素的效率并沒有影響。

因此，股票接力樓市成為居民財富蓄水池是大勢所趨。

四、房子回歸消費屬性

我在給大家分析政策時，很早就說過了，管理層現在就是要讓房子回歸消費屬性。

比如，多次會議中都提到了“好房子”。說明管理層依然堅持房住不炒。

在這樣一個大背景下，就不要指望房價還像以前那樣瘋漲了。

能止住不跌就是不錯的了。

當它拖去金融的外衣后，投資的性價比就很低了。

當然，買來住是另一外一回事。

當人們還在買漲不買跌的時候，說明金融屬性還很強。

大家好好品一品其中的味道吧。

當房子逐漸拖去金融屬性時，必然會有另外一種資產替代房子作為財富蓄水池的功能。

方向已經很明確了。畢竟管理層都在用真金白銀往里買，也在不斷的引導資金往里買。