今天上午，2025年半年度GDP增速正式公布，同比增長5.3%。亮麗的成績單其實早已是明牌的，因為過往個人反復說過，重要經濟數據發布都是有套路的。

只要是上半周公布，深諳慣例的人都明白，數據肯定不會差的。若數據不及預期，一般都會壓到周五收盤后再公布，所以都不用細看，就明白一定超預期。

但很可惜，股市沒能順勢發揮，反倒走出沖高回落的跳水行情。這是為什么呢？利好出盡是一方面，更關鍵的是，國內的經濟政策大多都是針對制造業的。

上半年，在對岸關稅事件反復打擾的特殊環境下，外貿依然實現強勁增長。那短期等待政策加碼的預期就大打折扣了。股市就是預期式交易，永遠是未來，而非過去式。

宏觀經濟數據的確很不錯，但社會經濟層面的體感就大相徑庭了。近期網絡上有很多關于各地五星級酒店、路邊練攤、賣鹵菜等特色菜肴的新聞，各種討論觀點不一。有說他們在降維打擊重創小商小販，也有說他們是脫下長衫求生存，更有很多人嘲笑他們，竟然也有今天。總之，這些真心不是好現象。

畢竟，當經濟處于轉型升級周期中，新舊消費切換時，傳統消費的從業人員注定體感會很差。那我們如何理解未來的新消費呢？今天就這個話題簡單聊聊。

首先，先名詞解釋。何謂消費？

就是民眾口中的“買買買”，是社會生產過程中的一個重要環節，也是經濟閉環的終點。過往我們都是把滿足自身生活生存的物質需求統稱為消費。

例如，買家電、買汽車、買房子、外出就餐等等，這些當前都已屬于傳統消費了。且隨著社會經濟不斷發展，人均可支配收入不斷上漲，此類傳統消費覆蓋人群越來越廣泛。

經濟學上有個經典的價格理論，即當某項商品或服務人人都需要時，定價權屬于最窮階層。這怎么來理解呢？

因為當某項商品或服務的購買力增量來自下沉市場時，價格總是會越來越低的。這就很好解釋，家電、空調、汽車、通信套餐等總是越來越便宜。當然，餐飲業也是如此，這同樣證明了五星級酒店路邊練攤的原因。

一句話總結，傳統消費的需求增量與人群購買力成反比。

其次，當經濟發展到一定階段后，消費將是個很廣泛的概念。熟悉國外發達經濟體的人都清楚，老外們每年的度假是不容打擾的，是他們生活中很重要的組成部分，而度假這類消費就是新消費范疇。花錢不再以擁有什么為目的，而是以得到什么體驗、什么心情、收獲多少多巴胺為目的。

這里提醒一句，抱團旅游到此一游并不屬于新消費模式。一句話總結，當你吃飽飯后，精致地打發時間所產生的花銷就是新消費。

其三，未來傳統物質消費都將會變成生活配套。這是當前社會經濟的最大趨勢。近期三大互聯網平臺都在瘋狂閃購補貼大戰，為何他們這么卷呢？就是在做電商的配套，因為未來大概率會長期處于逆通脹周期中。

只要物價長年穩定，那購物的便捷性、送達時效將成為消費者選擇平臺最重要的理由。這也詮釋了一點，三大平臺對未來傳統消費的理解是商品不再重要，服務才更重要。渠道將是商品的品牌。

其次，這個夏季，大西北的青甘大環線，游客人數暴增。這幾天，西寧高鐵站的人流堪比春運。這說明什么？說明主流消費模式已然改變，買體驗已然成為消費最大的增量。

同樣是文旅行業，換個角度看，今年全國古鎮游客大減，關閉的四星級以上的傳統景點比比皆是。這都說明提供什么樣的體驗才是文旅產品的核心賣點。

其五，那在大西北旅游有哪些全新體驗呢？舉幾個例子吧。你能開著越野車深入無人區探秘，你能開著摩托車，無死角縱覽雪山腹地，你能徒步到高原湖泊，漫步于無人之境。這些對于常年待在城市的人群都是內心向往的全新體驗。當然，價格會很昂貴，不過沒關系，新消費極新時尚。國內有足夠消費得起的人群，只要你能把產品安排出來。順便提一句，未來十年體育產業大概率也將高速增長。

其六，當前網上總是能聽到不要創業、不要花錢的論調。這些觀點其實并不完全正確。何謂創業，真正創業是向社會提供全新的服務體驗，而不是去開個小飯店、便利店，那些屬于傳統消費領域，早就人滿為患，深度紅海了，當然毫無存活可能。

何謂亂花錢，就是別多買那些買得起的東西了，多買又有何意義呢？若能提供全新人生體驗的產品，怎么能算亂花錢呢？

最后，現在很多人總是在說國內內需不行，其實是在提醒我們。傳統消費走到盡頭了，傳統消費的增量只能來自下沉市場了，并且工業化高度發達的社會，產能始終是遠超購買力的，那任何提振傳統消費的方式方法，最終都只會是短期效果。長期看，需求依然將淹沒在產能過剩的紅海中。

回到投資，當下理解新消費很重要，因為未來任何成長賽道都將會是圍繞新消費而形成的。